РБНЗ

Добрый день!
Благодаря росту в последние полтора часа торгов, американские индексы завершили пятницу небольшим повышением, в пределах половины процента. Азиатская сессия сегодня тоже началась с роста фондовых индексов. Однако затем настроения инвесторов сменились на негативные. Продолжающийся вооруженный конфликт на юго-востоке Украины и нарастающая конфронтация между Вьетнамом и Китаем не позволяют участникам рынка агрессивно покупать рискованные активы. Японская йена, как валюта-убежище, пользуется высоким спросом. Я держу короткую позицию в паре USDJPY с защитным стоп приказом на 102.20.
Австралийский доллар снижается на фоне падения цены на железную руду — один из основных экспортных товаров этой страны. А вот новозеландский доллар, наоборот, растет после появления информации о позитивных тенденциях в сфере услуг. Мало кто сомневается в том, что РБНЗ продолжит повышение ставок в этом году. Пока у меня нет позиций в валютах Океании.


( Читать дальше )

Доброе утро!
Вчерашний день прошел под знаком снижения доллара США практически ко всем другим валютам. Среди причин называется недовольство инвесторов тем, что зеленый не смог укрепиться после публикации сильных данных по рынку труда в прошлую пятницу. Теперь у участников рынка появились сомнения в возможности роста доллара в ближайшее время. Данные индексов PMI в Еврозоне оказались хорошими, особенно в Испании и Италии. Это позволяет думать о выходе региона из кризиса последних лет. Инвесторы покупают облигации стран юга Европы, что оказывает поддержку евро. Не менее сильным было и значение PMI в Великобритании, после чего фунт вплотную подобрался к ключевой отметке в 1.7000 доллара. Я зафиксировал прибыль по длинным позициям в GBPUSD.
Новозеландский доллар вырос до максимума с августа 2011, но не сумел удержать достигнутых высот. В своем выступлении сегодня глава РБНЗ Грэм Уилер заявил о возможности проведения интервенций с целью ослабления национальной валюты. Беспокоиться регулятору есть от чего — сильный киви создает трудности для экономики на фоне стагнации на рынке труда и падении цен на основные экспортные товары страны. Я пока не рекомендую покупать NZD.


( Читать дальше )

РБНЗ первым из центробанков развитых стран повысил процентные ставки за последние три года. Ставка повышена на 0.25 процентных пункта с 2.50% до 2.75%. Несмотря на то, что данное решение ожидалось практически всеми аналитиками, киви укрепился, поскольку регулятор пошел еще дальше, заявив о возможности суммарного повышения ставки в 2014 году в размере 125 базисных пунктов, то есть до 3.75%. Я по-прежнему рекомендую покупать NZDUSD и NZDJPY на коррекциях.
Неожиданно сильные данные пришли с рынка труда Австралии. Количество новых рабочих мест составило в феврале 47300 против прогнозов в 15000, а уровень безработицы остался прежним, 6%. Осси резко вырос к доллару и йене на закрытии коротких позиций. Чуть позже были опубликованы данные по промышленному производству и розничным продажам в Китае, которые оказались достаточно слабыми. Однако это мало повлияло на силу осси и киви. Видимо, инвесторы опасались, что цифры могут быть гораздо слабее. 


( Читать дальше )

После пятничного отчета по рынку труда США курс новозеландского доллара сильно вырос. Есть хорошие шансы, что на этой неделе рост продолжится, если публикации статистических показателей по экономике Китая во вторник окажутся такими же сильными, как и все китайские данные последнего времени. Также поддержка NZD может прийти со стороны заседания ЦБ Новой Зеландии в четверг, итоговое заявление которого на фоне успехов местной экономики может быть выдержано в «ястребиных» тонах. Есть и факторы риска для «киви» – начало сирийской кампании почти наверняка негативно отразится на его курсе.
 
Провальные данные по американскому рынку труда вновь заставляют многих засомневаться в том, что на заседании ФРС 17-18 сентября будет принято долгожданное решение о сокращении объема программы количественного смягчения (QE) на 10-15 млрд. долл. в месяц. Чиновники ФРС ждут, когда можно будет уверенно сказать, что экономика страны начала показывать признаки устойчивого восстановления, чтобы было возможно начать сокращение QE. С учетом этого, отчет по рынку труда – ключевой, его слабость ставит под сомнение сворачивание QE в сентябре (хорошо для NZD, плохо для USD). Здесь не только плохо то, что количество созданных в США новых рабочих мест в августе не дотянуло до прогнозов (169k вместо 180k), хуже, что цифры за предыдущий период были очень сильно понижены (104k вместо 162k). 


( Читать дальше )

Снижение новозеландского доллара, активно продолжающееся уже третий день подряд, объясняется двумя факторами. Во-первых, сейчас падают все чувствительные к риску активы, т.к. участники рынка отыгрывают идею того, что сегодняшняя публикация протоколов заседания ФРС США будет содержать намеки на скорое сокращение американской программы QE (хорошо для USD, плохо для NZD). Во-вторых, вчерашние заявления руководителя новозеландского ЦБ, содержали массу негатива для «киви», что способствует ускорению процесса падения курса NZD/USD на Forex. Вероятно, после опубликования протоколов мы увидим разворот тренда, поскольку инвесторы посчитают данную идею отыгранной и начнут фиксировать прибыль.




Глава Резервного Банка Новой Зеландии (РБНЗ) Грэм Уилер вчера высказал мнение, что национальная валюта страны все еще остается слишком дорогой, что создает препятствия для деятельности местных экспортеров, чья продукция на фоне высокого обменного курса теряет конкурентоспособность. Несколькими неделями ранее вопрос о завышенном обменном курсе стоял настолько остро, что в начале мая РБНЗ вынужден был вмешаться и перейти от «вербальных интервенций» (т.е. угроз провести интервенции) к реальным интервенциям на валютном рынке. Несмотря на то, что резервы РБНЗ ограничены, тогда действия ЦБ возымели эффект и способствовали (вместе с другими факторами) снижению курса новозеландского доллара. На тонком августовском рынке слова о переоцененности валюты не могли не быть использованы спекулянтами для того, чтобы прогнуть курс «киви» еще сильнее.


( Читать дальше )

После заседания ЦБ Новой Зеландии в прошлый четверг (с неожиданными итогами) привлекательность NZD/USD явно выросла. Однако сегодня достаточно сложно делать предположения, продолжится ли рост на новой неделе, поскольку новая неделя буквально насыщена важными событиями (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, nonfarm, ВВП и др.), итоги которых заранее не предскажешь, и которые могут нивелировать положительный для «киви» эффект. Очень вероятно, что нас ожидает несколько дней повышенной волатильности. Все же, есть ряд аргументов в пользу продолжения роста курса новозеландского доллара, после того как страсти утихнут.
 
Наибольшее значение представляет заседание ФРС 30-31 июля – участники рынка ждут намеков на сроки начала ужесточения политики. Трейдеры будут следить за малейшими нюансами формулировок, которые позволят судить, когда же начнется сворачивание QE – в сентябре или позже. Спекуляции на эту тему будут подогреваться важными (market-moving) публикациями по американской экономике, среди которых индекс уверенности потребителей, производственный индекс ISM, личные доходы и расходы. 


( Читать дальше )

Продолжение роста курса новозеландского доллара после выступления Бернанке на прошлой неделе, в отличие от евро или фунта, так и не реализовалось (вопреки моим ожиданиям). Негатив с китайской стороны оказался сильнее, что в итоге и привело к падению австралийской и новозеландской валют почти к минимумам года. Сейчас, судя по снижающемуся в последние часы курсу доллара США, участники рынка ставят на то, что Бернанке, выступая в среду и четверг перед американскими законодателями, вновь повторит свои слова о необходимости продолжения стимулирования американской экономики. В этом есть логика – не может же  глава ФРС менять свою позицию каждую неделю.
 
Росту «киви» и «осси» способствовал выход не очень хороших данных по розничным продажам в США. Слабость потребительского сектора может быть интерпретирована как наличие в экономике более широких проблем, которые могут негативно отразиться, в том числе, и на показателях рынка труда, состояние которого с особым внимание отслеживается Федрезервом и учитывается при определении монетарной политики. 


( Читать дальше )

Нисходящий тренд по новозеландскому доллару имеет все шансы продолжиться, поскольку факторов, оказывающих давление на курс «киви» сейчас явно больше, чем тех, которые служат для него поддержкой. Поскольку рынкам свойственна волновая природа, снижение, скорее всего, возобновится после некоторой паузы/коррекции, следующей за недавним резким падением.

Обвал пары NZD/USD был вызван тремя причинами – итогами заседания ФРС, выходом слабых данных по ВВП Новой Зеландии и ухудшением ситуации в Китае. Все указывает на то, что эффект, по крайней мере, от первых двух из них будет сохраняться еще достаточно длительное время.
 
Инвесторы начали избавляться от новозеландской валюты за несколько дней до начала заседания Федрезерва, когда среди игроков вновь стали преобладать ожидания того, что руководители ФРС могут подтвердить намерение начать корректировку объема программы количественного смягчения. После того, как эти ожидания оправдались, количество желающих приобрести американские доллары только увеличилась. Волна покупок стала слабеть, когда руководители сразу трех Федеральных Резервных Банков, выступая на публике, заявили, что реакция рынков на итоги встречи ФРС была избыточной. 


( Читать дальше )

На фоне того, как доллар США теряет позиции ко всему спектру валют на Forex, пара NZD/USD несколько укрепилась. Подняться еще выше ей помешало прошедшее сегодня заседание Резервного Банка Новой Зеландии (РБНЗ), итоги которого, как и ожидалось, способствовали ослаблению новозеландского доллара. Главным событием, которое во многом определит направление движения курсов валют на ближайшее время, должно стать заседание Федерального Резерва США через неделю. Как поведут себя котировки в течение этой недели, сказать сложно, особенно учитывая возрастающую нестабильность со стороны Японии. В более же долгосрочной перспективе мы сохраняем свой прогноз на ослабление курса новозеландской валюты.
 
Сегодня стали известны результаты заседания Резервного Банка Новой Зеландии. Ключевая процентная ставка осталась на уровне 2,5 процента. Глава РБНЗ Грэм Уилер рассказал, что рассчитывает оставить ставку на текущем уровне до конца 2013 года, поскольку он считает, что обменный курс новозеландской валюты все еще слишком высок, а рекордно низкая процентная ставка поможет ему еще более снизиться. При этом он еще раз повторил свои слова о том, что монетарные власти готовы следят за ситуацией и в случае необходимости готовы вмешаться и провести интервенцию с целью дальнейшего ослабления «киви». 


( Читать дальше )

Снижение курса новозеландского доллара, вероятнее всего, продолжится вплоть до заседания ФРС 18-19 июня. Причин для смены понижательного тренда, начавшегося с середины весны на фоне спекуляций о возможном скором сокращении программы количественного смягчения, нет. Агрессивная политика новозеландского центробанка, направленная на удешевление обменного курса «киви» на Forex, только усугубляет падение. Поэтому, если пренебречь возможностью возникновения технической коррекции, можно увидеть сейчас основания для открытия коротких позиций по новозеландскому доллару. 
 
Новозеландский доллар после довольно долгого роста, как и другие сырьевые валюты, этой весной начал дешеветь по отношению к доллару США. Росту последнего способствовал наплыв хороших новостей по американской экономике, который придал новую остроту дискуссии о необходимости ужесточения беспрецедентно мягкой политики, проводимой Федеральным Резервом. Снижение стимулов со стороны ФРС неминуемо привело бы к удорожанию американской валюты, поэтому участники рынка внимательно следили за развитием событий вокруг истории с возможным сокращением программы количественного смягчения, о чем мы неоднократно писали ранее.


( Читать дальше )