Облигации

• Доходность 2-летних облигаций Италии 3,96%, +22 б.п.
• Доходность 5-летних облигаций Италии 5,41%, +1 б.п.
• Доходность 10-летних облигаций Италии 6,40%, +1 б.п.
• Доходность 2-летних облигаций Испании 2,92%, +5 б.п.
• Доходность 5-летних облигаций Испании 4,01%, +3 б.п.
• Доходность 10-летних облигаций Испании 5,12%, +1 б.п.
• Доходность 10-летних облигаций Франции 3,13%, без изменений
• Доходность 10-летних облигаций Бельгии 4,13%, без изменений
• Доходность 10-летних облигаций Португалии 13,94%, +12 б.п.
• Доходность 10-летних облигаций Австрии 3,27%, без изменений

CDS Португалии на 5 лет +12 б.п. до 1268 б.п.
CDS Испании на 5 лет -1 б.п. до 402 б.п.
CDS Франции на 5 лет -2 б.п. до 202 б.п.
CDS Италии на 5 лет без изменений, 501 б.п.
CDS Германии на 5 лет без изменений, 101 б.п.

• Германия разместила облигации Schatz с погашением в декабре 2013 г на сумму 3,44 млрд евро, средняя доходность 0,17%
• Отношение заявок к покрытию по облигациям Schatz составило 2,2
• Доходность по облигациям Schatz была рекордно низкой для двухлетних облигаций

Германия, 2 года:

• Доходность по 2-летним облигациям Италии 4,03%, +14 б.п.
• Доходность по 5-летним облигациям Италии 5,51%, +3 б.п.
• Доходность по 10-летним облигациям Италии 6,48%, -1 б.п.
• Доходность по 2-летним облигациям Испании 2,88%, +3 б.п.
• Доходность по 5-летним облигациям Испании 3,97%, +4 б.п.
• Доходность по 10-летним облигациям Испании 5,09%, без изменений против уровня закрытия
• Доходность по 10-летним облигациям Франции 3,11%, без изменений против уровня закрытия
• Доходность по 10-летним облигациям Бельгии 4,14%, без изменений против уровня закрытия
• Доходность по 10-летним облигациям Португалии 13,59%, +19 б.п.

Португалия, 2 года:

Мария является владелицей бара. В один прекрасный день она понимает, что практически все её клиенты – безработные алкоголики, поэтому она больше не может содержать бар, иначе разорится.
 
Чтобы решить эту проблему, она придумывает новый маркетинговый план, в соответствии с которым её клиенты могут пить сейчас, а платить позже.
Она записывает количество выпитого в специальные книги (тем самым предоставляя клиентам кредит).
О стратегии Марии «пей сейчас, плати потом» начинает ходить слава, и в результате, в баре Марии увеличивается поток клиентов.
 
Вскоре её бар показывает самые большие объёмы продаж в её городе – перспективы выглядят радужными.
Предоставляя своим клиентам свободу от немедленного требования оплаты, Мария не встречает никакого сопротивления, когда, через регулярные промежутки времени, она существенно увеличивает цены на самые популярные напитки – вино и пиво.
Следовательно, увеличивается и объём продаж бара Марии.


( Читать дальше )

“Может быть, от этих мыслей сила сопротивления в нем понижалась, но, с другой стороны, нельзя обманывать себя, надо все предвидеть, все, насколько это возможно в данную минуту”. (Кафка, “Процесс”).

Интересное, обоюдоострое состояние, сомнения снижают силу сопротивления, однако же нельзя допускать не видения всех тонкостей, чтобы противостоять проигрышу в непрерывной игре. И получается, что единственный разумный выход- это найти равновесие путем задействования разума, мудрости и накопленного опыта. Сейчас ситуация на рынках для меня характеризуется состоянием высокой неопределенности, однако перспективу до конца месяца, исходя из которой буду занимать позиции я начертал. Картина следующая вырисовывается в моем воображении, жду индексы ниже текущих уровней, для начала процентов на 5 далее нужно будет смотреть исходя из новой реальности. Последние данные от AAII показывают, что количество бычьи ориентированных инвесторов на уровне 49.1%, нейтрально настроенных 33%, медвежье 17.2%. То есть настроения на сегодняшний день устойчиво положительные, плюс учитывая что данные от 12 января, можно смело предположить, что настроения продолжили и далее улучшаться.

( Читать дальше )

• Бельгия разместила 3-месячные казначейские сертификаты на сумму 1,76 млрд евро, средняя доходность 0,429%
• Бельгия разместила 12-месячные казначейские сертификаты на сумму 1,2 млрд евро, средняя доходность 1,162%

Доходность 3-месячных сертификатов Бельгии выросла по сравнению с предыдущим аукционом, 12-месячных сертификатов — резко понизилась.
Бельгия разместила казначейские сертификаты на сумму 2,96 млрд евро.
Бельгия планировала разместить казначейские сертификаты на сумму 2,7-3,3 млрд евро.

Ранее прошло размещение Испании: http://smart-lab.ru/blog/33801.php

• Испания разместила 12-мес казначейские векселя на сумму 3,007 млрд евро, максимальная доходность 2,150%
• Испания разместила 18-мес казначейские векселя на сумму 1,873 млрд евро, максимальная доходность 2,490%

Соотношение спроса к покрытию по 12-мес казначейским векселям Испании 3,54.
Соотношение спроса к покрытию по 18-мес казначейским векселям Испании 3,23.
Испания разместила казначейские вексела на сумму 4,88 млрд евро, планировала разместить на сумму 4-5 млрд евро.
Доходность на аукционе Испании резко понизилась по сравнению с декабрьским аукционом.