Прошедшая неделя принесла на рынки много волнений и основные из них были связаны с решениями ФРС. Как и ожидалось, ставка была повышена на 0,25%. Повышению ставки сопутствовали сглаживающие комментарии, в результате первое за последние 9 лет повышение ставки произошло для рынков очень мягко, несмотря на его неординарность. Рынки немного подергались, но не показали катастрофических движений. Тем более что их активно уверяют, что форсированного повышения ставок в 2016 году не будет. Так, рынок сегодня оценивает вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС 27 января 2016 года менее чем в 10 процентов. А к концу 2016 года рынок, да и руководство ФРС прогнозируют значение ставки вблизи 1%, что по-прежнему является стимулирующей финансовой политикой.
Год постепенно подходит к финишной черте. Впереди еще остается достаточно много предновогодних событий. Так, существенная интрига с формами и формулировками, которыми обрастет дефолт Украины по российскому долгу в 3 млрд. долларов. Но это более для гурманов, поскольку всем уже давно было понятно, что платежа не будет. За оставшиеся десяток дней будут и еще интересные события.
Утренняя передача «Торговый план» на видеопортале трейдеров YouTrade.TV 21 декабря 2015 г.
Цена на Брент (февральский контракт) сегодня пробивала минимумы и составляет 36.2 на момент написания этой строки. Это ниже, чем минимум понедельника, который был на 36.33. Также это чуть ниже, чем номинальный минимум декабря 2008 г. в 36.22 долл. за баррель. То есть, показан антирекорд с 2004 года (поправка: пока мы писали обзор, цена “отскочила” обратно, выше рекорда).
Причиной давления можно считать сообщение Baker Hughes о количестве работающих буровых в США (выходит в 21:00 МСК по пятницам), увеличившееся за неделю на 17 до 541 шт по состоянию на 18 декабря (см. “загиб” наверх красной линии). На прошлой неделе число буровых было 524, и это был минимум с 2010 года. Это выглядит неожиданно, и, даже, издевательски для цен на нефть, которые только вышли на минимумы две недели назад — и вдруг, рост буровой активности?
На этой неделе состоялось эпохальное событие. ФРС повысил ставку до значения 0,5. В связи с эти можно строить прогнозы динамики активов на долгое время, опишу свое видение 2016-о года.
Фундаментально
Итоги заседания ФРС
Повышение ставки оказалось в цене всех основных активов. Реакции на сам факт повышения, практически не было. Йеллен удалось практически невозможное.
Первый шаг в цикле монетарного ужесточения, ФРС сделал, а значит самый главный в связи с этим, рост доллара, уже позади. Рынок уже смирился с циклом повышения ставок, и будет реагировать только на отклонение из данного плана. То есть если в 16м году ставка планируется 1,4, получается примерно раз в квартал, фрс ставку будет повышать. Примерный план выглядит так:
Для выполнение этого плана экономика США должна хорошо перезимовать. В последние два года ей это не удавалось, подобная ситуация скорее всего повторится. Отрицательный ВВП, низкая инфляция и не впечатляющие данные с рынка труда, вряд ли позволят ФРС повысить ставку в Марте. А значит цикл скорее всего будет выглядеть так: