Магнит

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Минимальное изменение цен на акции за две неполноценные торговые сессии. В такой ситуации скользящая средняя ЕМА-55 по-прежнему направлена вниз, а до закрытия «бычьего» разрыва 18 апреля в районе 207.9 рублей осталось совсем ничего. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18.4%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 75,35*18,5=1394.0 пункта, а биржевое значение находится около 1137.8 пункта.  Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. В понедельник мы закрыли короткую позицию на Тейк-профите (купили 18 000 акций по 141.9). При этом котировки остались ниже скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации шансы на падение остаются высокими. 

( Читать дальше )

ВТБшник:

• Продажа СИА якобы не связана со сделкой ВТБ-Марафон
• ВТБ не финансирует новую сделку

Магнит:

• мы хотим завоевать аптечную розницу, для масштабирования нужна своя дистрибуция

Аптечники говорят:

• аптечные сети никогда не работают с 1 дистрибутером
• рентабельность фарм-дистрибуторов всего 1-1,5%

А вот руководство «Магнита» в ходе конференц-звонка уверяло, что сеть аптек невозможно выстроить без собственного дистрибьютора и что партнер не станет доставлять продукцию под собственной торговой маркой ретейлера 

Prosperity:

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Черная свеча при увеличении объема торгов, и котировки удаляются от скользящей средней ЕМА-55, которая направлена вниз. В такой ситуации продолжаем считать, что сейчас развивается падающий тренд, целью которого может стать уровень незакрытого «бычьего» разрыва 18 апреля в районе 207.9 рублей.  С другой стороны, российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 76,40*18,5=1413.4 пункта, а биржевое значение находится около 1150.7 пункта.  Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Солидная черная свеча, и мы продолжаем держать короткую позицию. При этом котировки опустились ниже скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации шансы на падение увеличиваются. Однако пробой может оказаться ложным. В такой ситуации мы выставим Тейк-профит.

( Читать дальше )

Галицкий купил себе новый самолет за 70 млн долларов. www.forbes.ru/milliardery/362635-raspravil-krylya-sergey-galickiy-kupil-sebe-novyy-gulfstream-za-70-mln
Новость появилась на днях, хотя первый перелет самолет совершил 16 февраля и с тех пор регулярно бывает в Краснодаре, где живет Галицкий.
Обратите внимание на дату. Что интересно, самолет заказан давно и из-за востребованности его легко перепродать, но Галицкий этого не сделал. Впору задаться моим любимым вопросом: а может быть, все было наоборот? Может, не жуткий людоед  отобрал у несчастного Галицкого Магнит,


а сам Галицкий скинул откровенный шлак славящемуся на подобные покупки ВТБ? А  потом, вздохнув с облегчением, стал жить в свое удовольствие?


( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Особо ничего интересного: черная свеча при уменьшении объема торгов. При этом котировки заметно ниже скользящей средней ЕМА-55, которая направлена вниз. В такой ситуации продолжаем считать, что сейчас развивается падающий тренд, целью которого может стать уровень незакрытого «бычьего» разрыва 18 апреля в районе 207.9 рублей. С другой стороны, российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18,1%). Так, расчетное значение (РТС=18.5*Брент) составляет 76,80*18,5=1420.8 пункта, а биржевое значение находится около 1164.0 пункта.  Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Вчера мы открыли короткую позицию по третьему варианту (продали 18 000 акций по 146.86). День закрылся черной свечей, и позиция перенесена на сегодня. При этом котировки остались выше скользящей средней ЕМА-55 и недалеко от линии ранее пробитого восьмимесячного восходящего тренда. В такой ситуации шансы на падение остаются, и мы попытаемся удержать «шорт».

( Читать дальше )

Магнит провел телеконференцию в отношении возможного приобретения СИА Групп    

С конца 2016 года Магнит начал развитие розничного аптечного бизнеса, и в пилотном проекте в настоящее время участвует 51 аптека. Магнит считает, что сегмент аптек входит в сферу интересов Группы, поскольку он открывает значительные возможности для операционной синергии (аптеки могут аккумулировать трафик для продуктовых ритейлеров, прибавляя 1.5-2% LfL-трафика без отрицательного эффекта каннибализации). Магнит рассматривает развитие фармацевтического бизнеса в двух направлениях — интеграцию аптек во все существующие магазины косметики и разработку автономных аптек, которые будут расположены в арендуемых помещениях магазинов «у дома» и гипермаркетов Магнита. Однако развитие аптечной сети большого масштаба, по словам гендиректора Магнита Хачатура Помбухчана, было бы невозможным без создания логистической платформы. По оценкам Магнита, затраты, необходимые для создания логистической системы с нуля, составят примерно 23 млрд руб., а срок — не менее 4 лет, при этом не гарантируя получение прямых контрактов с фармацевтическими производителями. В свою очередь, прямые контракты необходимы для запуска в аптеках лекарств собственной марки, наличие которых поддержало бы рентабельность EBITDA в аптечном сегменте Магнита (оценивается на уровне 7-8%, включая влияние дистрибуции). Также Магнит сообщил, что не планирует закрывать параллельный дистрибьюторский бизнес компании, поскольку он является дополнительным источником дохода, даже если он генерирует нулевую маржу. Хотя возможная цена покупки будет обсуждаться только после того, как будет проведен due diligence, г-н Помбухчан считает, что по объемам сделка, скорее всего, останется в рамках его полномочий, делегированных ему советом директоров, и не потребует проведения голосования среди акционеров.

( Читать дальше )

Рекомендации по биржевой торговле от Андрея Черных на 08.06.2018, РФР, российский фондовый рынок:

В четверг, 7 июня, я писал: российский рынок ⇑ лонг, на следующей неделе — заседание ФРС, с высокой долей вероятности ставка будет повышена… Вспоминаем алгоритм — перед «событиями» или длинными выходными  — часть инвесторов выходят в деньги. Российский фондовый рынок (РФР) - ММВБ - ⇑ лонг, РТС - ⇑ лонг, фьючерс на ММВБ на вечерней торговой сессии - ⇑ растет, фьючерс на РТС на вечерней торговой сессии - ⇑ растет, фьючерс на доллар (день) - ⇓ шорт, фьючерс на доллар на вечерней торговой сессии - ⇓ снижается, brent 75,6, нефть Brent (новый фьючерсный контракт, день) - ⇑ лонг, фьючерс на brent - ⇑ растет. Фьючерс на РТС — нейтральная позиция закрыта. Аэрофлот, Распадская, Северсталь и Яндекс - в бумагах. Газпром и Уралкалий — ищем моменты для входа, лонг, покупать, по алгоритму, ступенями, на дневном графике. ВТБ, Магнит и Полиметалл — накапливать*. 

( Читать дальше )

"Магнит" может запустить интернет-продажи на базе аптек при наличии собственной дистрибьюторской платформы.

Исполнительный директор «Магнита» Ольга Наумова в ходе телефонной конференции в четверг:

«Мы должны подумать об этом как о дополнении к нашему оффлайн-бизнесу»

Специфика логистики в фармбизнесе отлична от продуктового ритейла, но похожа на специфику логистики в e-commerce, отметил гендиректор ритейлера Хачатур Помбухчан. Имея собственного фармдистрибьютера, «Магнит» получит экспертизу для развития омниканальной модели продаж.

Сейчас у «Магнита» 51 аптека. В планах ритейлера — заменить аптеки, работающие при 6 тыс. магазинов «у дома» и гипермаркетах, на свои собственные и интегрировать аптеки во все магазины дрогери («Магнит Косметик»). «Магнит» — крупнейший в России ритейлер по числу магазинов (16,35 тыс. на конец года).

Интерфакс

Видео сегодня всего 12 мин. Из-за Путина не пустили меня в эфир ((( Москва — Крыша Финам — 22 июня. (ссылка ниже)



( Читать дальше )

«Магнит» может закрыть сделку по покупке фармдистрибьютера «СИА Групп» в 2018 году.

По нашему мнению, развитие фармацевтического сегмента стратегически позитивно для «Магнита», т. к. он дополнит имеющийся у компании формат «дрогери» (Магнит-Косметик). Тем не менее, мы отрицательно воспринимаем эту инициативу по ряду причин. Во-первых, мы считаем, что сейчас внимание руководства ритейлера должно быть сосредоточено на операционном реформировании розничного направления, тогда как интеграция нового бизнеса может отвлечь менеджеров от этой задачи. Во-вторых, мы бы предпочли, чтобы рост сегмента имел органический характер, а не осуществлялся за счет покупки дистрибьютерского бизнеса. В-третьих, актив приобретается у связанной стороны. Наконец, принимая во внимание отчетность компании по РСБУ, эта сделка приведет к размыванию рентабельности и дохода на вложенный капитал компании.

В соответствии с законодательством, для покупок, на которые приходится 50% балансовой стоимости компании (а в случае сделки со связанной стороной — 25%), требуется одобрение акционеров. Балансовая стоимость «Магнита» по состоянию на конец 1К18 равнялась 130 млрд. руб. (по РСБУ). Неясно, будет ли эта покупка классифицирована как сделка со связанной стороной. Неизвестной остается и ее цена. В связи с этим затруднительно сказать, потребуется ли одобрение миноритариев и будет ли выставлена оферта на выкуп. Сегодня, в 17:00 мск, компания проведет телефонную конференцию, в ходе которой будет обсуждаться потенциальная сделка.

Sberbank CIB