Ключевая ставка ЦБ РФ

Опорный тезис на заседании ЦБ 20 Декабря где ставку решили не поднимать звучал так:
«Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий (ДКУ), чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке [21%]»

Т.е. рынок, закладывал длительные жёсткие условия ДКУ и давал деньги в долг только с хорошей премией к ставке. Так, как будто ставка не 21%, а уже 24% или даже больше.

Дорогие деньги вынуждали заёмщиков занимать меньше, что в свою очередь вызвало замедление корпоративного кредитования до +0,8% в Ноябре после +2,3% в Октябре (разбирали вчера).

Замедление корп кредитования ключевой момент почему ЦБ не повысил ставку (если мы не считает что ЦБ «прогнули» по политическим причинам, а исходим из логики действий озвученной на пресс-конференции).

Прошло всего два рабочих дня, пыль немного поулеглась. Давайте посмотрим что стало с «Жёсткостью ДКУ».

— Справедливая стоимость денег упала.
// техническое пояснение
Есть такой индекс RUSFAR. Он показывает под какой процент одни крупные ребята занимают деньги другим крупным ребятам.

( Читать дальше )

«Нам понятна логика участников рынка. Действительно с октябрьского заседания текущее инфляционное давление усилилось. Плюс добавился курсовой фактор. На первый взгляд, ситуация очень похожа на ту, что была перед октябрьским решением. Но в отличие от октября, когда, по сути, все факторы были в одну сторону, в этот раз мы увидели факторы, которые потенциально могут дать значимые дезинфляционные эффекты в предстоящие месяцы. Эти факторы, начиная со второй половины ноября, все сильнее стали проявляться.

Я имею в виду гораздо более существенный, чем следовало из нашего октябрьского решения, рост процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, а также более резкое замедление кредитной активности, в частности торможение корпоративного кредитования. Фактор роста кредитов в последние полгода был всегда в первых рядах среди аргументов наших решений. Поскольку кредит, как и бюджетный импульс – один из ключевых драйверов повышенного спроса в последние 2,5 года и соответственно высокого инфляционного давления.

( Читать дальше )

ПОСЛЕДНЕЕ РЕШЕНИЕ ПО СТАВКЕ ЯВЛЯЕТСЯ ПАУЗОЙ, А НЕ ЗАВЕРШЕНИЕМ ЦИКЛА УЖЕСТОЧЕНИЯ ПОЛИТИКИ. «МЫ ГОТОВЫ НА БОЛЕЕ ВЫСОКИЕ СТАВКИ, ЕСЛИ В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ ТЕНДЕНЦИИ В ОХЛАЖДЕНИИ КРЕДИТОВАНИЯ ОКАЖУТСЯ НЕУСТОЙЧИВЫМИ — ГЛАВА ДЕПАРТАМЕНТА ЦБ РФ — ИФ

»Никакого отказа от бескомпромиссной борьбы с инфляцией не произошло. Инфляция у цели — это наш главный приоритет, мы от него не отказывались и не откажемся", — сообщил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган в интервью «Интерфаксу».

Рано обрадывались искатели дна. 
Ща минфин под этот рост гко оприходует лишнюю ликвидность и дальше униз))

Я решила зайти на сайт Центробанка и почитать релизы к заседаниям ЦБ в течение всего года.

Ну просто хотелось понять, почему Центробанк, целью которого (согласно закона) является обеспечение стабильности финансового рынка, устроил русскую рулетку.

Итак, 8 заседаний = 8 шагов.
Из них первые 4 раза ставку НЕ ПОДНИМАЛИ и прогноз в 4% по инфляции до конца года НЕ МЕНЯЛИ. В итоге получили увеличение инфляции с 7.4 до 9.5%.

Теперь хотят с 9.5% вернуться к 4% всего за год. Наивность или непрофессионализм?

Посмотрим.
1️⃣ Шаг 1.
16 февраля – ставка сохранена на 16%
Банком на обсуждение представлена среднесрочная стратегия, см. картинку

Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Показатель годовой инфляции по оценке на 12 февраля, составил 7,4%.

✍🏻Мой комментарий:
По мнению ЦБ, ключевая ставка в 16% должна удержать инфляцию в 2024 году в рамках 4-4.5%.

❗️Реакция рынка:
Падение с 3275 по индексу до 3136 (-4%, убит рост до ставки)

( Читать дальше )

Повышение ключевой ставки Банка России, вероятно, останется на повестке дня в первом квартале следующего года, считает главный экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин.

Регулятор сделал смелое предположение, что резкий рост цен в ноябре и декабре носит временный характер. В тексте пресс-релиза нет однозначных аргументов в поддержку решения о сохранении ключевой ставки на текущем уровне, поэтому ЦБ РФ, на наш взгляд, в феврале следующего года рассмотрит возможность ее повышения", — пишет эксперт в комментарии

Источник: www.profinance.ru/news2/2024/12/24/celg-bank-rossii-mozhet-snova-povysit-stavku-ekspert.html

         20 декабря 2024г. прошло заседание Совета директоров Центрального Банка России о ключевой ставке Банка России. Мы всем миром ждали, что Банк РФ поднимет ключевую ставку на 2% до 23%. Заранее некоторые депутаты Государственной Думы критиковали Набиуллину Э.С. за то, что она «задрала» ключевую ставку, которая неблагоприятно отражается на экономике России. А некоторые банки даже проценты подняли по вкладам для население заранее.
         И что мы получили? Банк России оставил ключевую ставку на прежнем уровне. Самую интересную информацию я узнала на пресс — конференции Председателя ЦБ РФ. Госпожа Набиуллина Э.С. выразила свою мысль о ближайшем будущем рубле. Примерно она выразилось так: мы не будем вмешиваться в курс рубля, проводить интервенции, это рынок, и рубль найдет свой равновесный курс. 
         Ее слова я восприняла следующим образом. «Вот вы мне не дали поднять ключевую ставку, фак вам. Если рубль полетит в пропасть, мы не будем проводить интервенции. Ночью вставать и бежать ключевую ставку поднимать я не буду!». 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

 

ЦБ снова включил свою шарманку

На на запрос депутата Парфенова (КПРФ), ЦБ написал, что считают,

что опасно снижать ключевую ставку.Типа: Снижение ключевой ставки в условиях дефицита рабочей силы и других ресурсов может привести к дополнительному разгону инфляции.

И давно у нас дефицит ресурсов в стране? или дифицит кадров?

А денег кадрам платить пробовали? Чтобы они ресурсы добывали.

А из этого абзаца кто, че понял:

Типа что дешевые кредиты не обеспечат производителей дополнительными ресурсами незамедлительно, а лишь дадут им новые деньги. В условиях дефицита рабочей силы, нового оборудования и транспортных мощностей обострится конкуренция за эти ресурсы. В результате — начнет расти не производство, а издержки и цены.

производителям деньги не нужны для закупки ресурсов? Они их без денег взять должны?

считают в ЦБ, что при этом повышение ключевой ставки, не снизит производственные возможности экономики, а лишь затормозит избыточно растущий спрос. Временное снижение темпов прироста ВВП до 0,5-1,5%, которое ожидается в 2025 году, отражает более сдержанную динамику спроса.

ну, даааа уш. спрос не упал, зато производство скоро загнется.

( Читать дальше )

Банки сами определяют по какой ставке выдавать кредиты. Если ЦБ установит ключевую ставку в 50 процентов, то это ничего не изменит, потому что банки продолжат выдавать кредиты по рыночной ставке, а не по ключевой. По ключевой ставке выдаёт кредиты только ЦБ. И на какую сумму от выдаёт кредиты? На очень незначительную сумму, и в основном не настоящему рыночному бизнесу, а  госкорпорациям и банкам.

Поэтому скоро рынок будет просто-напросто игнорировать и глупые предсказания, и глупые рекомендации ЦБ, и нерыночную ключевую ставку ЦБ. Думаю, что лучше бы для всех нас было ликвидировать эту дестабилизирующую экономику организацию.

Отыгрываю разворот ключевой ставки ЦБ РФ через фьючерсы на индекс гособлигаций RGBI

А как это делается? Механика такова:

Рост ключевой ставки ЦБ вызывает рост доходностей облигаций. Обращающиеся на вторичном рынке облигации с фиксированным купоном теряют в стоимости, чтобы обеспечить сопоставимую доходность. Индекс гособлигаций RGBI отслеживает их стоимость и снижается. При снижении ключевой ставки, и даже при первых намёках на это — начинается обратный процесс, облигации дорожают теряя доходность, индекс RGBI растёт. 

Например, входящая в базу расчета RGBI облигация ОФЗ 26248, за 2 дня подорожала на 11% на рекордных объемах покупок, а RGBI за эти же 2 дня вырос на 7,2%




( Читать дальше )