Квазиказначейские акции

На данный момент аналитики брокеров продвигают идеи с будущей редомициляцией некоторых компаний. После новостей от Эсефай начался «идейный фон» по поводу компаний с квазиказначейским пакетом акций. Стоит одной из компаний «расчехлить» свою кубышку и направить её на выкуп или выплаты, данный новостной повод может стать идеей. Прав был Питер Линч, когда писал в своей книги, что рядовой гражданин, пользующийся услугами компании, может понять её перспективы раньше топовых аналитиков брокерских компаний. После ухода Google c рынка контекстной рекламы в России Яндекс стал монополистом, контекстная реклама основной заработок Яндекс и Google, данную информацию не видел от аналитиков, 99% писанины про разделение и редомициляцию.

Давайте рассмотрим каждый из данных новостных фонов, компании, попадающие в список, коротко разберём каждую из них. Парадокс в том, что они могут вырасти больше не на данных новостях, а от массовой рекламы и рекомендаций из каждого угла, хотя стоит признать во многих потенциал действительно есть.

Российский бизнес выступает резко против поправок к законодательству, которые лишат владельцев квазиказначейских акций права голоса и дивидендов.

РСПП и отдельные крупные компании, такие как «Сургутнефтегаз», «Транснефть», «Роснефть» и «Интер РАО», указывают на многочисленные риски: от получения миноритариями чрезмерных прав до снижения финансовых возможностей предприятий и их капитализации.

«Сургутнефтегаз» — в конце прошлого года указывал, что «ограничение прав акционеров, добросовестно исполняющих свои обязанности, только на том основании, что они являются акционерами контролирующего их общества, является недопустимым».

«Интер РАО» — «Неэкономическое перераспределение контроля угрожает управляемости ключевых стратегических предприятий за счет создания условий «перехвата» управления при вынужденном погашении таких акций, когда права на выдвижение в совет директоров получат акционеры, у которых не было двухпроцентного пакета, а условия для гринмейла получат недобросовестные лица, у которых не было однопроцентного пакета»

«Транснефть» — принципы корпоративного управления G20 и ОЭСР, на соответствие которым ориентирован документ, не предполагают подобных ограничений, требуя только раскрытия информации.

«Роснефть» — указывает на риски, связанные с уровнем дивидендов, получаемых бюджетом.

Бизнес поддержал самообладание – Газета Коммерсантъ № 26 (7227) от 14.02.2022 (kommersant.ru)

Ограничение прав держателей квазиказначейских акций не приведет к негативным последствиям в виде снижения дивидендных доходов государства и рисков для контроля за компаниями с госучастием, считает Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ).

АПИ обратилась в Минэкономразвития с письмом, в котором говорится, что и в существующей редакции законопроект не создает рисков для контроля со стороны государства над публичными обществами с госучастием и квазиказначейскими акциями.

Перераспределения существующего корпоративного контроля не произойдет, так как право голосования уже имеющимися квазиказначейскими акциями сохраняется без ограничения срока, указывает АПИ.

АПИ не видит предпосылок и для снижения дивидендных доходов государства в случае принятия обсуждаемых изменений. Напротив, существующее законодательство мешает их увеличению, указывает ассоциация.

По мнению ассоциации, держатели квазиказначейских акций «и далее смогут комфортно привлекать финансирование под залог» этих бумаг. Залогодержатель ничем не рискует, указывает ассоциация: если он обратит на них взыскание, то получит «обычные» голосующие и генерирующие дивиденды акции. Законопроект урезает права по ним только на время нахождения у подконтрольного эмитенту лица.

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)

Банк России и Минэкономразвития предлагают исключить из голосования на собраниях акционеров квазиказначейские акции — указывается в проработке правительственной «дорожной карты» по трансформации делового климата. Это предложение уже нашло отражение в «дорожной карте» по формированию доступных финансов для инвестиционных проектов, которую утвердили правительство и ЦБ РФ в мае 2021 года.

Неголосующий статус квазиказначейских акций (бумаги, принадлежащие зависимым структурам эмитента) предлагается закрепить в законе. При этом существующие на момент его вступления в силу квазиказначейские акции должны право голоса сохранить. Такой статус будет сохранятся у них и при возвратных сделках, например РЕПО (сделка купли/продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи/покупки через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене).

Предполагается, эти правила должны будут вступить в силу через два года после принятия закона.