Канадец

Новости финансовых рынков. Выпуск от 13.02.2022г
Взгляд трейдера на новостной фон и как он влияет на финансовые рынки. Обзор финансовых рынков за неделю, еженедельные выводы и грядущие события. В этом выпуске сделал акцент на информационный фон в западных СМИ вокруг конфликта Россия-НАТО, фон вокруг цен на нефть, а также заголовки СМИ на тему снижения фондового рынка США.

Прежде чем приступать к рассуждениям о перспективах финансовых рынков в следующем году, я хотел бы сориентироваться в моменте – ответить на вопрос: «С чем мы входим в новый год?».

Самые популярные темы сейчас – перспективы монетарной политики (особенно ФРС), экономические перспективы США и ситуация с пандемией. Неопределённость, таящаяся в этих событиях, может финансовые рынки как обрушить, так и поддержать.

И если с вопросами пандемии разобраться крайне сложно (сама ВОЗ часто ошибается в прогнозах), то предположить, что будет делать ФРС, и оценить экономические перспективы США – вполне себе можно. С этих оценок я свой анализ и начну.

Принимая решения в монетарной политике, ФРС, конечно же, опирается на экономические оценки – потому я тоже начну с оценки текущей ситуации в экономике США, а также состояния долларовой ликвидности.

В первую очередь стоит отметить любопытный момент с товарными запасами, а именно – дивергенцию, образовавшуюся между уровнем запасов у розничных торговцев, с одной стороны, и на оптовых складах и производственных запасах – с другой. Этот момент вводит в заблуждение даже опытных аналитиков: на первый взгляд может показаться, что ситуация складывается в пользу развития кризиса перепроизводства, – но это не так:

Рынки продолжают паниковать, доходность облигаций резко падает, спрос на облигации высокий, акции снижаются, нефть падает. Это признаки risk-off, но проявляется не на всех инструментах.

🔺 Американский доллар упал на область, где проявлялась лимитная поддержка, пока что распродажи или лимитного спроса не наблюдаю. (Смотрите)

🔺 Крутая ситуация складывается по канадцу и австралийцу. СОТ отчеты указывают на спрос со стороны хеджеров. По канадцу еще и шорты начали закрывать. На минимумах идут продажи и развиваются дивергенции кумулятивных дельт. (Смотрите)

🔺 По доходности облигаций: да, доходность падает, но есть еще реальная доходность с учетом инфляции, сейчас идет резкая переоценка будущей инфляции в сторону снижения и на этом фоне реальная доходность облигаций сильно выросла и поднялся спрос, и доходность начала падать🧐

🔺 По золоту: есть сезонная статистика, первую половину декабря золото в нисходящей динамике, во второй половине поднимается и с 2013 года чаще всего закрывает декабрь в плюс. Поэтому если ближе к 15 декабря мы увидим, что тренд по золоту нисходящий, что ставки облигаций ниже 1.5%, то будет смысл открывать среднесрочные лонги до конца января.

Всем профитной недели!🏦

С Уважением, Александр Янюк