КИТай

В начале 2014 года цены на золото показали обнадеживающую динамику.  Пока нефтяные цены шли вниз из-за уменьшении программы количественного стимулирования QE3 (на $10 млрд в январе), цены на золото подскочили до $1250. Это движение“upswing” было весьма симптоматично. Считается, что именно ожидания сворачивания QE3 поставило крест на золоте как инвестиционном активе в 2013г. Именно поэтому на новый  2014г. строились медвежьи прогнозы по металлу. Тем не менее, в дело вдруг “вмешался” китайский новый год, который в 2014 году наступает 31 января.

Перед китайским праздником в КНР существенно возросли закупки физические закупки металла, что помогло биржевому ралли и активному закрытию шортовых позиций. К примеру, премия к фьючерсам в цене золота немедленной доставки в КНР  достигла 2 января $21.07 за унцию, тогда в ноябре она была в среднем $10.07. Сильные знаки о росте физического спроса при низких ценах на золото поступали не только из Китая. В Турции в декабре 2013г. импорт металла возрос на 64% к ноябрю 2013г. В 2013г. импорт возрос на 150%. до 302.3 т., а это примерно 10% мирового производства. В Китае ювелирное потребление золота как сокровища (ювелирное, монеты и т.п.)  возросло в финансовом  2013г (1 окт.-30 сент) на 30%, а Индии на 24%.


( Читать дальше )

Статья по Распадской и Об акциях и курсе рубля перед заседанием ФРС 29 января 2014г. — выступление  Душина О. по zerich tv.  Пока ролик загружался, акция МТС ушла ниже обсуждаемого уровня 298, то есть пошел сигнал на покупку в состоянии перепроданности. При продолжении даунтренда акция может проскочить глубже в состояние относительной перепроданности — до 295. 
http://www.youtube.com/watch?v=QHZMJ0K-ehk

( Читать дальше )

Китайская экономика, раздувшаяся за счет кредитного пузыря, разваливается на глазах. В период с 2008 по 2013 годы рынок кредитования в Китае вырос с 9 трлн. долларов до баснословных 23 трлн. долларов. Добавим сухим цифрам немного перспективы: ВВП в Китае чуть больше 7 трлн. долларов. Таким образом,   рынок кредитования с его текущими объемами превышает 300% от ВВП. Пузырь — по другому это никак не назовешь. Кроме того, уже появились отчетливые признаки пузыря на рынке недвижимости со множеством городов-призраков, огромными полупустыми торговыми центрами и другими избыточными мощностями. Но самое поразительное то, что, несмотря на столь фантастические темпы роста кредитования, экономика Китая продолжает сбавлять обороты.
 
Да, ВВП устойчиво движется вниз — впервые за последние десять лет. Правительство Китая наконец-то осознало, что у экономики есть большие проблемы, и объявило во всеуслышание, что «ВВП больше не является мерилом успеха». Важный шаг для китайского правительства, ведь все на планете знают, что, что показатель ВВП в Китае многие десятилетия был полной выдумкой. Темпы роста ВВП снижаются несмотря на манипуляции с подсчетами, а это значит, что дела в Народной республике действительно плохи. Да, уже не раз появлялись доказательства того, что Китай сильно завышает свои экономические показатели. Недавно в Поднебесной объявили войну с подложными счетами. Не удивительно, что сразу после этого Китай показал ужасающий результат по экспорту стали: объем продаж вырос всего на 1% по сравнению с показателем предыдущего года (вряд ли на таких значениях можно добиться роста ВВп на уровне 8%).


( Читать дальше )

На предстоящей неделе много важных данных и новостей выходит, кроме того, конец месяца  традиционно влияет на   волатильность.
Отобрал наиболее важные новости.

 
Понедельник 27 января
Торговый баланс Японии, протокол заседания Банка Японии.
Деловые ожидания Германии, индекс делового климата.
Данные о продажах нового жилья в США
Вторник 28 января
Торговый баланс Швеции и ИЦП Швеции.
ВВП Британии годовой и квартальный.
Заказы на товары длительного пользования в США.
Среда 29 января
Речь Главы Банка Англии.
Процентная ставка в ЮАР.
Заявление FOMC в США, объявление о процентной ставке ФРС.
Четверг 30 января
Объявление о ставке в Новой Зеландии, заявление RBNZ, согласия на строительство.
Розничные продажи в Японии ежегодные.

( Читать дальше )

Мировые рынки испугались Китайской статистики. Сложно конечно сказать, что именно происходит в Китае ввиду недостатка информации, но вчерашние данные по Китаю подтверждают и косвенные данные по другим странам. В частности стоит обратить внимание на экономики Австралии и Канады, пульс которых зависит в первую очередь от двух экономик, США и Китая.
 
В частности, по последним данным экономика Канады потеряла 45 тысяч рабочих мест за месяц, экономика Австралии так же потеряла 22 тысячи рабочих мест. Для обеих экономик в пропорциональном отношении это огромный спад, поскольку эти цифры с учетом размеров этих стран равны для обеих, более чем 0,2% от всех рабочих мест. То есть обе экономики, за месяц потеряли более чем 0,2% рабочих мест, в своих экономиках.
 
Стоит заметить, что экономика США в этот же период напротив создала рабочие места, пусть немного, но был плюс. Так же, другие данные по экономике США не говорят о спаде или рецессии. Даже если данные по США и разочаровывают инверторов, речи именно о спаде экономики нет.


( Читать дальше )

Очередное ухудшение условий на рынке обратного репо в Китае заставляет задуматься о структурных проблемах, которые накопились. С сентября 2013 года ситуация с корпоративными долгами в Китае и рынком ликвидности значительно ухудшилась. Китайский Центробанк (PBOC) неоднократно выходил с интервенциями на рынок репо, чтобы стабилизировать ситуацию. PBOC влил около 400 млрд. юаней в банковскую систему за последнюю неделю. Фокус интервенций Центробанка находится на семидневном обратном репо. В канун Нового года по лунному календарю регулярно наблюдаются проблемы с ликвидностью, однако объем трудностей вырос значительно.

Интенсивные интервенции снизили 7 дневные обратные репо до 4,33%. Однако ситуация с 14 дневными обратным репо совсем другая. Банки готовы платить на почти 240 базовых пунтков больше, чтобы продлить семидневный репо до 14 дневного. Ситуация накаляется. Растут риски корпоративных дефолтов на фоне высокой долговой нагрузки. Экономика перекредитована в значительной мере. И риски только растут. Этот ясно видно по росту CDS.

 Читать далее на tradernet.ru 

Падение индекса деловой активности Китая кружным путем повлияло на поведение российского рынка. Коррекция российского рынка в пятницу была вызвана бегством из акций на Уолл-Стрит, что отразилось на снижении привлекательности бумаг emerging markets –бразильских, российских и др… Несмотря на то, что очередное заседание ФРС уже состоится на следующей неделе (28-29 января) и на нем может быть объявлено о новой порции сворачивания QE3, инвесторы на этой неделе  “уходят” в treasures и золото. Такая ситуация отражает лишний раз беспокойства по поводу высокой оценки (переоценки) именно американских акций.

Неслучайно после повышения прогнозов (МВФ, Мирового банка)  на 2014г. “Уолл-Стрит” становится чувствительным к колебаниям оценок глобального роста, хотя страхи по поводу падения китайского индекса деловой активности HSBC (до рецессионных значений 49.6), возможно, несколько преувеличены. Бизнес-активность в КНР может снижаться перед китайским новым годом 31 января в силу сезонного факторов. Однако достаются за “ восточный календарь” сомнения всем emerging markets. Тем более, что, текущая девальвация рубля вызвана, в т.ч. ожиданиями нового шага ФРС по сворачиванию программы стимулирования.


( Читать дальше )

Оригинал тут http://www.finmarket.ru/main/article/3607628

В Китае через неделю может начаться финансовый кризис, который ударит по всей мировой экономике. Ситуация похожа на последнюю неделю перед крахом Lehman Brothers 2008 году, но с поправкой на китайскую специфику. Возможное банкротство фонда по управлению богатством China Credit Trust Company обрушит теневую банковскую систему Китая, а вслед за ней — всю китайскую экономику и весь мир
В конце января в Азии может произойти событие, которое вполне можно сравнить по вероятным последствиям с банкротством Lehman Brothers, с которого начался кризис 2008-2009 годов. Новый кризис также может ударить по всей мировой финансовой системе. Китайская экономика окажется в глубоком кризисе, а в дальнейшем повторить судьбу Японии с ее «потерянным десятилетием».
 
Хроники китайского Lehman Brothers
 

• Китайский инвестиционный фонд China Credit Trust Co на прошлой неделе предупредил своих вкладчиков, что они могут не получить выплаты по одному из его продуктов — “2010 China Credit-Credit Equals Gold # 1 Collective Trust Product” — срок погашения которого подходит 31 января.

( Читать дальше )

Рост нефтяных цен возвратил покупателей на российский рынок после вчерашней коррекции. Отчет же Газпрома за 9 месяцев 2013г. по МСФО  и превышение ожиданий по чистой прибыли компании  утешил инвесторов после новости о перенесении на май заключения соглашений газового монополиста с китайской CNPC. В конце концов, повышение прогнозов глобального роста экономики и, соответственно, роста потребления нефти унимает опасения относительно полного насыщения рынка иранской нефтью после предполагаемого снятия санкций  на поставки нефти Ираном в 2014г. В текущем же периоде холодная погода в США способствует биржевому росту цен на нефть и газ. Неудивительно, что нефтегазовый сектор лидирует в рост на ММВБ.

Остроту ситуации добавляет удешевление рубля, что благоприятно сказывается на прибылях экспортеров. В результате индекс ММВБ вышел на уровень 1510, который выступал как сильное сопротивление еще в предновогоднем периоде.

Поведение западных рынков в четверг  менее оптимистично. Индексы деловой активности PMI еврозоны (вкл. Франции и Германии) показали в январе рост сильнее ожиданий, что уменьшает шансы на новые меры стимулирования со стороны ЕЦБ, что, в свою очередь, позитивно повлияло на курс евро/доллар. С другой стороны, сегодня вышли данные о падении промышленного индекса деловой активности PMI  в КНР, что чувствительно для европейского экспорта. Однако  удешевление доллара – благоприятно влияет на commodities, что возвращает бычий момент российским акциям.

Американские фьючерсы торгуются в негативной зоне, но российские инвесторы, возможно, дождутся американских данных в 17.30 по claims, прежде чем будут реагировать на перманентные риски коррекции на Уолл-Стрит. Во всяком случае, в пятницу предполагаем позитивное открытие.  В американских послеторгах отчитывается Микрософт, но как показывает последняя неделя, даже крупные отчеты не влияют кардинально на исход фондовой торговли, которая живет ожиданием в России в т.ч. Олимпиады. Хорошей новостью для пиара соревнований в Сочи стала весть об освобождении бывшего главы Менатепа П.Лебедева.

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Китая, рассчитываемый банком HSBC в январе упал до 49,6 пункта — первое падение за последние 6 месяцев. В декабре показатель составил 50,5 пункта. 

Вышедшие данные оказались намного хуже ожиданий аналитиков: консенсус-прогноз экспертов, опрошенных агентством Reuters, составлял 50,3 пункта.

Рынки отреагировали на это негативно: Фьючерс на S&P-500 ушел в красную зону (-0,38%), курс австралийского доллар упал на 0,6%. Азиатские фондовые индексы сегодня также снижаются.

Думаю сегодня утром фьючерс РТС вернется на уровень своей вчерашней поддержки на 138500 п. «Пила» продолжается…