Этот странный актив - золото

В начале 2014 года цены на золото показали обнадеживающую динамику.  Пока нефтяные цены шли вниз из-за уменьшении программы количественного стимулирования QE3 (на $10 млрд в январе), цены на золото подскочили до $1250. Это движение“upswing” было весьма симптоматично. Считается, что именно ожидания сворачивания QE3 поставило крест на золоте как инвестиционном активе в 2013г. Именно поэтому на новый  2014г. строились медвежьи прогнозы по металлу. Тем не менее, в дело вдруг “вмешался” китайский новый год, который в 2014 году наступает 31 января.

Перед китайским праздником в КНР существенно возросли закупки физические закупки металла, что помогло биржевому ралли и активному закрытию шортовых позиций. К примеру, премия к фьючерсам в цене золота немедленной доставки в КНР  достигла 2 января $21.07 за унцию, тогда в ноябре она была в среднем $10.07. Сильные знаки о росте физического спроса при низких ценах на золото поступали не только из Китая. В Турции в декабре 2013г. импорт металла возрос на 64% к ноябрю 2013г. В 2013г. импорт возрос на 150%. до 302.3 т., а это примерно 10% мирового производства. В Китае ювелирное потребление золота как сокровища (ювелирное, монеты и т.п.)  возросло в финансовом  2013г (1 окт.-30 сент) на 30%, а Индии на 24%.


Таким образом, цены на золото нашли сильную поддержку в районе $1200 в тот самый момент, когда началось сворачивание QE3. Нет сомнения, что процесс свертывания программы стимулирования будет оказывать поддержку доллару в 2014г. Следовательно, и будет прессинг на цены золота как хедж американской валюты. Но следует учесть и попутные обстоятельства. Инвесторы все больше ориентируются на заявления о сохранении в течение длительное время процентных ставок ФРС, что заставляет их забывать о сворачивании QE3. Американский фондовый рынок к тому же находится на высоких значениях. Поиск высокодоходных активов заставляет инвесторов искать альтернативные варианты вложений. Поэтому повышаем наши оценки по металлу на март до рейнджа $1180-1320 и на июнь $1200-$1400. Последнее означает возможную ставку на рост золота до $1400  к июню или сентябрю.