Турция


Турция. Рецепт классического кредитного пузыря

Распродажа турецких активов создала интересные инвестиционные возможности. Доходность многих турецких облигаций сейчас превышает 8% годовых. Мы считаем, что инвесторам стоит присмотреться к этому рынку, но важно помнить про сохраняющиеся риски.

Рецепт кредитного пузыря прост. Если вы хотите разогнать экономику, просто влейте в нее побольше дешевых денег. Не важно, где вы их возьмете — главное вовремя остановиться. Так обычно советуют многие экономисты и поступают большинство стран. Турция последние 15 лет следовала этому совету и быстро росла. Но остановиться вовремя не смогла: страна набрала огромное количество дешевых долларовых кредитов, не подкрепленных валютной выручкой или резервами.

В итоге страна стала заложником собственной безответственности: когда в 2016 году США начали поднимать ставки, а доллар расти, все валютные кредиты Турции “вдруг” стали существенно больше из-за обесценившийся лиры. По итогам 2017 года экономика страны страдала от высокой инфляции, торговых дисбалансов и избыточного долга корпораций.



( Читать дальше )

Турция: опять агония.

Снова посты про мрак  ужас в Турции, жуткую свежую статистику. Посмотрим:
www.turkstat.gov.tr/PreHaberBultenleri.do?id=27766
Индекс Потребительских Цен, Сентябрь 2018Индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 6.30% в сентябре 2018 годаРост общего индекса в ИПЦ (2003=100) по сравнению с предыдущим месяцем составил 6,30%, в декабре прошлого года-19,37%, в том же месяце предыдущего года-24,52%, а в сентябре 2018 года-13,75% на основе скользящих средних двенадцати месяцев.Самый высокий месячный прирост составил 11,41% по мебели и бытовому оборудованиюВ сентябре 2018 года индексы выросли по транспорту на 9,15%, по разным товарам и услугам на 7,42%, по отдыху и культуре на 6,62% и по продуктам питания и безалкогольным напиткам на 6,40%.Наименьший месячный прирост составил 0,07% по алкогольным напиткам и табаку.Снижение основных групп расходов в сентябре 2018 года не произошло. Наименьший ежемесячный прирост был отмечен по алкогольным напиткам и табаку-0,07% среди основных групп расходов.
 
Самый высокий годовой рост был 37.28% в мебелью и бытовой техникойТранспорт с 36,61%, различные товары и услуги с 30,61%, продукты питания и безалкогольные напитки с 27,70% и жилье с 21,84% были другие основные группы, где высокий ежегодный прирост реализуется.

( Читать дальше )

Новый поворот в турецком кризисе: спасёт ли ЦБ лиру и что делать инвесторам

Что происходит в Турции? 


Предыстория

С 2000-х годов правительство Турции решает социальные и политические вопросы путём печати новых купюр и раздачи их тем слоям населения, от которых требуется политическая поддержка. Поначалу рост денежной массы протекал скрытно и мало влиял на инфляцию. Но в недавние годы курс лиры начал ускоренно падать. Кульминацией стал август 2018, когда «масла в огонь» подлили американские санкции, в частности, двукратное повышение тарифов на турецкие сталь и алюминий. Если в начале года за доллар давали 3 лиры, то на пике падения – 7 лир.

Новый поворот в турецком кризисе: спасёт ли ЦБ лиру и что делать инвесторам

Новый поворот 

В критический момент ситуация усугублялась отказом президента Эрдогана повышать базовую ставку по кредитам. Лире грозило дальнейшее неконтролируемое падение. Но 13 сентября Центробанк Турции пошёл на прямую конфронтацию с президентом, подняв ставку с 17.75% до 24% –даже выше, чем предсказывали эксперты. Курс лиры вырос на 3%, но стоит ли ожидать её дальнейшего укрепления – сказать трудно.



( Читать дальше )

Никто не мочит Турцию.

Свежий пресс-релиз с турецкой статистикой. 2й квартал (лира падает с прошлого года).
www.turkstat.gov.tr/PreHaberBultenleri.do?id=27827
Валовой внутренний продукт, II квартал: апрель-июнь 2018 годаВаловой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 5,2% в the chain linked volume index.
Валовой внутренний продукт вырос на 5,2% по сравнению с аналогичным кварталом
прошлого года во втором квартале 2018 года.Валовой внутренний продукт увеличился на 20,4 % и достиг
884 млрд 4 млн 260 попыток в текущих ценах.При анализе видов деятельности, составляющих валовой внутренний продукт,
общая добавленная стоимость в сельскохозяйственном секторе снизилась на 1,5%, в промышленном секторе
увеличилась на 4,3%, в строительном секторе-на 0,8%, в секторе услуг-на 8% (оптовая и розничная торговля,
транспорт, хранение, размещение и продовольственные услуги) посравнению с аналогичным кварталом предыдущего года в связанном индексе физического объемаКалендарно скорректированный валовой внутренний продукт во втором квартале 2018 года увеличился на 5,5%

( Читать дальше )

Не надо брать пример с Турции

На этой неделе была одна важная новость, которую не могу не прокомментировать. Серьёзная тема, особенно в преддверие заседания Банка России по ставке. Речь идёт о выступлении Д.Медведева на Московском финансовом форуме в четверг. Точнее, буквально о нескольких его фразах.
Д.Медведев: “Мы также планируем добиваться дальнейшего снижения стоимости кредитов (это действительно очень важно), чтобы создавать условия для более уверенного роста экономики в целом. Необходимо перейти от нейтрального к стимулирующему регулированию сферы кредитования. Ведь даже несмотря на успехи в сдерживании инфляции, которые мы имеем (а это действительно успехи), ставки всё равно остаются довольно высокими. Мы все рассчитываем на активную позицию Банка России в этом вопросе”.
Я много в этом году писал про Турцию, которая, на мой взгляд, своими собственными усилиями соорудила себе кризис на голом месте. Ключевым элементом подрыва доверия инвесторов к долговому рынку страны и национальной валюте стали целенаправленные действия по снижению степени независимости ЦБ. После июльского заседания ЦБ Турции t-do.ru/russianmacro/2663, когда ставка была оставлена без изменений, но по факту стоимость предоставления ресурсов ЦБ выросла 



( Читать дальше )

Российский автопром переходит на расчеты с Турцией в нацвалютах

Российские автопроизводители переходят на расчеты с Турцией за поставки комплектующих в национальных валютах — из интервью РИА Новости министра промышленности и торговли Дениса Мантурова.

«Уровень локализации, например, по номенклатуре „АвтоВАЗа“, в среднем он выше 50%, но он не 100%. Поэтому наличие 10, 20 или 30% импортных комплектующих существенно влияет. Только не в случае турецкой лиры, по этому направлению мы отдельно сейчас работаем. В Турции мы пока еще приобретаем достаточно большие объемы комплектующих, например для „АвтоВАЗа“ и других компаний, но здесь мы в меньшей степени видим зависимость, а по странам ЕС, конечно, больше»

Турецкие производители «с большим удовольствием сегодня переходят на расчеты в национальной валюте».

Платят ли уже российские автокомпании за комплектующие в турецких лирах или только планируют перейти на такие расчеты:

( Читать дальше )

АРГЕНТИНА - рекордный обвал песо

Обвал песо в среду на 7.85% стал самым большим дневным падением с декабря 2015г, когда курс был отправлен в свободное плавание. Интервенции ЦБ (во вторник два аукциона по $200 млн и в среду $300 млн) не помогли. Всего с начала года ЦБ продал $13 млрд из резервов, оставив на сегодняшний день $54.7 млрд. Президент Макри обратился к МВФ с просьбой ускорить предоставление обещанных $50 млрд. 
Обвал песо не отразился на динамике других валют EM.

Думаю, что всё-таки у Аргентины, власти которой пользуются поддержкой США и международных финансовых организаций, больше шансов избежать дефолта, чем у Турции, ЦБ которой утрачивает независимость и теряет доверие инвесторов, и которая при наличие огромного краткосрочного долга, требующего рефинансирования (банкам в течение следующих 12 месяцев необходимо рефинансировать около $77 млрд еврооблигаций и синдицированных кредитов, что составляет 41% от общего объема рыночного фондирования), идёт на обострение отношений со Штатами. 

В плане влияния на курс рубля ситуация с лирой более опасна для нашей национальной валюты, чем ситуация с песо, подробнее здесь: t-do.ru/russianmacro/2958 



( Читать дальше )

Германия рассматривает вопрос финансовой помощи Турции

Германия рассматривает вопрос срочной финансовой помощи Турции. Умеет Эрдоган работать с Европейскими партнерами))) Похоже козырей у него в колоде много:
— «эффективная работа» по миграционной теме;
— неоплаченные заказы за немецкие подводные лодки, по которым Правительство Германии выставило гарантии;
— возможные проблемы дочек европейских банков.


Россия или Турция: кто запустит мировой кризис?

Похоже там-тамы начали стучать все громче: вот что пишет mail.ru — Кто спровоцирует мировой экономический кризис?
ссылка: news.mail.ru/economics/34539132/?frommail=1

....все тэги
Регистрация
UPDONW