КИТ финанс

Неплохое дополнение к статье от 31 декабря 2011 года: ”2012 год: время расплаты по долгам”


В 2012 году странам G-7 — “Большой семерки ”(США, Япония, Германия, Франция, Италия, Канада, Великобритания) —  предстоят выплаты в размере $7,4 трлн. по суверенным обязательствам (плюс порядка $660 млрд. в виде процентов). Итого — более $8 трлн. Эти невообразимые цифры смотрятся еще мрачнее в сравнении – текущий уровень выплат на 125% больше, чем прогнозировали в конце 2010 г., и на 238% прогнозов конца 2009 г. 


( Читать дальше )

Опубликованные в начале 2012 года данные PMI Manufacturing по Китаю и Европе, а также ISM Manufacturing по США — важнейшим опережающим индикаторам состояния деловой активности в промышленном секторе крупнейших мировых экономик – указывают на высокую вероятность роста рискованных активов в январе.
 
График. Индексы  ISM  Mfg  США  (черная линия),  PMI  Mfg  Китая  (серая линия), PMI  Mfg  Европы  (красная), индекс  S&P  500  (розовая линия)
 
 
Динамику ISM и PMI мы пристально отслеживаем с октября 2011 года. Основываясь на данной статистике, в начале ноября мы писали: “… снижающаяся деловая активность в промышленности США и Китая может серьезно остудить пыл быков в ноябрьском движении в рискованных активах вплоть до публикации цифр, которые будут получены в начале декабря.”

( Читать дальше )

Реальность такова, что до Нового года остался 1 день и праздники в Европе подходят к концу — приближается время расплаты по долгам – I квартал 2012 г.
 
Предыстория. Про монетизацию долгов. Япония уже давно занимается монетизацией дефицита бюджета — выпускает долговых обязательств больше, чем способны покрыть собираемые налоги и другие поступления. США в этом направлении также преуспевают — соотношение Долг/ВВП = 100% — на каждый собираемый $1 налогов приходится выпуск $1 в виде долга.
 
Европа “официально” открещивается от подобного сценария, но статистика красноречиво говорит об обратном — баланс ЕЦБ за последние 6 месяцев вырос на €800 млрд. (более $1 трлн.) — это больше чем последняя полугодовая программа монетизации госдолга США на $600 млрд. под красивой аббревиатурой QE2. Т.о. фактически всю вторую половину 2011 г. Европейский Центральный Банк выкупал долги наиболее масштабными темпами в мире. Посмотрим на динамику изменения величины баланса ФРС и ЕЦБ с начала 2008 г.:


( Читать дальше )

Текущая ситуация неоднозначна: с одной стороны есть потенциал, с другой стороны нужно подтверждение. Есть смысл отложить открытие позиций до начала следующего года.  Анализируется ситуация на рынках золота, нефти, индекса РТС и пары рубль/доллар.

Ведущая: Елена Беляева.



( Читать дальше )

Продажи нерезидентов  закончились.
В начале января наш рынок будет пытаться догнать западные.
С какими позициями следует уходить на праздники и многое другое смотрите в брифинге «Ставки сделаны»

Ведущие: Эдуард Ланчев, Олег Крот.



( Читать дальше )

Сегодня, 30 декабря, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики. Возможно, утром медведи и попытаются сделать свою игру, но ближе к открытию Европы инициатива, скорее всего, перейдет к покупателям. Торговля пройдет в диапазоне 1380-1400 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете ближе к верхней границе.
 
Макроэкономическая статистика из США вчера радовала. Рынок недвижимости, судя по индексу незавершенных продаж, в январе продолжит радовать инвесторов. Чикагский региональный индекс деловой активности намекает на сильный ISM Mfg во вторник на следующей неделе.
 
Но самое приятное – заявки на получение пособий по безработице хоть и отскочили от минимумов двух прошлых недель, но продолжают оставаться ниже уровней предыдущего месяца. Это значит, что в пятницу на следующей неделе от официального отчета по рынку труда США можно ждать 150-200 тыс. новых рабочих мест.
 
Соответственно, хорошие ISM Mfg во вторник и рынок труда в пятницу позволяют надеяться, что следующую неделю мы закроем выше текущих уровней.


( Читать дальше )

Уходящий год был непростым и явно дал больше шансов заработать спекулянтам, чем инвесторам. 2012 год будет не проще. Сегодня произошел выход из длинных позиций практически по всем акциям кроме ЛУКойла. Признаки жизни появились в Норникеле.

Ведущая: Елена Беляева


( Читать дальше )

Источник: Bloomberg

ttp://www.zerohedge.com/news/ecb-deposit-facility-usage-declines-nominally-still-nosebleed-levels

Источник: Bloomberg

Есть надежды на успешность аукционов итальянских.

Дмитрий Шагардин
КИТ Финанс (ООО)

2012 – год сильных движений.
Плохой год для экономики и инвесторов, хороший для спекулянтов.
Сильные тренды мы увидим уже в первом квартале.
В какую сторону, когда и почему, смотрите в брифинге.

Ведущие: Эдуард Ланчев, Олег Крот.



( Читать дальше )