Инфляция

Центральный ориентир по инфляции, обозначенный ЦБ РФ
на ближайшие два–три года, составляет 4.5% с возможностью
отклонения на 1.5 пп в каждую сторону; прежний показатель – 4-5%;
Швецов подтвердил, что следующее решение по монетарной
политике ЦБ будет зависеть от состояния экономических
индикаторов

Новость. Вчера комитет Госдумы по финансовым рынкам поддержал
включение зампреда Банка России Сергея Швецова в состав совета директоров ЦБ. Позднее в беседе с журналистами Швецов сделал ряд важных заявлений.

 Целевой центральный ориентир по инфляции, обозначенный ЦБ РФ
на ближайшие два–три года, составляет 4.5% с возможностью отклонения
на 1.5 пп в каждую сторону.
 В этом и следующем году значение ИПЦ едва ли превысит верхние границы
текущих целевых диапазонов в 6% и 5% соответственно. Как отметил
Швецов, по его личному мнению, ниже отметки в 6% ИПЦ опустится только
в 4к13, но некоторые рассчитывают на то, что это произойдет раньше. ВВП
соответствуют своему потенциальному уровню.
 Дискуссию о наделении ЦБ РФ полномочиями по поддержанию роста
экономики целесообразно перенести на осень.

Наш комментарий. Озвучен целевой уровень инфляции. На наш взгляд,
центральный ориентир по инфляции на уровне 4.5% является оптимальным для России: в случае, если Банку России удастся систематически поддерживать инфляцию на этом уровне, то это будет означать стабильный и низкий темп роста цен в экономике и в то же время будет сохранен потенциал для структурных преобразований в экономике. Расширение допустимого диапазона инфляционных колебаний с 100 до 300 бп обеспечит ЦБ РФ больше гибкости и позволит выстраивать свою политику с большей ориентацией на среднесрочные целевые индикаторы. Мы считаем, что если бы более гибкий подход к инфляционной политике был применен уже в этом году, то сейчас ставки по операциям краткосрочного репо были бы ниже.

Швецов остается одним из главных сторонников жесткой политики
ЦБ РФ. Судя по прозвучавшим комментариям относительно инфляционных
перспектив и разрыва выпуска, Швецов по-прежнему является одним из главных сторонников жесткой денежно-кредитной политики в руководстве Банка России.

Его комментарии позволяют также предположить, что некоторые из других
членов совета директоров центробанка (прогнозирующие более
благоприятный уровень инфляции) настроены более мягко, и последнее
решение регулятора по монетарной политике, скорее всего, не было
единогласным.

Следующее решение будет определяться статистикой. Швецов подтвердил
наше предположение о том, что следующее решение по монетарной политике ЦБ РФ будет зависеть от состояния экономических индикаторов. Ключевыми из них являются инфляция, безработица и кредитная активность.

Полная преемственность политики ЦБ. Переназначение Швецова в состав
совета директоров Банка России, его комментарии относительно среднесрочных целевых ориентиров и замечание о том, что дискуссию об изменениях в мандате регулятора следует перенести на осень, подкрепляют наше представление о том, что с назначением на пост председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной основной курс политики регулятора не претерпит серьезных изменений.


ВТБ-Кап 

Уже, пожалуй, только ленивый не пишет о стремительном ралли в индексе S&P500. А рост здесь весьма существенный. Повышательная динамика в данном инструменте наблюдается с середины ноября 2012 года, индекс растет уже седьмой месяц подряд. Чем, собственно говоря, и побуждает медведей к открытию шортов.
Интересным является то, что отсутствуют объективные причины для роста указанного индекса – новостной фон в целом нейтральный, макроэкономические показатели скромненькие, никаких научно-, техно-, технолого-, экономических прорывов тоже не наблюдается. На чем стоим-то? Откуда бычьи силы?
Есть мнения, что инвесторы сошли с ума и рынок стал «дурной». Однако есть некоторые «но»… Все же сойти с ума не могли, и не семь же месяцев к ряду.
Здесь предлагается альтернативный вариант рассмотрения причины бурного роста ведущего американского индекса, которая может стать фактором дальнейшего роста S&P500. Причина – эта не совсем обычная, точнее неожиданная.


( Читать дальше )

Как регулировать минимальную инфляцию в DM!? … в мировом маштабе ))) при супер низких процентных ставкаx. Для нормального медленного  роста экономики и инфляции в пределах, чтобы не свалится в дефляцию — сырье должно быть
ниже.К нам это не относится, как и к EM.

Информационные накопители  )))))))

Инфляция в еврозоне в апреле составила 1,2% и оказалась ниже прогнозов аналитиков. Тем самым оказывая дополнительное давление на ЕЦБ для снижения ставки.

ЕЦБ должен пойти на снижение ставки уже 2 маяПоказатель оказался минимальным с февраля 2010 г., при том, что еще в марте инфляция составляла 1,7%. То есть с февраля показатель уже не поднимался выше 2%.

Более того, инфляция без учета цен на топливо, еду и алкоголь, составила всего 1%, по сравнению с 1,5% месяцем ранее.Теперь уже ничего не должно помешать Марио Драги пойти на решительный шаг и пойти на активные действия. Практически все экономисты. опрошенные Bloomberg, ждут от ЕЦБ снижения ставки 2 мая до 0,5%.

Эксперты считают, что ЕЦБ не допустит замедления инфляции, так как показатель уже опустился ниже целевого уровня, а в ценовая стабильность является приоритетной задачей регулятора.

Из последних выступлений монетарных властей стоит вспомнить слова члена управляющего совета ЕЦБ Йенса Вайдмана, который 19 апреля сказал, что в случае ухудшения экономической ситуации ЕЦБ будет снижать ставки. В тот же день, сам Марио Драги фактически подтвердил слова коллеги, заявив, что ситуация в экономике не улучшается.

( Читать дальше )

Цена на литр бензина АИ-92 в Приморском крае снизилась в среднем на 50 копеек после «прямой линии» с Владимиром Путиным, в ходе которой президент раскритиковал разницу в ценах на топливо между европейской частью России и Дальним Востоком. Об этом сообщает «РИА Новости».

При этом как рассказал замглавы управления ФАС по Приморью Виктор Трякин, цены действительно снизились, но еще не везде. «Под Владивостоком цена за литр 92-го бензина на заправках действительно стала ниже, чего пока не могу сказать про цены на заправках в самом городе», — заявил он.
 
По словам Трякина, возможно, из Москвы поступят конкретные указания о проведении проверок обоснованности цен на топливо на Дальнем Востоке, установленных «Роснефтью» и «НК-Альянсом». Чаще всего жители края жалуются в УФАС на цены, которые устанавливает компания «Приморнефтепродукт» (дочка НК «Альянс»)», — добавил он.
 
Напомним, в ходе «прямой линии» Владимир Путин заявлял, что завышенные цены на бензин на Дальнем Востоке связаны с монополизмом «Роснефти», которая является главным поставщиком топлива в регионе. «Роснефть» объясняет это удаленностью, большими расстояниями, сложностями доставки до потребителей и так далее. Всегда, конечно, с этим нужно разбираться. Я уже не один раз указывал на это не только руководству компании, но и федеральному антимонопольному ведомству. Сделаю это еще раз с тем, чтобы они держали эти вопросы на контроле», — заявил Путин.
 

«Инфляция всегда и везде — монетарный феномен». (с) М. Фридман

Это — монетарная база (агрегат М0) Японии:


Это — японская инфляция (г/г):

( Читать дальше )

«В последние дни золото стало гораздо более доступным, поскольку цена на него рухнула. Конечно, такой коллапс неприятен, но и не должен являться поводом для беспокойства», — заявил Дилан Грайс, стратег банка Societe Generale, в интервью для Finanz und Wirtschaft. – «Золото остается устойчивым, поскольку является источником защиты от потери доверия к системе. Сейчас рынок золота, наконец-то, стал здоровым».


( Читать дальше )

Ниже представлена таблица месячной и годовой инфляции России с 1991 года по настоящее время, выраженной в % относительно предыдущего периода. Инфляция рассчитывается на основе индексов потребительских цен, публикуемых Федеральной службой государственной статистики.

 

Активное вливание основными центробанкми мира денег в экономику не провоцирует ускорение инфляции. Об этом заявил Международный валютный фонд в своем докладе о состоянии мировой экономики, часть которого уже была обнародована. По мнению МВФ, за последние несколько десятилетий традиционная связь между стимулированием занятости (то есть, смягчением денежной политики ЦБ) и ростом цен ослабла.
 
“И как следствие, на фоне того, что безработица сегодня остается очень высокой, стимулирующие меры можно принимать без опасения резкого увеличения темпов инфляции,” – говорит Йорг Декрессин из исследовательского департамента МВФ.
 
Центробанки США и Японии могут только приветствовать выводы МВФ – именно они активнее дургих центробанков сегодня печтатают деньги. ЕЦБ же под давлением Германии воздерживается от участия в глобальной валютной войне.
 
Штефан Гробе, корреспондент euronews в Вашингтоне:
 
“Позитивные заключения об инфляции повышают надежды на то, что будут оптимистичными и общие выводы доклада МВФ. Полностью он будет опубликован на будущей неделе накануне весеннего саммита МВФ и Всемирного банка.”