Индекс Московской биржи

Фондовый рынок отскакивает после вчерашнего движения вниз. Это упасть на три процента легко и просто, а вот вернуться на потерянные уровни — задача посложнее. Про закрепиться я вообще молчу, но хотя бы вернуться к уровням прошлой пятницы хотелось бы. После утреннего ухода ниже 2 900 пунктов инвесторы одумались и в итоге к закрытию основной торговой сессии индекс Московской биржи вырос на 📈+1,30% до 2 944,78 пункта.

Мне нравится, когда акции компании растут на фундаментальных основаниях, как например, бумаги ВТБ. Банк отчитался об итогах работы за 1 полугодие по МСФО. Чистые процентные доходы составили 288,3 млрд. рублей (-22,7% г/г), чистые комиссионные доходы — 112,4 млрд. рублей (+15,2% г/г). Как итог чистая прибыль за 1 полугодие составила 289,8 млрд. рублей. Руководство банка повысило прогноз по годовой прибыли до 550 млрд. рублей при уровне рентабельности капитала под 22%. Акции банка сегодня находятся в лидерах роста, прирастая на 📈+6,3%.

Аэрофлот показал чистую прибыль за 1 полугодие в размере 35,3 млрд. рублей против убытка за 1 полугодие 2023 года в размере 81,7 млрд. рублей. При этом во 2 квартале 2024г. чистая прибыль составила 42,3 млрд. руб. против убытка 48 млрд. руб. годом ранее. Акции компании растут на 📈+4,0%, опережая рынок.

Решение о повышении ключевой ставки до 18% годовых, принятое Банком России в пятницу, ожидаемо продолжило давить на рынок сегодня. ЦБ планирует держать высокую ключевую ставку длительный период для достижения поставленных задач по снижению инфляции. Как я говорил в субботнем видео корректировка может затронуть все торговые сессии этой недели, при этом уровень 2 900 для меня является подходящим для реинвестирования полученных на той и этой неделе дивидендов. Индекс Московской биржи за день скорректировался на 📉-2,88% до 2 906,95 пункта.

Что у нас из новостей по рынку? Норникель 📉-1,4% отчитался за 1 полугодие ростом выручки по РСБУ на 8% до 427 млрд. рублей. Но при этом компания сократила чистую прибыль на38% год к году до 68,8 млрд. рублей. Прибыль снизилась за счет небольшого роста себестоимости и сильного роста уплаченных процентов по заемным средствам (рост 86% год к году) до 65 млрд рублей.

Группа Астра 📉-0,9% заявила, что Объем отгрузок за 1 полугодие 2024 года вырос на 64% до 5,5 млрд. рублей. Финансовую отчетность компания опубликует в конце августа, но ждать роста прибыли не стоит по причине сезонности поступлений выручки — основная выручка приходится на 4 квартал года.

⬇️ За прошедшую неделю ⬇️
👑 Стратегия «Опережая будущее»: -0,13%
🔺 Индекс Московской биржи IMOEX: -0,5%
🔺 Индекс Московской биржи полной доходности MCFTR: -0,5%



⬇️ За минувший месяц ⬇️
👑 Стратегия «Опережая будущее»: -0,12%
🔻 Индекс Московской биржи IMOEX: -5%
🔻 Индекс Московской биржи полной доходности MCFTR: -1,9%

Похоже, случилось то, о чем предупреждали большевики чего я опасалась и предупреждала  об этом своих подписчиков.

Что рост с 16 июля был всего лишь отскоком и нас ждет дальнейшее погружение.

И порция негатива,  которую мы получили от ЦБ, играет в пользу данного сценария. 

Основной негатив для рынка акций, это то, что ЦБ существенно повысил прогнозы по средней ставке и инфляции на ближайшие годы. А ещё допустил, что может поднять ставку до 20% уже в сентябре.

В представленном мною варианте снижение по Индексу может быть весьма существенным и достигать уровней вплоть до 2438. Возможные цели указаны на графике.

Возможен ли оптимистичный сценарий? 

Только если мы не пробьем минимум от 16 июля, а пробьем максимум от 3 июля (3226,16) Но объективных причин для этого я пока не вижу, увы.

В целом, стоит запомнить, что пробитие минимума от 16 июля(2879,23) отправит рынок в дальнейшее погружение, которое может быть весьма болезненным.

А разворот Индекса вверх можно будет констатировать только после пробоя уровня 3226,16.

Закончилась семимесячная эпоха 16% ключевой ставки. ЦБ давно уже хотел ужесточить денежно-кредитную политику, но то инфляция не сильно выросла, то мартовский праздники пришли, то международный инвестиционный форум открылся И вот в период отпусков как раз настал тот час, когда это правильное решение было принято.

Новая ключевая ставка — 18% годовых. Продержится ли эта ставка до конца года — это очень интересный вопрос, ведь если ставка останется бе изменения, то средняя за год составит 16,9%. В опубликованном ЦБ прогнозе до конца года средняя годовая ключевая ставка остается в диапазоне 16,9-17,4%, а с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,0-19,4%.

То есть, Центробанк и Эльвира Сахипзадовна не исключают возможность роста ключевой ставки до 20% до конца года. А иначе как выйти на среднюю в 19,4%?!

Рост ключевой ставки призван снизить расходы населения, а значит нас ждет очередной рост ставок по вкладам и кредитам. Кредиты станут менее доступны, а вот во вклады опять потекут миллиарды рублей, о чем будут с гордостью отчитываться все крупные банки и ЦБ в том числе. На фондовом рынке, очевидно, будут пользоваться повышенным спросом облигации флоатеры, а также фонды денежного рынка.

Завтра будет поставлена точка в двухмесячных спорах о ключевой ставке. Большинство аналитиков склонны верить в её рост, крупный бизнес просит обратить внимание на снижение ключевой ставки в Китае. Но окончательное решение будет озвучено завтра во второй половине дня, после чего инвесторы дружно выдохнут, успокоятся, примут неизбежное и устремят взоры в светлое инвестиционное будущее. Лично я бы проголосовал за 18 или даже 18+, потому что оставлять ставку на прежнем уровне уже не эффективно. Индекс Московской биржи в преддверии заседания ЦБ скорректировался на 📉-0,34% до 3 041,37 пункта.

ММК вчера отчитались по РСБУ, но решение совета директоров пришло только сегодня. Они рекомендуют по итогам 1 полугодия направить на дивиденды 2,5 рубля на одну акцию. Дивидендная доходность выплаты — 4,6%. Рекомендация немного обогнала консенсус-прогноз, но это не удержало бумаги от просадки на 📉-0,9%.

Газпром нефть отчиталась за 1 полугодие ростом выручки на 30% до 2 трлн. рублей, а также ростом чистой прибыли на 8% до 328,5 млрд. рублей год к году. На отличной отчетности бумаги прибавили еще 📈+0,7%. Компания обычно выплачивает дивиденды 2 раза в год и рост чистой прибыли должен отразиться на доходах инвесторов.

📌 Шестнадцать? Восемнадцать? Двадцать? А может и вовсе четырнадцать? Так какой же будет ключевая… Не про ставку подумали, да? Эх, тяжело с вами...



🔎 Отложим глупые шутеечки в долгий ящик, ведь сегодня в связи с угрожающе надвигающимся на нас заседанием Совета директоров Банка России мы поговорим о явлении ключевой ставки, проинфляционных и дезинфляционных факторах, которыми руководствуется Центральный банк при принятии решения, и совсем немного попытаемся предсказать будущее — всё это лишь только для того, чтобы в решающий момент вы не испугались неотвратимых движений рынка, когда все тайное станет явным.

💡 Сакральное знание, неизменно важное в рамках нашего сегодняшнего разговора, имеет следующий вид: ключевая ставка — главное, но не единственное оружие в руках государства, способное эффективно бороться с инфляцией. Отбрасывая все многообразие экономических спецэффектов, на пальцах устройство основного элемента денежно-кредитной политики можно описать так: увеличиваем ставку — снижаем спрос на заемные деньги, замедляем экономику; понижаем — всё происходит с точностью до наоборот.

Торговая сессия прошла без неожиданностей и негативных новостей. Некоторые аналитики даже увидели снижение фактора геополитики на нашем фондовом рынке, наверное, из-за роста голубых фишек. Тяжелые компании помогли индексу Московской биржи вырасти на 📈+0,78% до 3 051,76 пункта.

Обновленная российская компания Яндекс с тикером YDEX вернулась на торги на Московскую биржу после полуторамесячного перерыва. Инвесторы соскучились по бумагам и в первые минуты торгов цена подскочила до 4 540 рублей. Но любая вернувшаяся бумага должна отразить в своих котировках тот месяц падения индекса Московской биржи, поэтому к закрытию основной торговой сессии цена акций опустилась до 4 112 рублей. При этом акции Яндекса занимают первое место по оборотам внутри индекса — объем торгов на 18:40 составлял 21,2 млрд. рублей.

На фоне роста биржевых цен на газ в Европе почти на 2% растут и акции Газпрома на соразмерные 📈+2,0%, при этом цены на газ еще очень далеки даже до средних цен 2023 года. Бумаги активно поддерживают индекс Мосбиржи, но могут также легко и обвалить его.

Вчерашний запал у инвесторов закончился и сегодня мы наблюдаем вялотекущую волатильность, связанную с предстоящим заседанием совета директоров Центробанка по ключевой ставке. Старожилы фондового рынка ждут 18%, более прогрессивные инвесторы не брезгуют предполагать более высокий уровень ключевой ставки. Пятница и Набиуллина всё расставит по своим местам, а сегодня индекс Московской биржи слегка подрос на 📈+0,11%.

ВТБ 📈+0,9% отчитался о финансовый результатах за 1 полугодие. Чистая прибыль составила 135,6 млрд. рублей, показав снижение год к году на 4%. При этом за июнь банк заработал рекордные 76,3 млрд. рублей. Также банк предоставил гарантию в размере 1,1 млрд. рублей на строительство и реконструкцию участков автодороги А-370 «Уссури» между Хабаровском и Владивостоком.

ММК в четверг планирует опубликовать финансовые итоги 1 полугодия 2024 года, а также в след за Северсталью совет директоров металлурга может дать рекомендации по дивидендам. Потенциальный возврат к ежеквартальной выплате дивидендов — сильный фактор роста для акций, но сегодня только 📈+0,1%.