Индекс ММВБ

 

Торги в начале недели на наших и на западных биржах не отличались разнообразием движений, а торговая активность была невысокой. В Лондоне вчера бал банковский выходной день, а выходившая по еврозоне статистика в целом не принесла сюрпризов (сводный индекс PMI в апреле поднялся до 46,9 п. против прогноза 46,6 п.), поэтому фондовые индексы показали умеренно-позитивную динамику, двигаясь по инерции пятничного роста. Каких-либо разворотных формаций на графиках западных фондовых индексов не видно; новостные страшилки из Греции, Кипра, Италии давно нивелированы новыми кредитами, ставками, условиями. Поэтому ключевые игроки рынка сейчас стараются играть по растущему тренду. Единственный фактор, который в ближайшей перспективе может испортить «бычий» настрой на биржах – 19 мая 2013 года – дата, до которой правительство США было избавлено от необходимости просить у Конгресса разрешения на превышение потолка по госдолгу.
Во вторник торги на российском рынке акций начнутся с небольшой просадки биржевых индексов. Это произойдет в основном за счет того, что «тяжеловесные» акции Роснефти с открытия потеряют в цене около 3% (вчера было закрытие реестра акционеров под дивиденды). Акции ВТБ сохраняют позиции чуть ниже отметки 0,05 р.(ближайшая цель подъема 0,053 р.), давая миноритариям возможность получить на четверть своих акций ВТБ около 20% профита, купив их по преимущественному праву по цене 0,041 р. Бумаги Газпрома пока что успешно продвигаются в район 132 руб.


( Читать дальше )

Вопрос дня звучит следующим образом:

объясните картинку



+ какие выводы можно сделать?

Справка в финансовом словаре: М2 денежный агрегат

 

Торги в четверг на заокеанских биржах завершились нейтрально-позитивной динамикой фондовых индексов. Последние 3 недели индекс S&P-500 сформировал широкий торговый канал в границах 1540-1600 п. Подобную техническую картину можно было наблюдать в индексе в апреле-мае, а затем в октябре 2012 года. Неспособность «быков» повести индексы выше, «медведи» воспринимают как слабость, устраивая выход вниз из проторгованного диапазона. На данный момент большинство американских компаний отчиталось за 1 квартал лучше прогнозов (но зачастую хуже показателей предыдущего квартала), поэтому сейчас придать импульс движению рынка могут свежие данные по ВВП США за 1 квартал. Даже если мы не увидим развязки до конца месяца, следующей реперной точкой будут — заседание ФРС (1 мая) и ЕЦБ (2 мая).
Благодаря публикации в США неплохих данных по рынку труда, вчера мы увидели 2% рост на нефть WTI. Котировки июньских фьючерсов нефти марки Brent также сумели восстановиться до $103/барр. С учетом текущей динамики цен в этом сегменте, мы ждем остановки подъема возле уровня сопротивления $104 и затем консолидации на пару недель в диапазоне 99-103 $/барр.


( Читать дальше )

Инициатива «быков» имевшая место во вторник на европейских биржах получила развитие за океаном. Ни удручающие данные из Китая, ни откровенно слабая статистика из Европы (в апреле индекс деловой активности PMI в секторе услуг еврозоны составил 46,6 п., а в обрабатывающей промышленности 46,5 п.), не оказали негативного влияния на настроения биржевых игроков. Это нормальная практика торговли в период неограниченного вливания на рынки ликвидности от ведущих мировых ЦБ. Все сливки собирают инвесторы на фондовые рынки развитых стран. Небольшой «flash crash», устроенный вчера на Уолл-стрит, не привел к кардинальному изменению общей картины рынка. До тех пор, пока индекс S&P-500 не сможет преодолеть свой последний годовой максимум (1597,3 п.), мы будем считать, что мы имеем дело лишь с типичной волатильностью в период выхода квартальных отчетов.
Кстати об отчетности. Чистая прибыль корпорации Apple в I полугодии 2012-2013 финансового года, завершившемся 30 марта сократилась на 8,3%, квартальная прибыль упала на 18%. Принципиальных новинок от Apple мы не видели уже 2 года, в ближайшие месяцы компания также не планирует выводить новые продукты. Дабы избежать дальнейшего падения капитализации, руководство компании планирует устроить самый большой buyback в истории — увеличить выкуп своих акций на $50 млрд. к концу 2015 года. На постмаркете акции Apple прибавляют 1,8%.


( Читать дальше )

Понедельник глобальные фондовые и сырьевые рынки провели в фазе потрясений. Американские фондовые индексы в начале недели рухнули на максимальную величину за последние полгода (S&P-500 -2,3%). Снижение цен на сырье, которое спровоцировала не слишком сильная статистика из Китая (в I кв. ВВП вырос на 7,7% г/г, при прогнозе 8,0% г/г) утянула вниз почти все компании сырьевого сектора. Добавил негатива на рынки под закрытие сессии крупный теракт в Бостоне. В результате на графике индекса S&P-500 вчера сформировался пробой нижней границы устойчивого восходящего тренда, что заставило многих инвесторов понервничать (индекс волатильности VIX подскочил на 43%).
Пару мыслей о ценах на сырье. В то время как Америка живет в условиях секвестра бюджета, а большую часть госдолга выкупает на себя ФРС, стране необходимо как поддерживать спрос на доллары, так и пытаться сохранить лидерство в глобальной экономике. В условиях экономического роста высокие цены на сырье компенсируются устойчивым спросом на продукцию. Однако когда спрос не растет (розничные продажи в США в марте снизились на -0,4% м/м), а компании не могут дальше снижать свои издержки через сокращение персонала, так как это идут в разрез экономической политике ФРС, делается ставка на снижение стоимости сырьевой компоненты затрат. Этот процесс мы сейчас видим на сырьевых биржах (нефть за 2 месяца упала в цене на -14%; медь -12%). Кстати о золоте. За последние 2 дня цены на золото рухнули на 15%. Там были и целенаправленные «шорты» открытые вслед за рекомендациями заокеанских банков и конечно массовые «стоп-заявки». По большому счету в этом активе идет целенаправленная игра:  через уполномоченные банки ФРС поднимает спрос на защитный инструмент — US Treasuries vs Gold. Вчерашняя статистика по потокам капитала (чистые продажи долгосрочных ценных бумаг США в феврале составили -$17,8 млрд. против +$25,7 млрд. в январе) лишнее тому подтверждение.
Российский рынок акций остается в заложниках как слабых цен на сырье, так и нестабильности на мировых фондовых биржах. Вчера индекс ММВБ опустился до минимальных отметок (1354 п.) с лета 2012 г. Наиболее болезненные продажи опять имели место в бумагах компаний электроэнергетики и металлургов. Ликвидные акции типа Роснефти, Сбербанка, Лукойла и ГМК пока держаться. Особо сильных продаж на азиатских биржах сегодня не видно (S&P Asia50 -0,6%). Поэтому даже если сегодня индекс ММВБ опустится на 1350-40 п. не думаю, что это вызовет новые активные продажи. Наш рынок сейчас сильно перепродан и ему пока необходима консолидация, чтобы трезво оценить создавшуюся ситуацию и спланировать движения если не до конца месяца, то на несколько дней. В любом случае – паниковать уже поздно. Во вторник наш рынок вероятно проведет в консолидации — игрокам нужно привыкнуть к текущим уровням + поводов для роста нет.

Американский рынок акций продолжает радовать своей динамикой инвесторов. Вчера индекс S&P-500 мощным рывком наверх вышел наверх из затянувшейся месячной консолидации, переставив свой исторический максимум на 1589 п. «Быки» успешно прокатились вверх на стопах «медведей», которые стояли чуть выше предыдущего максимума. Теперь, следуя биржевой логике, индекс S&P-500 может пойти по инерции дальше вверх (на величину месячного торгового диапазона) и в итоге остановить движение возле отметки 1610 п. Примечательно, что ослепленная новыми ценовыми рекордами заокеанская биржевая публика перестала реагировать на новостной фон. В вышедшем вчера тексте протокола последнего заседания ФРС появились четкие посылы в части возможного сворачивания программы количественного смягчения. Однако в краткосрочной перспективе монетарная политика не претерпит особых изменений, это пока и придает уверенности наглым «быкам».
Уверенный подъем индексов на Уолл-стрит вчера поднял котировки и европейских биржах (EuroSTOXX-50 +2,56%). Сводный индекс сырьевых цен CRB не разделяет этого позитива, оставаясь недалеко от минимальных месячных отметок. Котировки нефти марки Brent продолжают торговаться на уровне $105,5/барр. Поэтому российский рынок акций также остается в стороне от всеобщего «бычьего» банкета – мы расплачиваемся за однобокий сырьевой характер нашей экономики и фондового рынка.


( Читать дальше )

Американский рынок в период сильного растущего тренда – очень предсказуемый. Просадка заокеанских фондовых индексов в конце прошлой недели после выхода слабой макростатистики из Европы была благополучно выкуплена и вчера индексы Dow Jones и S&P-500 благополучно обновили свои недавние максимумы. Ближе к середине апреля стоит ждать исторического рекорда от индекса широкого рынка S&P-500, после чего наступит время ощутимой коррекции. Сейчас акции набрали такие высоты, с которых легко и безболезненно инвесторы могут зафиксировать прибыль, если выходящая квартальная отчетность окажется не слишком успешной. Bloomberg пишет, что прибыль компаний входящих в S&P-500 за 1-й квартал сократится на 1,8%. Подавляющее большинство из этих компаний уже озвучило негативные прогнозы по прибыли на акцию.
Последние три дня наметилась тенденция к ослаблению курса доллара и усилению евро. Валютная пара EUR/USD к середине недели преодолела сопротивление на 1,3050 и готова пойти выше, к отметке 1,3150. Примечательно, что одновременно с этим мы видим сильный разворот вниз по паре USD/RUB с уровня 31,75 до 31,00. Цены на нефть марки Brent также оставили уверенно внизу отметку $103,5/барр. Все эти факторы сейчас создают благоприятный внешний фон для подъема российского рынка акций.


( Читать дальше )

P.S. Автор не несёт ответственность за ваши любые действия (включая бездействие) на финансовых рынках в результате прочтения этого материала.