Индекс ММВБ

Уже прошло больше 6  лет, как наряду с индексом ММВБ, я отслеживаю динамику и своего индекса RST (не путать с индексом РТС), методику расчета весов в котором описал здесь. Если говорить проще, то веса в нем даются пропорционально оборотам на ММВБ за предыдущий квартал (публикуются в базе индекса ММВБ10) и нулевые веса имеют бумаги, чьи обороты были в 8 и более раз меньше оборотов лидера. Лидер со временем менялся, когда то это было РАО ЕЭС, потом Газпром, сейчас Сбербанк.

Так вот, в целом за длительный период динамика этого индекса совпадает с индексом ММВБ и имеет с ним достаточно большую корреляцию. Однако существуют и периоды расхождений. Как правило, в медленных «пилообразных» ростах индекс ММВБ обгоняет индекс RST, вначале падений индекс RST падает быстрее индекса ММВБ. Это закономерности, которые, в-общем, не имеют прогностической ценности. А есть одна закономерность, за которой почти всегда следовал среднесрочный рост — это более быстрый рост индекса RST при отскоке от локального минимума. Такие случаи с 2001 года можно перечислить по «пальцам одной руки»:

( Читать дальше )

Вчера наш рынок показал убедительный рост, который опирался на оптимизм мировых фондовых и сырьевых рынков. Американскому рынку акций потребовалось 25 лет, чтобы вылечиться от депрессии 1930-х, и четыре года, чтобы оправиться от финансового кризиса 2008 года. Политический кризис в Италии, который начался после недавних парламентских выборов,  может скоро завершиться.  Президент Италии Джорджо Наполитано выдвинул кандидатуру заместителя руководителя Демократической партии Энрико Летта на пост премьер-министра страны и поручил ему сформировать коалиционное правительство. Представители ведущих партий заявили о готовности его сформировать. Индекс деловых настроений Германии упал (падение наблюдается второй месяц подряд), но инвесторы воспринимают это падение позитивно — на следующей неделе (2 мая) ЕЦБ может снизить ставку, что означает дополнительный поток ликвидности на фондовые рынки.


Вчера вышла отчетность группы ВТБ за 2013 год, которая оказалась несколько лучше ожиданий аналитиков, финансовые результаты за 2012 год опубликовали и «Российские сети» (ранее «Холдинг МРСК»). Показатели компании оказались умеренно негативными, хотя и ожидаемыми. Выручка снизилась на 2%, до 621,6 млрд руб. (ожидалось 624,4 млрд руб.). Снижение было обусловлено пересмотром тарифного регулирования. Чистая прибыль  снизилась в 2012 году на 25,6%. Небольшую коррекцию к прогнозам можно было ожидать в свете ранее опубликованных негативных финансовых результатов некоторых дочерних компаний. Несмотря на тот факт, что произошло значительное снижение чистой прибыли, все равно этот показатель был положительным, в отличие от множества компаний, фиксирующих убытки по итогам прошлого года. Стоит также отметить, что публикация финансовых результатов «Российских сетей» стала финалом сезона отчетностей для наиболее интересных бумаг электроэнергетического сектора. Несмотря на неважные показатели, котировки «Российских сетей» стали лидерами роста на рынке — катализатором повышения стала информация о намерении компании выплатить увеличенные дивиденды по привилегированным акциям.


( Читать дальше )

rts.micex.ru/n2720/?nt=101

Принуждение к покупкам. Логичнее было бы сначала разогнать, расторговать. Кто поспешит…

Странная ситуация, множество участников, но никто в упор не замечает очевидных вещей, а именно воздействие внешних факторов,  и прежде всего  действи регуляторов в виде ЕЦБ и ФРС.
 

1. Текущий undeperformance российского рынка напоминает начало 2 квартала 2012. Закончилось обвалом российского рынка.
 
Рост в начале 2012 года была вызван  вливанием  денег со стороны ЕЦБ двумя траншами, когда рынок это переварит он упал. Особенно наш, растущий на шортовом выносе, который был в 2012 и начале 2013 года.  
Схожесть движении в начале года вызвана одинаковым же воздействием и одинаковым характером движения,  а результат будет отличаться в сторону большего падения.


( Читать дальше )

Прошу высказывать свое мнение. Я считаю, что рост продолжиться.

 Прошедший 2012 год стал годом самой низкой волатильности рынка акций за все время существования индекса ММВБ. Такая низкая активность негативно отразилась на доходностях и настроениях участников биржевых торгов. Поскольку спад активности идет уже третий год подряд, то все чаще звучат голоса о грядущей полной деградации торговли акциями, как вида деятельности.
 
Остается только предполагать, что за любым спадом рано или поздно следует подъем. Спады и подъемы должны чередоваться. Даже годовые. Здесь обязательно должна прослеживаться некоторая цикличность. Из советских учебников политэкономии известно, что кризисы перепроизводства в капиталистическом мире происходят приблизительно каждые десять лет. Два глубочайших кризиса в новейшей российской истории так же произошли с разницей в 10 лет – в 1988 и 2008 годах. Поэтому есть смысл отталкиваться от гипотезы десятилетней цикличности.
 


( Читать дальше )