ЕЦБ

В ходе торговой сессии вторника золото достигло максимального ценового уровня за последние 7 месяцев, вплотную подойдя к сопротивлению в $1300 за тройскую унцию. Повышенный интерес к защитным активам стал следствием ухудшения геополитической обстановки в мире, а также исключительной слабости доллара. На настроения трейдеров продолжают оказывать влияние участившиеся теракты в Англии, а также решение Арабской коалиции разорвать дипломатические отношения с Катаром. Кроме того, очень много событийных рисков несут в себе и предстоящие дни. Завтра будет объявлено решение Европейского центрального банка по будущему вектору монетарной политики, состоятся всеобщие выборы в Великобритании, а также ожидается выступление бывшего главы Федерального бюро расследований Джеймса Коми перед Сенатом. Напомню, что в США продолжаются поиски российского следа в прошлогодней президентской гонке. Накануне CNN сообщили о том, что Коми может подтвердить, что президент США Дональд Трамп оказывал на него давление, чтобы прекратить расследование в отношении советника Трампа по национальной безопасности. Фундаментальным преимуществом для золота является и скачок физического спроса на актив в Индии и Китае в прошлом месяце. Учитывая сказанное, прежде чем перейти к продажам, рекомендуем рассмотреть возможность закрепления золота выше заветной планки в $1300.

Судя по началу дня, мы можем увидеть рост евро на новые высоты, что повлечет корреляцию в золоте. Рост европейского ВВП будет выше прогнозов.

Как говорил старичок Доу – «Цена учитывает все», поэтому евро будет расти на позитивных новостях, но потом рухнет, ведь Марио Драги не хочет менять политику ЕЦБ, желая спокойно досидеть до конца срока.

Если роста не последует, то на «часовках» золота будет до конца недели формироваться двойная вершина.

Напомню, что аналитики давали предельные значения роста котировок в течение этого года в районе 1300-1400.

Сегодня вечером, выйдут данные по запасам нефти, которые по инсайду взяли тренд на снижение. Это в моменте поддержит котировки нефти, но страны Персидского Залива не выполняют требования по снижению добычи.

Жду «соплю» вниз и снова куплю пониже 47 долларов. Обоснования теже, рост мировой экономики удержит цены на черное золото от падения.

Медвежье ралли на рынке углеводородов продолжается. Котировки нефти марки Brent в очередной раз ушли ниже поддержки $50 за баррель, демонстрируя явное желание продавцов переписать локальные ценовые минимумы. Причиной еще большей активности медведей послужил разрыв странами Арабской коалиции связей с Катаром, который обвиняется в пособничестве терроризму. Традиционно напряженность на Ближнем Востоке толкает цены на нефть вверх, однако, в данном случае вероятность развития событий, ограничивающих добычу, крайне низка. Тем не менее, вчерашние распродажи можно объяснить иначе. Поскольку Катар один из членов ОПЕК, есть риск осложнения достижения соглашений по ограничению добычи этим государством. Усиление нисходящего тренда связано и с продолжающимся ростом числа буровых в США — по данным Baker Hughes прошлая неделя стала 20 неделей роста подряд. Еще одним негативным фактором выступили вчерашние комментарии Роснефти, выразившей сомнения, что сокращение добычи ОПЕК повысит цены на нефть в долгосрочной перспективе. Сегодня в 23:30 МСК будет опубликован отчет Американского нефтяного института (API) по запасам нефти. Шансов на то, что данная статистика сможет развернуть котировки черного золота вверх немного, поэтому лучше сохранить прежние короткие позиции и ждать движение актива ниже $48 за баррель.

Еженедельный обзор важнейших экономических событий от Insider.pro.

Эта неделя будет спокойной в плане экономической статистики. В четверг состоится заседание ЕЦБ, бывший директор ФБР Джеймс Коми даст показания в Комитете по разведке Сената США. 

Понедельник, 5 июня

04:45 Индекс деловой активности Caixin в секторе услуг КНР за май.

11:00 Составной индекс деловой активности ЕС за май.

11:30 Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании за май.

17:00 Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США от ISM за май. Прогнозируется снижение показателя до 57,0 c 57,5 в апреле.

17:00 Индекс условий на рынке труда от ФРС.

Вторник, 6 июня

07:30 Решение Резервного банка Австралии по процентной ставке.

16:00 Индекс потребительских цен в России.

17:30 Индекс деловой активности Канады от Ivey.

По ФА…

На уходящей неделе:

Nonfarm Payrolls

Майские нонфармы вышли ниже прогноза, а отсутствие роста зарплат стало главным разочарованием.
Доходности ГКО США снизились, что привело к падению курса доллара.
Тем не менее, для ФРС этот отчет станет очередным свидетельством достижения рынком труда полной занятости.
Ранее Йеллен заявляла, что падение уровня безработицы на фоне снижения количества рабочих мест станет подтверждением отсутствия свободных мощностей на рынке труда.
Снижение уровня безработицы станет головной болью для ФРС и, скорее всего, заставит действовать на опережение, повысив ставку на заседании 14 июня при условии, что рыночные ожидания на повышение ставки останутся выше 60% при отсутствии падения фондового рынка США.

Основные компоненты отчета по рынку труда за май:
— Количество новых рабочих мест 138K против 185K+- прогноза, ревизия за 2 предыдущих месяца -66К: в марте до 50К против 79К ранее, в апреле до 174К против 211К ранее;
— Уровень безработицы U3 4,3% против 4,4% ранее;
— Уровень безработицы U6 8,4% против 8,6% ранее;
— Участие в рабочей силе 62,7% против 62,9% ранее;
— Рост зарплат +0,2%мм 2,5%гг против +0,2%мм 2,5% ранее (ревизия вниз с +0,3%мм);
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,4 против 34,4 ранее.

Пара USDJPY в ходе торговой сессии четверга достигла недельного максимума, получив поддержку от сильных макроэкономических данных из США, повысивших вероятность ужесточения монетарной политики на заседании в июне. Согласно инструменту CME FedWatch, который отражает рыночные ожидания относительно нормализации ДКП США, вероятность повышения ставки на заседании 14 июня оценивается в 95,8%. Основной вклад в изменение рыночных настроений внесли вчерашний отчет от ADP по количеству созданных новых рабочих мест, а также «жесткие» комментарии управляющего ФРС Пауэлла, обозначившего готовность американской экономики к трем повышениям ставки до конца этого года. Доллар также получил дополнительную поддержку от увеличения склонности к риску — Nikkei достиг максимума за 22 месяца после того, как фондовый рынок в США переписал очередной исторический максимум, что сократило спрос на «безопасную» йену. Доходность 10-летних казначейских облигаций США при этом выросла до 2,22%, однако по-прежнему далека от максимума года 2,60%, достигнутого в марте. Сегодня у покупателей доллара есть еще один потенциальный драйвер для улучшения результата длинных позиций по паре USDJPY. В 15:30 мск выйдут данные по количество новых рабочих мест, созданных вне с/х, а также динамике изменения заработных плат в США. Учитывая сильный отчет от ADP, шансы получить похожие цифры и от МинТруда весьма высоки. На этом фоне рекомендуем присмотреться к покупкам пары USDJPY.

Экономический календарь

— Аналитики Moffett Nathanson повысили рейтинг по акциям компании AT&T (T);

— Рост инфляции в Германии замедлился с +2% до +1,5%;

— Личные доходы и расходы населения США выросли по сравнению с предыдущими периодами;

— Акции Amazon впервые пробили отметку 1000$;

— Минфину России в июне месяце предстоит выплатить 190 млрд. рублей владельцам ОФЗ;

— Представитель ФРС Брейнард выступает за повышение ставок и сокращение баланса;

— Уровень безработицы в Германии снизился с 5,8% до 5,7%;

— Рост инфляции в Еврозоне замедлился с +1,9% до +1,4%;

— Представитель ФРС Каплан не видит, что перспектива роста инфляции ухудшается;

— Рост ВВП Канады ускорился с +2,7% до +3,7%;

- UBS: пара EUR/GBP может вырасти до 0,92 к концу 2017 года, и до 0,97 к концу 2018 года;

— Американский институт нефти: запасы сырой нефти в США упали на -8,7 млн. барр.

Торговая сессия среды оказалась удачной не только для евро, но и для британской валюты. Стоит отметить, что в обоих случаях фундаментальный фон сигнализировал о том, что активы нужно продавать, а не покупать. На текущий момент фунт заслуживает чуть больше внимания, поскольку, в отличие от евро, общий рыночный сантимент по паре GBPUSD отошел от экстремальных значений, позволяя рассчитывать на логичную реакцию трейдеров на публикуемые макроэкономические отчеты. Одним из важнейших инфоповодов, который еще не нашел должного отклика в ослаблении позиций британской валюты, являются результаты последнего опроса избирателей от YouGov, согласно которым консерваторы могут потерять 20 мест на выборах 8 июня. Это означает, что премьер-министр Мэй рискует не получить большинства в парламенте. В свою очередь парламент без выраженного лидерства осложнит переговоры по Brexit, которые и так вызывают много вопросов. Сегодня пара GBPUSD может столкнуться с дополнительным давлением потенциального роста доллара. На повестке дня данные по рынку труда, активности в производственном секторе ISM, а также индексу разгона инфляции. На текущий момент трейдеры ожидают почти 89%-ую вероятность увеличения процентной ставки в США в июне. Если сегодняшние отчета не разочаруют, шансы на ужесточение монетарной политики станут еще выше. Учитывая сказанное, пара GBPUSD имеет все основания закрыть предпоследнюю торговую сессию этой недели ниже уровня 1,28.

Пара EURUSD несмотря на потери, понесенные в первой половине вчерашнего дня, к концу торговой сессии смогла восстановиться до 1,12. Долгосрочные взгляды по евро остаются без изменений – актив практически обречен на снижение ниже поддержки 1,10. Участники рынка продолжают обсуждать вероятные намерения греческого правительства отказаться от выплаты очередного платежа в рамках расчётов за полученные ранее кредитные транши. Против евро действуют и опасения, связанные с ранними выборами в Италии. Голосование должно было состояться весной 2018 г., но лидер правящей Демократической партии Маттео Ренци заявил, что выборы могут пройти в сентябре, когда также запланированы выборы в Германии. Разочаровала и вчерашняя статистика. Индекс экономической уверенности в Еврозоне в мае снизился до 109,2, что хуже ожиданий. Инфляция в Германии просела на 0,2%. Сегодня в 12:00 МСК будут опубликованы данные по ИПЦ Еврозоны. В случае снижения инфляционного давления и в рамках всего валютного блока, комментарии председателя ЕЦБ Марио Драги о том, что «Еврозона всё ещё нуждается в довольно существенном объёме денежного стимулирования», станут еще более обоснованными. Учитывая сказанное, сегодня рекомендуем сделать ставку на продажу евро против доллара.

Экономический календарь

- BTMU: пара USD/CAD будет снижаться до 1,3000;

— Крупнейший хедж-фонд мира Black Rock негативно высказался о перспективах австралийской промышленности, в первую очередь, из-за прогноза о спаде угля;

- Nomura поддерживает свою бычью позицию по паре EUR/USD с целью 1,15;

- Deutsche Bank прогнозирует рост пары USD/JPY до 115,00;

— Марио Драги подтвердил, что масштабные меры денежно-кредитного стимулирования в еврозоне по-прежнему необходимы;

- Citigroup: к июлю цены на нефть могут вырасти до 60$;

— Уровень безработицы в Японии составляет 2,8%;

— Эксперты Morgan Stanley понизили прогноз по ценам на нефть до конца текущего года с 60$ до 55$;

— Курс Биткоина возобновляет свой рост (текущая отметка 2310$);

— Вероятность повышения ставки ФРС в июне – 77,6%;

— Вероятность повышения ставки ФРС в декабре – 37,1%.