Джеймс Буллард

James Bullard*:

● Инфляция может достичь 2% к III кв. этого года, однако ФРС, скорее всего, начнет снижать ставку до этого момента.

● Снижение ставки может начаться уже в марте.

● Если инфляция находится где-то в диапазоне 2-2.5%, и ставка еще не была снижена, то ФРС придется действовать очень агрессивно, сокращая ставку на 0.50% на каждом заседании. Это будет непросто.

forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo 

Я выступал за попытки завершить процесс сокращения к концу первого квартала следующего года

Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что сокращать стимулы можно начинать уже в ноябре, если инфляция станет более серьезной проблемой. По его словам, сокращение может продлиться до весны-лета 2022 года

www.cnbc.com/2021/10/12/feds-bullard-says-bond-purchases-should-be-tapered-quickly-in-case-rate-hikes-are-needed.html

ПРИМЕЧАНИЕ: * обозначает, что член FOMC голосует в 2015 году.

Процентные ставки.

Джеймс Буллард (Сент-Луис): «Я до сих пор считаю, что мы должны отойти от нуля… Я хотел бы начать работать, я думаю, что мы не можем больше рационализировать политику нулевой процентной ставки». (20 января)

Джон Уильямс (Сан-Франциско *): «Точные сроки будут зависеть от данных, но я думаю, что мой прогноз сбудется… что когда-нибудь в середине года мы приблизимся к решению». (16 января)

Нараяна Кочерлакота (Миннеаполис): «Такое увеличение только заставило бы FOMC отойти от своих целей». (16 января)

Чарльз Плоссер (Филадельфия): «Я считаю, что экономика вернулась к более нормальному состоянию, и, таким образом, я считаю, что денежно-кредитная политика должна последовать ее примеру». (14 января)

• Президент ФРС-Сан-Франциско Уильямс: Текущие экономические условия призывают к сильному ответу ФРС
• Слабый общий спрос требует поддержки со стороны политических мер ФРС
• Покупки ипотечных облигаций оказали поддержку рынку жилья
• Налогово-бюджетные меры также могут помочь возродить к жизни рынок жилья, оказать поддержку экономике
• Налогово-бюджетное стимулирование сейчас может быть эффективнее денежно-кредитной политики
• Ситуация на рынке жилья повредила экономике, но это не единственная причина медленного восстановления
• Покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, «полезный инструмент» для ФРС
• Не буду комментировать, какой объем ипотечных ценных бумаг должна была приобрести ФРС

• Экономика выглядит вполне ничо так
• Имеет смысл пересмотреть сроки программы QE2, особенно на заседании ФРС в апреле.
• Экономика США сейчас сильнее, чем год назад, но есть и факторы неопределенности: Япония, политические нюансы на Ближнем Востоке, бюджетная ситуация в США, кризис суверенного долга в Европе.
• Цены на нефть не настолько высоки, чтобы помешать восстановлению экономики.
• Если цены на нефть стабилизируются там, где они есть, все будет хорошо. Чтобы оказать существенный негативный эффект, цены должны пойти значительно выше.
• Мы должны все взвесить и подумать о сроках QE2.
•  
•  
• Мы далеко от нормальной монетарной политики.
• Важно предпринять шаги, чтобы вернуться к нормальности.
• Даже если мы предпримем небольшие шаги, монетарная политика все равно будет оставаться стимулирующей.
• Если эк-ка будет сильной, то мы должны послать сигнал о прекращении стимулирования.
• Мы не можем сохранять стимулирование на том уровне, как сейчас, иначе мы создадим много инфляции.

• Если ФРС решит сокращать поддержку, то начать надо с сокращения баланса
• Сперва будут проданы облигации
• Потом мы поменяем нашу фразу о том, что «процентные ставки должны сохраняться на искл низком уровне продолжительное время»
• и затем повысим ставки.

• Худшее позади, инфляция достигла дна, но нам надо посмотреть больше данных, чтобы убедиться в этом.