ГМК НорНикель

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Котировки с разрыва вверх пробили уровень скользящей средней ЕМА-55 и линию девятимесячного нисходящего тренда. В такой ситуации все больше предпосылок к окончанию падающего тренда и зарождению растущего. Однако объем торгов пока не подтверждает значимость происходящих событий. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» значительно недооценены (примерно на 13.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 71,75*18,5=1327.4 пункта, а биржевое значение находится около 1146.4 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененность может сохраняться годами.

Газпром. Белая свеча вернула котировки к уровню скользящей средней ЕМА-55, которая сейчас уже служит уровнем сопротивления и проходит в районе 155.5 рублей. При этом последняя недельная свеча вышла белой, что создает предпосылки к окончанию снижения.

ГМК НорНикель. Рост последних дней продолжился. Как результат, котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-89. В такой ситуации дивидендный разрыв 28 сентября на уровне 11 755 рублей имеет все шансы скоро закрыться.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Сейчас котировки находятся около уровня скользящей средней ЕМА-55 и линии девятимесячного нисходящего тренда. В такой ситуации все больше предпосылок к окончанию падающего тренда. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» значительно недооценены (примерно на 15.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 72,70*18,5=1345.0 пункта, а биржевое значение находится около 1139.3 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененность может сохраняться годами.

Газпром. Трехнедельная понижательная коррекция опустила котировки ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая сейчас уже служит уровнем сопротивления и проходит в районе 155.5 рублей. При этом последняя недельная свеча вышла белой, что создает предпосылки к окончанию снижения.

ГМК НорНикель. Значительные колебания около уровня скользящей средней ЕМА-89. Так, солидная черная недельная свеча сменилась не менее солидной белой. В такой ситуации дивидендный разрыв 28 сентября на уровне 11 755 рублей остается незакрытым. Таким образом, топтание около текущих уровней может продолжиться еще какое-то время.

( Читать дальше )

«Норильский никель» представил операционные результаты за 3К18.
Совокупное производство ключевых металлов продемонстрировало позитивную динамику в годовом сопоставлении. Производство никеля увеличилось на 3% к/к и на 9% г/г после завершения ремонтных и конфигурационных работ и благодаря повышению эффективности, а также увеличению добычи в Заполярном филиале. Производство меди подскочило на 26% г/г на фоне закупленных у ГК “Ростех” объемов концентрата и запуска производства меди на Быстринском проекте.

Производство платины и палладия снизилось соответственно на 10% и 14% к/к на фоне снижения металла в руде на Norilsk Nickel Harjavalta и из-за эффекта высокой базы в 2К18.

К концу 3К18 можно говорить о том, что «Норильский никель» сможет выполнить свой прогноз на 2018 г.: план по производству никеля выполнен на 73%; по производству меди – на 83%; по производству палладия – на 77%, по производству платины – на 79%. Тем не менее, выручка по итогам 2П18 вряд ли превысит показатель 1П18, если только не произойдет повышения цен на фоне новых экономических стимулов после выборов в Конгресс США.

С мая цена на никель снизилась на 16%, медь – на 10%, платина – на 7,5%. Цены на палладий выросли на 12%. С другой стороны, поддержку СДП компании может оказать слабый рубль. 19 ноября в Лондоне пройдет День инвестора компании, что так же может послужить положительным стимулом для роста акций.

Альфа-Банк

Норникель за 9 мес. увеличил выпуск меди на 20%, палладия – на 3%, платины – на 4%, никеля – без изменений

Норникель за 9 месяцев 2018 года увеличил производство меди на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 350 тыс. тонн, сообщила компания. Выпуск никеля составил 157 тыс. тонн, оставшись практически на уровне аналогичного периода прошлого года. Палладия ГМК произвел 2,095 млн унций, что на 3% выше уровня аналогичного периода прошлого года. Выпуск платины увеличился на 4%, до 513 тыс. унций.

Компания существенно нарастила выпуск меди благодаря Быстринскому ГОКу. Позитивным моментом является остановка падения производства никеля, есть предпосылки для роста его производства в ближайшей перспективе. В целом, более слабый рубль и относительно высокие цены на металл в 3 кв. позволят ГМК показать хорошие финансовые результаты, однако в 4 кв. можно ожидать их ухудшения.

Промсвязьбанк

«Норникель» за 9 месяцев 2018 года сохранил общий объем производства никеля на уровне аналогичного периода прошлого года, произведя 157 тыс. тонн. Об этом сообщается в материалах компании.

Объем производства никеля вырос до 53 тыс. тонн, преодолен спад 2 квартала, производство меди на 3% лучше прогноза. Однако на 14% сократилось производство палладия, обеспечившего около 1/3 всей выручки в 1-м полугодии. По итогам 9 месяцев можно отметить рост производства меди на 15%, слабый прирост производства драгоценных металлов и нейтральную динамику производства никеля.

Годовой план производства не изменен. Финансовые показатели «Норникеля» будут сильно зависеть от цен на металлы в 4 квартале, поскольку они были очень волатильны в течение года. Полагаю, что годовой объем продаж ГМК составит $10,5 млрд. Компания, по всей видимости, сохранит высокую рентабельность EBITDA, несмотря на высокую волатильность цен, хотя во 2-м полугодии она может снизиться.

По итогам года ожидаю EBITDA около $5,01 млрд. Реакция игроков на отчетность нейтральная, поскольку компания не раскрывает полугодовые финансовые результаты, а производственный план подтвержден. Ориентируюсь на диапазон 10700-11000 рублей за акцию до конца недели.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

ПАО «ГМК «Норильский никель» объявляет предварительные производственные результаты за девять месяцев 2018 года.

Общий объем производства никеля в  третьем квартале 2018 года составил 54 тыс. тонн, что на 9%  больше  второго  квартала 2018 года.  Объем производства никеля из собственного сырья составил  53  тыс. тонн, что  также  на  9% больше  предыдущего квартала. Увеличение
производства никеля в третьем квартале связано с ростом производства металла на Norilsk Nickel  Harjavalta,  где  во  втором  квартале  было  снижено  производство  из-за  остановки оборудования на плановое техобслуживание.
В целом, объем производства никеля за девять месяцев  2018 года составил 157  тыс. тонн, что  практически  на  уровне  объемов  производства  аналогичного  периода  прошлого  года.

Общий объем  производства  меди  в  третьем  квартале  2018  года  по  сравнению  со  вторым кварталом вырос на 3%, до 120 тыс. тонн, при этом практически весь объем металла был произведен из собственного сырья.  Рост, в основном,  был  связан с увеличением  объемов переработки  руды  на  Быстринской  обогатительной  фабрике,  а  также  увеличением переработки файнштейна из Заполярного филиала на Кольской ГМК.

( Читать дальше )

По мнению аналитика Ващенко Георгия операционные результаты не повлияют на динамику котировок ГМК:

«Норникель» (-0,22%). Ожидается, что компания произвела около 50 тыс. тонн. никеля, 115 тыс. тонн меди. Цены на медь в 3 кв. упали в среднем примерно на 11%, а на никель примерно на 8%. Также падали цены на платину, которая подешевела в среднем на 9%, а цена на палладий, который обеспечил рост выручки во 2 кв., была достаточно волатильной. Мы полагаем, что, если объем производства драгоценных металлов остался на уровне 2 кв., то общий объем продаж мог сократиться на 3-5%. Однако эта оценка приблизительная, поскольку компания не раскрывает поквартальные финансовые данные. Операционные результаты, на мой взгляд, не повлияют на динамику котировок ГМК. Коррекция, по всей видимости, сменяется отскоком. Ориентируюсь на диапазон 10700-11000 на горизонте недели.

ГМК НорНикель — прибыль за 9 мес по РСБУ выросла на 50%


http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1471450