Валюты

( Читать дальше )

 
Интервью Григория Явлинского от 15 сентября 2011 года
 “У нас же никогда не было ни одной реформы, чтоб людям что-то давали”
 
В удивительное время мы живем. Вроде бы месяц назад началась вторая волна мирового кризиса, рухнули на десятки процентов финансовые рынки. А потом все это неожиданно быстро затихло. Хотя эксперты, такие знаменитые, как президент Всемирного банка Роберт Зеллик, предсказывают полномасштабное продолжение кризиса уже этой осенью.
 
Мы попросили прояснить ситуацию известного политика и экономиста, профессора Высшей школы экономики, доктора наук Григория Явлинского.
 
— Григорий Алексеевич, что происходит? Может, мы вообще из кризиса 2008 года еще не вышли? Или эта нестабильность в экономике теперь и есть норма?
 
— Поскольку экономический кризис — довольно сложное явление, можно предложить несколько уровней его рассмотрения. Если обсуждать поверхностно, как это обычно делают, то проблема довольно понятная: в мире существуют большие рыночные дисбалансы, вызванные рядом причин. В первую очередь неуемным кредитованием всего и вся, а спрос более-менее удовлетворен. Дальнейшее расширение рынков представляется крайне затруднительным, даже если говорить о глобализации. И происходит следующее: идет бесконечное кредитование — и в то же время накапливаются и не находят своего применения уже произведенные товары и услуги. Дисбаланс увеличивается, и все это, естественно, должно чем-то закончиться.


( Читать дальше )

Сегодня произошло очень сильное сокращение открытого интереса во фьючерсных контрактах на следующие валюты:

контракт, OI,        delta OI,   %
AUST       111538 -11831     -10.61 
J-YEN      117277 -10214      -8.71 
M-PESO    88122  -2382        -2.70 
RUBLE      7515    -1250       -16.63 

может рубль не столь репрезентативен (абсолютное значение OI достаточно маленькое) однако остальные валютные фьючерсы торгуются с хорошим объемом 
 по опционам по сентябрьской евре сильное сокращение открытого интереса по путам и сильное наращивание ОИ по ближним колам 1.41, 1.415, 1.40, 1.39

по канадцу сильное наращивание ОИ по ближним колам 1.01, 1.015

по йене сильное увеличение ОИ по путам 12.7, 12.8, 12.55

( Читать дальше )

Сегодня весь день хотел написать про интересности вокруг главного страх актива, валюты-убежище- швейцарского франка. Сегодня chf падал к доллару США максимальными темпами с 1978 года, снижение в моменте превышало 5.5% (см.график).


Учитывая беспрерывный рост швейцарца в последний год с лишним на фоне эскалации долговых проблем Европы, пока по динамике одного дня говорить о серьезных успехах говорить не приходится однако сегодняшнее движение достойно внимания.
 
Сразу несколько слухов распространили официальные лица. Вице-президент SNB Томас Йордан не исключил временной привязки курса chf к курсу евро. Далее официальный представитель цб подтвердил данную возможность. «Из-за турбулентности финансовых рынков курс франка достиг исторических высот, что оказывает дополнительное давление на нашу экономику»,— считает господин Йордан(Ъ). Другие слухи связаны с возможными отрицательными ставками по депозитам для иностранцев. Пока не известно о какой отрицательной ставке может идет речь но данные слухи массивно обсуждаются в инвестиционных кругах.


( Читать дальше )

До открытия торгов на уолл-стрит ситуация следующая. Сегодня утром акции в Азии провалились, китайский shcomp потерял 3.77% и вступил в зону медвежьего рынка.


Динамика основных мировых индексов за последние четыре недели.


Золото и серебро растут в долларовом выражении на 2.5% и 4% соответственно, на фоне вмешательства ЕЦБ на долговые рынки. Евро постепенно теряет позиции, dxy подрастает на 0.15%. CHF и JPY валюты-убежища активно подрастают.


Массивное вмешательство со стороны ЕЦБ наблюдается сегодня на испанском и итальянском рынках облигаций. Доходность 10y более чем на 12% ниже по сравнению с уровнями пятницы выше 6% до 5.27 и 5.34 соответственно. Доходности облигаций других переферийных стран также упали (см.график), но снижение доходностей в облигациях Португалии и Ирландии очень скромное. На 7 б.п растут доходности по Французским бумагам. 5 летние cds на испанский и итальянский долг также резко упали. FTSE, DAX и CAC снижаются на 1,9%, 2,9% и 2,5%, американские фьючерсы снижаются в диапазоне 2-3%. Ждем открытия торгов на уолл-стрит, мои взгляды на рынок все знают, поэтому не буду искажать объективность обзора.