Белуга Групп

Белуга отчиталась за 9 мес. 2022 по РСБУ: 

Выручка 85.148 млн руб (+56% г/г)
Чистая прибыль 1.40 млрд руб (-69% г/г)

www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1772012

Оптовые продавцы алкоголя начали фиксировать нехватку популярных брендов спиртных напитков за два месяца до празднования Нового года. Дефицитными становятся текила, бурбон, коньяк, игристые вина, которые ввозились из-за рубежа. На смену им могут прийти напитки из других стран и от небольших производителей, например, итальянский просекко, виски из Индии, грузинская чача, армянский коньяк и продукция российских компаний. 

По словам директора по развитию компании Ladoga Дмитрия Исаченкова, спрос в предновогодних закупках ресторанов и магазинов вырос на французские игристые вина и коньяк, шотландский виски. Поступивший товар этих видов алкоголя раскупается за два дня, а компании пришлось  в четыре раза нарастить поставки из Шампани и коньячной продукции, а виски — на 70%

www.forbes.ru/biznes/480861-importery-predupredili-o-vozmoznoj-nehvatke-alkogola-popularnyh-brendov-na-novyj-god

В этом месяце поступило 13 тысяч. Основная часть от этой суммы пришла от компании Газпром. И немножко от компании Белуга.

По Газпрому пока вообще не понимаю что будет дальше, сможет ли компания извернуться, северный поток был самой крупной магистралью, сейчас он разрушен. Поставки газа в страны дальнего зарубежья за 9 месяцев 2021 года достигли 87 млрд м3 из 170 годом ранее. Динамика пока такая, в месяц продаем 4-5 млрд м3 газа. Соответственно можно представить что будет со следующим годом, показатель упадет со 170 до 50-60 млрд м3. Я не думаю конечно что Газпром не найдет как зарабатывать деньги, но и на супер развитие эта динамика конечно не тянет. 

Негатива в моих глазах добавляет и то, что компания уж очень политизированные пресс-релизы выпускает в последнее время. Интонация как на федеральных каналах. А я все таки люблю когда больше про бизнес. Пока компания останется в портфеле и даже буду ее набирать для баланса, но не так активно как раньше.

По компании Белуга, нужно смотреть и разбираться, но в условиях выхода импортных конкурентов с рынка, выглядит вполне не плохо. Плюс развитие сети магазинов обещает нам дополнительную выручку. Наверное в Ноябре, если хватит сил после разбора Новатэк, сделаю обзор Белуги.

Продажи коньяка за девять месяцев выросли на 3,6%, до 8,9 млн дал, ликеро-водочных изделий крепостью более 25% — на 27%, до 8,15 млн дал, ликерных вин — в 2,3 раза, до 512,7 тыс. дал. Продажи ликеро-водочных изделий крепостью до 25% снизились на 30,5%, до 1,55 млн дал, фруктовых вин —на 19,2%, до 7,8 млн дал.

Объем продаж слабоалкогольной продукции вырос на 61,7%, превысив 11 млн дал. Продажи винодельческой продукции снизились на 6,5%, до 67,1 млн дал. Продажи вина выросли на 0,7%, до 41,2 млн дал, игристых и шампанских вин — на 7,9%, до 12,9 млн дал. Продажи винных напитков без содержания этилового спирта снизились на 52,4%, до 3,4 млн дал, с содержанием этилового спирта -— на 16,6%, до 983,1 тыс. дал.

Мы ожидаем, что дивидендная доходность BELU будет стабильно превышать 10% в ближайшие годы (при текущем уровне акций).