М.Видео

Маркетмейкеры хотят на выход. Брокеры просят освободить их от обязательств поддерживать котировки

Национальная финансовая ассоциация (НФА) обратилась в Банк России с предложением о принятии нового пакета антикризисных мер. Помимо предложений по увеличению сроков сдачи отчетности и ответам регулятору участники рынка попросят временно не исполнять обязанности маркетмейкера по поддержке ликвидности на российских биржах. В условиях масштабного сброса ценных бумаг они приобретают убыточные позиции на себя. Однако их отсутствие на рынке может обернуться еще большим падением котировок, указывают участники рынка.

https://www.kommersant.ru/doc/4308071

 

Прошлогодние подарки. Дивидендная доходность российских акций достигла максимума

Темпы падение российского рынка бьют рекорды, а индексы обновляют многолетние минимумы. Вместе с тем выплаты дивидендов большинства остаются на рекордных уровнях, и пока их пересматривать компании не спешат. В результате дивидендная доходность российского рынка заметно выросла и закрепила свое лидерство в мире. Однако карантин из-за эпидемии коронавируса и спад в экономике снизит дивидендные выплаты по итогам этого года.

( Читать дальше )

Компания «М.Видео» вчера представила финансовые результаты за 2019 г. по МСФО. Хотя динамика выручки была слабой, особенно в 2П19, рентабельность EBITDA преподнесла позитивный сюрприз, составив 7,3% в 2019 г. и опередив прогнозный ориентир компании (6%+). Тем не менее, менеджмент по-прежнему придерживается долгосрочного ориентира рентабельности EBITDA на уровне 6%+, относясь к динамике этого показателя за 2019 г., скорее, как к возможности создать подушку для реинвестирования в конкурентоспособность бизнеса. С начала 2020 г., особенно в марте, наблюдался повышенный спрос на товары бытовой техники и связанное с ним сильное ускорение роста выручки (+18% г/г и +13% г/г на основе LfL-выручки).

На фоне опасений, связанных с эпидемией и волатильностью курса рубля, бытовые электроприборы и оборудование для домашнего офиса пользуются большим спросом, что окажет дополнительную поддержку выручке компании в 2020 (после слабых показателей выручки по этим категориям товаров в 2019 г.).

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

М.Видео отлично отчиталась за 2П и весь 2019:

• по итогам 2П выручка +0%, EBITDA +23%
• по итогам всего года выручка +4%, EBITDA +18%;

В 2020 YTD на 15.03.2020 выручка год к году +18%, в т.ч. Like-for-Like +13%(отличный уровень !); Online продажи +65% год к году и уже 44% от общей выручки сети

В целом, в связи с ростом доллара вероятен повышенный доп. спрос на продукцию компании в целях «защиты денег»; в марте со слов основателя компании уже наблюдается повышенные продажи в связи с девальвацией и ожиданием возможного карантина; в целом он на базе коронавируса спрос может сократиться из-за сокращения посещений ритейла, с другой стороны может и не сократиться т.к. люди больше время проводят дома, а у М.Видео уже очень высокая доля онлайн-продаж

Компания сейчас торгуется по EV/EBITDA LTM 4.3x (что ниже всех ритейлеров и исторических уровней для компании), имеет див. доходность 8.6% и в этом плане выглядит довольно привлекательно

( Читать дальше )

Выручка Группы М.Видео Эльдорадо в 2019 выросла на 3,6% до 365,2 млн. руб.

Выручка Группы М.Видео Эльдорадо в 2019 выросла на 3,6% до 365,2 млн. руб. Показатель EBITDA по Группе вырос на 18,1% г/г и достиг 26,7 млн руб., а рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,9 п.п. до 7,3%. Скорректированная чистая прибыль Группы выросла на 44,8% г/г до 11,1 млн. руб.

Выручка по итогам года выросла благодаря открытию новых магазинов, росту трафика и онлайн-продаж обоих брендов. Улучшение EBITDA было вызвано ростом валовой прибыли и эффективным управлением над издержками, а также завершением процесса интеграции Эльдорадо. За 2019г общий долг Группы сократился на 17,0% до 49,4 млн. руб., а коэффициент общий долг/EBITDA составил 1,8x. В 2020 году из-за ухудшения экономических условий темпы роста бизнеса в сегменте бытовой техники и электроники замедлятся. Рост номинальных объемов будет обеспечен увеличением цен из-за ослабления рубля. Вероятно, цены будут расти опережающими темпами по сравнению с доходами населения. Оказывающее ранее поддержку рынку кредитование, скорее всего, замедлится.

Промсвязьбанк

Группа М.Видео-Эльдорадо представила результаты за 2019 год    

Выручка выросла на 3.6% г/г до 365.21 млрд руб. благодаря росту количества трафика и онлайн-продаж. Валовая прибыль выросла на 4.8% до 91.1 млрд, валовая маржа составила 24.9% за счет повышения эффективности в управлении закупками и ассортиментом. Показатель EBITDA группы увеличился на 18.1% г/г и составил 26.75 млрд руб., рентабельность EBITDA достигла 7.3% (+0.9 пп г/г). Скорректированная чистая прибыль группы (по IAS 17) увеличилась на 44.8% г/г до 11.18 млрд руб. за счет вышеуказанных факторов роста эффективности бизнеса. В 2019 году было открыто 97 магазинов, в т.ч. 61 магазин во 2П19. В результате открытия новых объектов расходы на аренду (по IAS 17) в 2019 составили 21 335 млн руб., что составляет 5.8% объема выручки (+0.45 пп г/г). Увеличение расходов на аренду было частично компенсировано оптимизацией арендных ставок.

Мы считаем результаты позитивными для компании. На фоне умеренной динамики российского рынка бытовой электроники Группе М.Видео-Эльдорадо удалось существенно улучшить ключевые финансовые показатели, при этом рентабельность EBITDA достигла рекордного за последние несколько лет уровня в 7.3%.

Атон

президент компании М.Видео-Эльдорадо Александр Тынкован:

«Мы намереваемся в этом году [увеличить капзатраты до] 10-11 млрд [рублей], внутри этого — половина на открытие новых магазинов, половина — на IT. Мы все еще уверены, что нам стоит расширять нашу сеть магазинов. В текущей рыночной обстановке мы, конечно же, начали разрабатывать специальный режим на этот год»

В 2019 году капзатраты составили 9,3 млрд рублей.

источник

Совет директоров М.Видео решил

По шестому вопросу повестки дня: «Об утверждении Положения о дивидендной политике ПАО «М.видео»».
Единогласно членами Совета директоров, присутствующими на заседании, было принято решение перенести рассмотрение вопроса №6 повестки дня в связи с высокой неопределённостью развития ситуации, связанной с COVID-19.

сообщение

отчет

М.видео – рсбу/ мсфо
179 768 227 акций
invest.mvideo.ru/files/1831/Устав%20ПАО%20от%20181217%20рег%20261217%20c%20отметкой.pdf
Free-float 32%
Капитализация на 24.03.2020г: 71,907 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 20,29 млн руб/ мсфо 97,998 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 35,95 млн руб/ мсфо 253,396 млрд руб
Общий долг на 30.06.2019г: 33,78 млн руб/ мсфо 280,358 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 36,17 млн руб/ мсфо 317,501 млрд руб

Выручка 2017г: 156,37 млн руб/ мсфо 198,197 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 44,30 млн руб
Выручка 6 мес 2018г: 91,26 млн руб/ мсфо 118,118 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 138,24 млн руб
Выручка 2018г: 185,24 млн руб/ мсфо 321,066 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 53,18 млн руб
Выручка 6 мес 2019г: 109,48 млн руб/ мсфо 161,475 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 165,80 млн руб
Выручка 2019г: 222,17 млн руб/ мсфо 365,216 млрд руб

Прибыль 2015г: 3,601 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,547 млрд руб
Прибыль 2016г: 86,59 млн руб/ Прибыль мсфо 5,546 млрд руб
Прибыль 2017г: 101,84 млн руб/ Прибыль мсфо 6,954 млрд руб

( Читать дальше )

Ключевые показатели по Группе «М.Видео-Эльдорадо» за 2019 год

 

·        Выручка выросла год-к-году на 3,6% годом до 365 216 миллионов рублей.

·        Валовая прибыль увеличилась на 4,8% год-к-году и составила 91 015 миллионов рублей, валовая маржа выросла на 0,3 процентных пункта до 24,9% в 2019 году.

·        Показатель EBITDA по Группе вырос на 18,1% год-к-году и достиг 26 746 миллионов рублей (46 617 миллионов рублей по «МСФО 16»), а рентабельность по показателю EBITDA увеличилась на 0,9 процентных пункта год-к-году до 7,3% (12,8% по «МСФО 16») в 2019 году.

·        Скорректированная чистая прибыль Группы выросла на 44,8% год-к-году до 11 178 миллионов рублей (9 089 миллионов рублей по «МСФО 16») в 2019 году.   

( Читать дальше )