Мечел

Российская металлургия начала всерьез утрачивать позиции на мировом рынке, уступая их китайским производителям

К потере конкурентоспособности отечественной продукции привели с одной стороны затянувшийся спад на рынке металла в мире, а с другой – непрекращающийся рост тарифов естественных монополий в России. Китай использует эту ситуацию для активной экспансии на мировой рынок и оказывает мощнейшую поддержку своим металлургическим компаниям в виде субсидий, прямых денежных вливаний и экономических преференций. Срочные меры стимулирования отечественной металлургии обсуждались на прошлой неделе на совещании у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева.

Российская металлургическая отрасль вплоть до 2008 года активно наращивала производство черных и цветных металлов и усиливала свое присутствие на мировом рынке. При этом полученные средства отечественные металлурги инвестировали в модернизацию старых и строительство новых мощностей. Так, объем инвестиций только в черной металлургии в период с 2002 по 2012 г. составил свыше 1,45 триллионов рублей.


( Читать дальше )

«Мечел» закрыл сделку по продаже турецкой YILDIRIM Group 100% акций горно-обогатительного комбината «Восход» (г. Хромтау, Казахстан) и Тихвинского ферросплавного завода (г. Тихвин, Ленинградская область, Россия) за $425 млн., говорится в сообщении компании.
В соответствии с условиями соглашения YILDIRIM Group заплатила всю сумму денежными средствами в адрес «Мечела».
Консультантами «Мечела» в рамках сделки выступили Société Générale Corporate and Investment Bank, ING Bank и Dechert LLP.
«Данная сделка осуществлена в рамках стратегии по реализации активов, не отвечающих приоритетным направлениям развития Группы. Полученные средства будут направлены на снижение долговой нагрузки „Мечела“. В целом, в 2013 году мы существенно продвинулись в выполнении задачи по реализации нестратегических активов, закрыв сделки по девяти из четырнадцати предприятий, выставленных на продажу. Работу по реализации других нестратегических активов мы завершим в 2014 году», — отметил генеральный директор ОАО «Мечел» Евгений Михель.

через ванино возьмет в втб 33 млрд новых кредитов

от БКС

Мечел (Moody’s: B3) опубликовал результаты за 6М13 и 9М13 по US GAAP, ожидаемо отразившие ухудшение операционных показателей на фоне слабой конъюнктуры рынка. Наиболее важным с кредитной точки зрения мы считаем сообщение менеджмента о наличии источников ликвидности для исполнения оферты. Мы ожидаем роста котировок коротких облигаций Мечела с офертой в 1К14
Вчера компания «Мечел» опубликовала результаты за 9М13 по US GAAP. Одновременно была раскрыта отчетность за 6М13, публикация которой была отложена из-за роста долговой нагрузки компании выше уровня, ограниченного ковенантами, и необходимости согласования с банками ковенантных каникул. Также компания провела телеконференцию для инвесторов. Ниже мы приводим ключевые, по нашему мнению, выводы из озвученных данных:
• По итогам 9М13 выручка Мечела снизилась на 19% относительно 9М12 до $6.7 млрд, в то время как EBITDA сократилась вдвое до $628 млн, а рентабельность по EBITDA снизилась до 9.4% против 15.2% за 9М12. В2013 г. конъюнктура рынка угля продолжила ухудшаться. Так, в 3К13 цены на уголь были на 26% ниже, чем в 1К13, который можно назвать самым удачным с точки зрения ценовой конъюнктуры.


( Читать дальше )

Только результат 5:16 — 5:20

Компанию нельзя назвать хорошей — бизнес компании перестал приносить прибыль. Структуру капитала нельзя назвать консервативной — собственный капитал составляет лишь 12%.

Термины:

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) — чистая операционная прибыль после учета налога (на операционную прибыль компании, в размере 20%)
EV (Enterprise Value) — стоимость бизнеса компании
TOA (Tangible Operating Assets) — стоимость материальных операционных активов.
BV (Book Value) — балансовая стоимость акционерного капитала

Полный список наших критериев:

1. NOPAT/EV выше 30%
2. NOPAT/TOA выше 30% или (NOPAT/EV + NOPAT/TOA) выше 60% (если NOPAT/TOA ниже 30%)
3. EV/TOA ниже 1,3
4. MC/BV ниже 1,3
5. Собственный капитал выше 50%
6. Текущая цена на 20% ниже максимальной за последние 12 месяцев
7. (NOPAT + Net Interest Income)/(TOA + Net Cash) выше доходности самой надежной инвестиции (для нас это наиболее доходный банковский вклад Сбербанка)

Сегодня вышла отчетность Мечела за 1 пол. 2013 и 9 мес. 2013. Убыток огромен- 2,3 млрд долларов за 3 квартала «заработала» компания.
Если посмотреть на показатели, то выручка снизилась на 19 %, ebitda снизилась наполовину, убыток вырос. Это произошло из-за падения продаж в сегментах добычи и металлургии.
Данные поквартальной прибыли показывают, что компания не смогла заработать прибыль даже в 3ем квартале этого года (3.кв. 2012 была небольшая прибыль). Т.е. каждый квартал  был убыточен. Если экстраполировать данные 4 кв. 2012 года, когда компания потеряла 1,4 млрд., на квартал на 4 кв. 2013 года. То вполне вероятно, что этот квартал будет очень убыточный (цены сейчас на продукцию «Мечела» ниже, чем в 4 кв. 2012) и компания вообще растеряет свой собственный капитал.
Собственный капитал составил порядка 1,293 (с неконтрольной долей участия), капитал акционеров компании -0,92млрд. баксов при капитализации около 1,02 млрд. баксов. Смерть собственного капитала «Мечела» дело 1^го-2

( Читать дальше )

Вице-премьер Аркадий Дворкович в среду провел совещание по ситуации, сложившейся в металлургической компании «Мечел». Профильным ведомствам поручено разработать меры поддержки компании

Кроме того, «Мечел» и ВТБ заключили соглашение о ковенантных каникулах до конца 2014 г. по кредитным линиям ВТБ на сумму $1,8 млрд.

«Это соглашение еще раз демонстрирует, что ВТБ является для нас одним из долгосрочных и надежных партнеров. Мы благодарны ВТБ за многие годы плодотворного сотрудничества, которое помогало динамичному развитию ОАО „Мечел“ на фоне волатильности на международных рынках сырья. Ковенантные каникулы, предоставленные ВТБ — важный шаг вперед в процессе оптимизации долга компании», — заявил старший вице-президент по финансам «Мечела» Станислав Площенко.

«Какой бы ни была ситуация на рынке, „Мечел“ показывает себя как энергичная и стрессоустойчивая компания. Мы поддерживаем проводимую программу реструктуризации активов компании и рады предложить „Мечелу“ поддержку ВТБ. Уверен, что этот шаг еще более укрепит наше взаимовыгодное партнерство», — заявил первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Юрий Соловьев.

( Читать дальше )

ОАО «Мечел» 5 декабря выплатило купонный доход за 5-й купонный период по облигациям серий 17 и 18 (ГРН 4-17-55005-Е и 4-18-55005-Е от 10 августа 2010 года). 

Величина дохода на одну облигацию каждого выпуска составила 41,88 руб. исходя из ставки купона 8,4% годовых. Общая сумма выплат по каждому обязательству составила 209,4 млн. рублей.

Выпуски номинальным объемом 5 млрд. рублей каждый были размещены в июне 2011 года. Дата погашения займов — 27 мая 2021 года.

p.s. о пользе смотреть графики справа налево — вчера на конгрессе Сбонд на панели портфельных инвесторов разгорелся жаркий спор относительно того —  какие дебилы госбанки и как они могли ТАК сильно закредитовать Мечел в 2010-2011.

Вице-премьер Аркадий Дворкович в среду провел совещание по ситуации, сложившейся в металлургической компании «Мечел». Профильным ведомствам поручено разработать меры поддержки компании. 




Кроме того, «Мечел» и ВТБ заключили соглашение о ковенантных каникулах до конца 2014 г. по кредитным линиям ВТБ на сумму $1,8 млрд. 

«Это соглашение еще раз демонстрирует, что ВТБ является для нас одним из долгосрочных и надежных партнеров. Мы благодарны ВТБ за многие годы плодотворного сотрудничества, которое помогало динамичному развитию ОАО „Мечел“ на фоне волатильности на международных рынках сырья. Ковенантные каникулы, предоставленные ВТБ — важный шаг вперед в процессе оптимизации долга компании», — заявил старший вице-президент по финансам «Мечела» Станислав Площенко. 

«Какой бы ни была ситуация на рынке, „Мечел“ показывает себя как энергичная и стрессоустойчивая компания. Мы поддерживаем проводимую программу реструктуризации активов компании и рады предложить „Мечелу“ поддержку ВТБ. Уверен, что этот шаг еще более укрепит наше взаимовыгодное партнерство», — заявил первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Юрий Соловьев. 

( Читать дальше )