😌 В очередной раз покажу графики показывающие дешевизну Российского рынка акций, чтобы вы не унывали от мартовских коррекций.

🔘Левый график показывает нам отношение цены к ожидаемой прибыли (P/E12M) индекса МосБиржи за последние ~12 лет.

Текущее значение мультипликатора (в районе 4.5x) находится существенно ниже среднего десятилетнего уровня (~6.2x). А в лучшие годы рынок акций оценивался в ~10х годовых прибылей, как это было в 2014 и 2020 годах.

🔘Правая диаграмма показывает сопоставление двух мультипликаторов: P/E (о котором вы уже тысячу раз слышали) и EV/EBITDA.

🔵 EV/EBITDA показывает, за сколько лет окупится весь бизнес целиком за счет своей операционной прибыли.

Российский рынок, 🔴 красная точка, находится в самом нижнем левом углу. Это означает, что он самый дешевый среди представленных стран как по чистой прибыли, так и по стоимости бизнеса относительно операционной прибыли.

Даже по сравнению с Турцией, Бразилией и ЮАР, российский рынок торгуется с заметным дисконтом. Нынешняя ситуация действительно уникальная. На пятикратную разницу с США и Индией смотреть нет смысла, нас интересуют только такие же развивающиеся рынки, как РФ.

( Читать дальше )