Если торговля фьючерсными контрактами позволяет зарабатывать на направленном движении цены (рост/снижение), то стратегии торговли опционами реализуют возможность извлечения дохода из нелинейных вариаций ценовых движений.

Торговые системы в опционах можно разделить по нескольким направлениям:

• направленные конструкции — самые простые системы, позволяют максимизировать прибыль от роста/снижения базового актива;

• покупка волатильности — позволяет заработать на любом направлении, но важны скорость и импульс самого движения;

• продажа волатильности — позволяет заработать на невыходе цены из определенного диапазона.

В этой статье мы разберем, как торговля опционами реализует эти опционные стратегии.

Покупка направления

Самый простой способ покупки направления — приобретение колла (на рост) или пута (на снижение). Таким образом, ваш риск как покупателя будет соответствовать стоимости этих опционов, а прибыль будет образовываться в случае, если цена базового актива достигнет страйка купленного опциона и пройдет дальше, как минимум, на величину цены самого опциона. И тут возникает вопрос: можно ли максимизировать прибыль и минимизировать возможный убыток? И чего это будет стоить?

Некоторые наши коллеги по торговле утверждают, что торговать направлено опционами не чем не лучше фьючерсов. Давайте посмотрим  некоторые возможности опционов.

Для начала возьмем простую покупку опциона для направленной торговли и сравним ее с фьючерсом.  Позиция №1 выглядит так:

В данном случае мы сравниваем покупку двух фьючерсов с покупкой шести коллов на 65000 страйке (дело было вчера).  Цель 64500-65000 на 27/11/19 Коллы исполнением 19/12/19

Риск у нас ограничен суммой(- 1266), но имеем  потери от временного распада.

Никакого видимого преимущества опционов перед фьючерсами нет. Но это только для новичка.  Тот,  кто уже наблюдал распад опциона во времени на своем счету и задумался «как компенсировать тетту?», мог догадаться, что тетту можно компенсировать продажей опционов с более близким сроком исполнения. Вот пример такой позиции: Позиция №2