Инвесторы, сегодня разбираемся с линкерами — облигациями, номинал которых индексируется на уровень инфляции. Почему они часто выглядят «неинтересно», но на деле могут работать лучше ожиданий?

 
🤔 Что такое линкеры? 

Линкерами называют облигации федерального займа с индексируемым номиналом — ОФЗ-ИН. Название происходит от английского inflation-linked bonds, то есть «привязанные к инфляции».

ОФЗ-ИН индексируются на уровень инфляции, что позволяет инвестору не потерять свои сбережения. А премия обеспечивается за счёт двух составляющих. Во-первых, по облигациям выплачивается постоянный купон — 2,5% годовых. Во-вторых, линкеры торгуются с дисконтом.

По состоянию на 18.02.2026 доходность бумаг, входящих в индекс ОФЗ-ИН, рассчитываемая Мосбиржей, составила 8,6% годовых. Столько инвестор получит, если инфляция будет нулевая в течение всего срока до погашения облигаций, поскольку при расчёте купонной доходности учитывается только купонный доход и разница между ценой покупки и ценой погашения. При этом, как мы говорили, бумага ещё индексируется на уровень инфляции — если конкретнее — на динамику ИПЦ с трёхмесячным лагом.