Сегодня расскажу про конкретные стратегии, относящиеся к тем или иным классам, и про характерные для них риски. Буду это делать на примерах, которые скорее всего будут довольно простыми, но тем не менее демонстрирующими? как работает или иная стратегия.

Начнем пожалуй со стратегии Event-Driven, где рассмотрим пример с объединением региональных телекомов. Началось все с того, что стало известно: объединенному Ростелекому быть, и в него войдут все региональные структуры (Волгателеком, Уралсвязьинформ,...) Здесь можно было делать ставку на то, что данное событие положительно скажется на цене акций региональных компаний (так как будет конвертация их акций в акции Ростела) и заработать на этом как просто на росте (на ожиданиях), так и затем на конвертации. Но надо было выбирать те компании, акции которых вырастут сильнее всего.

Также, раз уж мы хотим уйти от рыночного риска, нам надо было не просто покупать регионтелекомы, но и зашортить Ростело. По идее все вроды бы красиво: есть спред, он будет сокращаться, работай и выгребай деньги. Но был фактор риска — сделку могли отменить, или отложить на год-два. Это

( Читать дальше )

Сделку, открытую публично тут, переношу на завтра, стоп там же.
Всё пока идёт согласно ожиданиям. 

Решил немного рассказать про то, что же такое хедж фонды. Один пост всю информацию в себя просто не вместит, поэтому их будет несколько.
Часть информации будет взята из книг, часть с других сайтов, что-то мои личные мысли. Истоники постараюсь указывать, чтобы Вы могли самостоятельно потом ознакомиться с ними.

Сегодня расскажу про историю возникновения этих фондов, отличия от фондов акций/облигаций, и кое-что о классах стратегий.

Итак, принято считать, что отцом основателем первого Хедж Фонда стал Альфред Уинслоу Джонс, который в 1949 году решил совмещать длинные и короткие позиции по акциям (long short equity) в одном портфеле. Что это ему давало, и зачем вообще он это решил сделать?

В отличие от большинства инвесторов он не верил в свою способность угадывать направление движения рынка. Зато он достаточно  хорошо умел отличать сильные акции от слабых. И основная идея была именно в том, чтобы на растущем рынке сильные бумаги росли сильнее, чем слабые. На падающем же рынке, слабые бумаги должны были рушиться, в то время как сильные снижаться не столь существенно. В таком случае независимо от движения рынка Джонс получал профит по одной «ноге», который перекрывал убыток по второй.

( Читать дальше )

Для хедж-фондов выдался жестокий год, к тому же, некоторые бывшие «звезды» отошли от дел. Супер-скрытный Брюс Ковнер уходит в отставку после 28 лет работы в Caxton Associates, миллиардеры Джордж Сорос и Карл Икан возвращают деньги своим клиентам, а некогда процветающий фонд Goldman Sachs Global Alpha был закрыт осенью этого года.
 
«Это смена караула», — считает руководитель мирового подразделения по капиталовложениям в BNP Paribas Эмма Шугарман. Неудивительно, что инвесторы прекращают отношения со многими фондами: в октябре индекс Hennessee Hedge Fund упал на 2,95% годовых, тогда как индекс Standard & Poor's 500 вырос на 1,3%. Тем не менее, некоторые портфельные менеджеры смогли проявить себя.

Полный текст:  http://take-profit.org/newsreview.php?mid=5095

Граница между портфельными менеджерами и трейдерами стерлась, и в 2011 году это было к лучшему. Многие нынешние менеджеры начали свою карьеру как трейдеры, а в уходящем году, когда сырьевые товары и акции демонстрировали невероятную волатильность, способность быстро открывать и закрывать позиции стала решающей. Трейдеры действуют за кулисами, но мы вычислили четверых, которые пользуются уважением своих коллег, в том числе двоих, которые теперь управляют собственными фондами.

Полный текст:  http://take-profit.org/newsreview.php?mid=5073

Одним словом — книга офигенная.
Есть во всех интернет книжных магазинах и на торренте в бесплатном доступе. Ориентирована на уже опытных трейдеров.

Для чего читать? Это мощный справочник по самым известным торговым стратегиям, работающим и сейчас (что редкость).

Язык изложения — сухой. Один из авторов — математик, это дает о себе знать.

Тем кто не собирается писать МТС, а просто хочет пролистать самые популярные, ставшие уже классикой, торговые стратегии, посмотреть их результативность  и рекомендации по их улучшению — читать рекомендую с 5 главы.

Остальным — ну сами решите)

По тексту не только описание стратегий, но и краткие программные коды на С++. результаты бэктестиста. рекомендации от авторов.

Кстати об авторах:
Джеффри Оуэн Кац — Профессиональный трейдер и консультант, специализирующийся на прогнозировании и моделировании рынка. Президент и основатель Scientific Consultant Services, компании, которая сосредоточилась на развитии сложного искусственного интеллекта (нейронные сети и генетические алгоритмы) программного обеспечения, прежде всего для использования на финансовых рынках.

Вообщем, рекомендую.
Единственное предупреждаю сразу — текст сухой. никаких смазливых историй из серии " как я заработал миллион долларов".

Информация к размышлению перед новыми большими размещениями американских долговых бумаг… иностранные инвесторы большими объемами избавляются от американских трежериз.
 
Согласно последнему (от 4 января) отчету ФРС по форме H.4.1, где отражаются еженедельные изменения баланса Федрезерва, иностранные держатели американских облигаций уменьшили объем своих вложений на $9 млрд. В декабре вложения в долговые бумаги США уменьшились на $69 млрд – максимальный месячный вывод средств из UST. Таким образом,  в течение 5 недель подряд иностранные инвесторы распродали US Treasures на общую сумму в $77 млрд.
  

( Читать дальше )

Даже на русском написал на транслите.Думаю наидете много полезного




А.М.Герчик from FILIN VIDEO on Vimeo.

Читаю классную книгу Гладуэлла «Переломный момент» (tipping point). В ней приводится такой пример-загадка.

Как вы думаете,  какую толщину будет иметь лист бумаги А4, если его согнуть пополам, потом ещё пополам, потом ещё… и так 50 раз?
Прикиньте, прежде чем смотреть ответ. Прикинули? Не знаю, как ставить см. далее. Вообщем, прикинули, да?
*
*
*
*
*
*
Это будет расстояние, равное дистанции от Земли до Солнца. А если согнуть его 51 раз, то, соответственно — в 2 раза больше. Большинство думает, что это будет толщина телефонного справочника или что-то в этом духе. Конечно, практически это трудновыполнимо. Лично у меня получилось только 6 раз согнуть.

Это всё к чему — к тому, что если каждый день зарабатывать по полпроцента… Эта книга имеет ещё ту ценность, что появление тренда — это тоже как правило  внезапное измененение.

Александр Кургузкин (Mehanizator) написал новую книгу по системному трейдингу. Многие, наверно, читали его первую книгу «Биржевой трейдинг: системный подход». (Дополнение: по факту новая книга оказалась просто переработанным изданием первой книги).

Материал я бы разделил на две части.

( Читать дальше )