В мире легкодоступной информации и бесконечных экспертов с их курсами стало очень сложно понимать, кого стоит слушать. Благо самая важная и полезная информация зачастую лежит в открытом доступе или стоит очень дешево. Один из источников такой информации — книги. Я собрал 10 книг о финансах, экономике и инвестициях, прочитав которые вы больше не будете нуждаться в советах бОльшей части финансовых экспертов из интернета.

1. Фрэнк Дж. Фабоцци. «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

Библия для всех, кто хочет инвестировать в облигации. Объясняет буквально базу всего облигационного рынка. Все математические упражнения делать не обязательно, важно понимать принципы. 

2. Фрэнк Фабоцци, Ричард Уилсон «Корпоративные облигации. Структура и анализ»

Тот же автор, но книга более новая и более углубленная в сторону корпоративных бондов. Подойдет тем, кто уже ознакомился с первой версией и хочет углубиться в тему корпоративного долга. 

3. Джон К. Халл «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты»

( Читать дальше )

Пока рынок акций болтает от геополитики, облигации выглядят тихой гаванью и обновляют годовые максимумы.

Поэтому все больше инвесторов покупает долговые бумаги, хотя цены на них уже кусаются :) При этом многие не знают, что в облигациях тоже есть стратегии — правда связаны они, в основном, с реинвестированием купонов. Что же это за стратегии?

✅ Покупка тех же облигаций. Все максимально просто и понятно — на полученные купоны покупаем те же самые выпуски. Это экономит время и силы, ведь не нужно считать и пересматривать (но можно упустить более выгодные возможности).

✅ Поиск новых возможностей. Этот подход требует активных действий, ведь тут нужно изучать рынок и сравнивать со своими облигациями. Купоны при этом вкладываются во что-то более доходное, либо идут на снижение риска (покупка ОФЗ).

✅ «Лестница». Покупаем бумаги с разным сроком погашения — через год, два года, три года и т. д. Когда бумага погашается, то у нас исчезает одна «ступенька» — поэтому мы достраиваем лестницу, покупая выпуск на самый долгий срок.

( Читать дальше )

У компании растёт выручка, инвесторы довольны, а через год — дефолт. Потому что никто не посмотрел на FCF и долговую нагрузку. Как не повторить чужих ошибок и выбрать правильные метрики при анализе облигаций?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#140. За чашкой чая...

Часто начал замечать, как люди систематически делают ошибки в оценке эмитента при выборе облигаций.

🥶 В основном всё сводится к тому, что инвесторы подходят к выбору облигаций, как к акциям. Смотрят на выручку, «перспективы», «развитие» и совсем игнорируют долговую нагрузку и свободный денежный поток (FCF)... В общем и целом, плюют на платежеспособность компании.

Можно легко инвестировать в стагнирующий эмитент, если он генерирует кэш и сидит на подушке ликвидности. И при этом можно потерять, вложившись в компанию с растущей выручкой и вечно убыточным FCF.

( Читать дальше )