Константин, Ну я не всегда продаю. Не помню про свои проблемы, могу рассказать со слов Ильи Коровина. Когда цена пробивает дневные лимиты и биржа останавливает торги и рынка уходят маркет мейкеры опционов. Ликвидность исчезает, продавать дураков нет, а если есть то по цене мерседеса:)). Первое что надо сделать это дельту в ноль привести. Потом позвонить своему брокеру и согласовать ГО. Многое зависит от квалификации брокера. Если там не рубят в опционах могут и маржинколить. Если вы держите нулевую дельту, то риски от движения актива отсутствуют, риск только по волатильности, а она не может бесконечной. Как только все устаканивается и приходят маркет мейкеры, появляется ликвидность и справедливые цены. Так что изучайте своего брокера. 
В то время хорошо отработал АйТиИнвест, Открытие. Плохо СберБанк и еще кто то. Найдите в интернете «народная опционная конференция 9» Там выступление Ильи Коровина на эту тему в присутствии брокеров и биржи.

Мне кажется что рассчитывать на какую то одну конструкцию-формацию-ситуацию неправильно. И продавать хорошо, и покупать, и прочие зигзаги/календари лепить. Всему свое время. Сейчас, например, лучше вовсе ничего не делать — нет повода и неэффективностей не видно

Trader M12, про «теоретическую обоснованность» ничего не скажу, а соображения (из чисто практических наблюдений) следующие:
Та ситуация, что описана в топике, не предполагала резкого роста iv, тем более в пятницу. Рост цены опционов, если бы он случился, оказался бы приятным дополнительным бонусом. Существенное направленное движение БА тоже порадовало бы, но по этому поводу никаких особых ожиданий не было (hv тут и вовсе почти не при чем).
А вот резкий спад собственно реализуемой волатильности случается крайне редко, обычно после выхода значимых ожидаемых новостей (решения о ставке, отчеты компаний). Поэтому я и думаю, что если реализуемая 35я волатильность и свалится к торгуемой 23й, то сделает это не за один час и даже не за один день. А пары дней в подобной ситуации вполне достаточно, чтобы гамма скальпингом нарезать неплохие деньги.
Относительно же ожиданий сильного направленного движения БА за установленный срок или роста iv, простого сравнения подразумеваемой и реализуемой вол маловато, нужно применять дополнительные методы.
Ну и, наконец, если мы не только торгуем нейтральные опционные конструкции, но и на свободные деньги ваяем что то еще, то покупка вол си в четверг-пятницу сама по себе служила очень неплохим и дешевым хеджем
И последнее. Случайные флуктуации волатильности конечно могут быть. Именно поэтому соотношение 35/23 и кажется очень комфортным. Вот на 25/23 те флуктуации конечно могли бы сказаться очень значительно

Trader M12, надолго я обычно не лезу, поэтому смотрю сутки, неделю и «с утра». Если все это хозяйство значительно отличается от iv, причем в одну сторону, то это для меня повод влезть в позу

Trader M12, 23 это наверное что то довольно «длинное»
А считаю по разному. Если короткую то так:
Нижняя оценка — окно сутки, закрытия минуток, ночь заполняется линейной интерполяцией.
Верхняя — стоимость варсвопа
Ну и есть оценки с учетом нелинейности времени (все таки пятница нынче)