Gravizapa, только было наоборот. Клиенты покупали евро против франка. На форексе никто конечно не выводит напрямую ваши микролоты. Контрагент для вас — брокер. Но он сам должен хеджировать свои риски перед ВАМИ на реальном рынке. Совокупную позицию. Несколько раз в день, во время перекалибровки инвентори. Так они купили евро против франка захеджировав клиентские риски. Когда планку убрали — они не смогли закрыть эту позу чтобы произвести маржин колл для клиентов. По сути это долги клиентов, но перед контрагентом отвечает брокер. А долги клиентов брокеру — это субординированный долг и вторичен. Вот и вся история.

Уже давно брокеры урезали плечи для франк пар. Если бы они готовились заработать на этом — они бы их только увеличивали. Все торговали евросвисс в лонг только так как 1.20 откупал ШНБ. Поэтому и влетели на гигантском сквизе.