Все наверняка слышали о рыночных манипуляциях, о том, что с ними борятся и что современные рынки избавлены от большей части инсайдерской со стороны крупных участников рынка. В этой статье я поделюсь информацией о манипуляциях, случаях инсайдерской торговли и особенностях работы брокеров. Большая часть информации актуальна для американских фондовых бирж NYSE и NASDAQ
 
Начнем, пожалуй, с самой старой и, наверно, самой известной манипуляции: фронтраннинг. Стоит сразу сказать, что фронтраннинг не является манипуляцией в чистом виде, его лучше отнести к мошенничеству. Фронтранниг  — это выставление собственных заявок брокером перед крупной заявкой клиента. То же самое делают многие HFT системы, но для них это является белым бизнесом, поскольку HFT не работают против клиента, во-первых, а во-вторых, они не владеют информацией об истинном размере заявки. Т.е. в данном случае все на равных условиях. А вот в случае с брокером это действительно мошенничество, так как брокер по сути использует внутреннюю информацию для заключения сделок за свой счет. Крупная заявка клиента может оказать существенное влияние на поведение акции. За счет фронтраннинга клиент получает цену хуже или недополучает весь размер позиции по нужной цене.  SEC жестко отслеживает торговлю брокера на свой счет,  фронтраннинг карается высокими штрафами и в некоторых случаях лишением лицензии. Но рынок не идеален и поэтому фронтраннинг есть и, наверно, будет всегда. Сделки всегда  можно провести через аффилированную организацию, используя дарк пулы. Поток информации для SEC просто беспощаден и отследить все, к сожалению, невозможно. Фронтраннинг, как стратегия, это неплохой источник заработка для HFT и скальперов и настоящая головная боль для крупных участников рынка.


( Читать дальше )

Хочешь продать акции дороже?
Выход есть… создай позитивный новостной фон и ажиотаж на рынке............
 
Темой дня сегодня безусловно стал разговор Тима Кука с Карлом Айканом.
 
Карл Айкан заявляет, что акции огрызка недооценены и находятся на пороге существенного роста цены.... 
 
Так же Карл Айкан хотел убедить Тима Кука в том, что сейчас идеальное время для большой программы обратного выкупа в рамках 60 миллиардного байбэка.....
 
На этих новостях бумага выстрелила на 5%
 



( Читать дальше )

Тут у меня была встреча одна. Обратили мое внимание на такой любопытнй факт. Осенью в 2009 на самой верхушке над площадью Тайм-сквер в Нью-Йорке висела реклама доллара с надписью I'LL BE BACK.

Еле нашел в интернете фотографию. Никаких фактов и упоминаний в интернете я про это не видел. Кому понадобилось покупать дорогостоящую казалось бы бессмысленную рекламу на самых дорогих рекламных билбордах мира?



 


2011 год. Ничо
 
Эта рекламка даже попала в 2009-м в кадр моего фотоаппарата, когда Лена Барская, сидящяя рядом в машине, снимала Тайм Сквер из окна:) Тогда я на это никак не обратил внимание:) По видео видно, насколько непримечателен этот билборд с самой площади.

( Читать дальше )

Видео с конференции весной 2013:



Все три идеи, которые Вадим рассказал в марте, так или иначе сработали. 


Очередная конференция пройдет 12 сентября 2013.

Записаться на конференцию и просмотреть предварит. программу

Очень бы хотелось бы видеть на нашей конференции среди докладчиков практикующих инвесторов, которые могли бы рассказать инвестиционные идеи. Если среди вас есть такие, пишите admin@smart-lab.ru.

ЦБ РФ СДВИНУЛ ВВЕРХ НА 5 КОПЕЕК ГРАНИЦЫ ВАЛЮТНОГО КОРИДОРА, ДО
31,90-38,90 РУБ — ЦБ

                                                                                     Что отдал то твоё ©

Последнее время наблюдается много топиков про всевозможные граали. В связи с этим я тоже решил опубликовать своё видение по столь волнующей теме.
Итак, внимание, ГРААЛЬ :)
 
Главным преимуществом маленького трейдера на рынке является его размер. 
Когда в своё время я начал анализировать всевозможные стратегии в Wealth-lab'е, я пришел к выводу, что проскальзывание и транзакционные издержки довольно сильно влияют на результаты. Для лучшего понимания можно взглянуть на нижеприведённые графики одной из моих простых стратегий типа: «Входи с маленьким стопом в фьючерс РТС и давай прибыли течь с помощью трейлинга. » Даже самые безнадёжные стратегии с минимальным здравым смыслом, если убрать из них транзакционные издержки и проскальзывание, выглядят очень даже симпатично.


( Читать дальше )

Я бы хотел достаточно коротко донести «мысль» до «Центрального».
 
Итак, денежный рынок — работаем на нем.
 
Для «новоприбывших» скажу, что на «рынке» добыть денег можно несколькими способами:
 
Различные РЕПО с Центральным Банком — там множество «продуктов» + очень интересный аукцион 312-П — единственное, что эти «деньги» только для банков. Последние могут перераспределить данную ликвидность через МБК (межбанковское кредитование, работа по непокрытым кредитным линиям); через «механизм» междилерского РЕПО; «новый» «механизм» РЕПО с ЦК; еще есть 3-х стороннее РЕПО (РЕПО с НРД). У инвесткомпаний — междилерка и ЦК (про РЕПО с НРД, честно, не помню).
 
Про операции с ЦБР все понятно, время/алгоритмы прописаны на сайте — статистика есть — все ок. По МБК — «в рамках лимитов». С междилеркой еще проще — как договорились — так и сделали.
 
Обычно, до 12 дня денежный рынок «спит беспробудным сном» — практически нет сделок. Разве что банки привлекают на аукционе прямого РЕПО у ЦБР дешевые деньги (5,5-5,55%) на овере и недельном РЕПО.
 

( Читать дальше )

В сентябре 2008 года, в 21.15 я стоял на крыше бизнес центра «Балтика» в тот день я заработал свой первый миллион рублей, дул необычайно теплый ветер, я курил сигарету и смотрел вниз на остановку в которой  стояли люди. О чем я думал? — о том что у меня будет иная судьба, куда лучше. Я был счастлив в тот день.

В июле 2009 года я проснулся с утра, да это не кошмар. Теперь я должен более двух с половиной миллионов рублей, работы нет. Через девять дней надо платить за квартиру, в кармане последние четыре тысячи рублей. Аня, еще не знает что я натворил.  


В сентябре 2010 года, мне позвонили из «Джи мани банка» я вышел из офиса (если можно его так назвать? — компания Компас — обычную квартиру переоборудовало в офис), чтобы ответить на звонок. Менеджера звали Андрей и он был специалистом по проблемны клиентам, он сказал что я просрочил платеж уже третий месяц. Если у меня совесть? Совесть есть, но денег нет… Он сказал такого не бывает т.к. платеж всего лишь 3,500 рублей. Откуда ему было знать?! Что я работаю за 25.000 рублей, снимаю квартиру за 18.000 рублей. И что мне сегодня придеться идти пешком от ст.метро Комендантский проспект до Шуваловского проспекта. Чтоб сэкономить 25 рублей на маршрутке

( Читать дальше )

После того как S&P 500 с начала года сделал +18% народ восторженно заговорил о перспективах рынка. Чтобы не оставать от рынка, уважаемый г-н Томас Ли, по должности — главный стратег не менее уважаемого JPM  - потихонечьку сегодня поднял свой таргет на конец года еще на 5% — 1775. Молодец, что сказать. Надеюсь, что не только сказал, но и подкрепил своими действиями, купив тот самый индекс. Никак прошлой осенью, он же армагеддонил чуть ли не больше всех, рассказывая о том, какое негатинвое влияние на earnings окажет fiscal cliff. Ну, что сказать, чем дальше в лес, тем больше дров.
В действительно ситуация выглядит так. Вот, довольно простая картинка:
На ней, во-первых, видно, что мы сидим на 5-летних хаях, во-вторых, P/E рынка (17-ое), канал с линейной регрессией, иллюстрирующий тренд (красная линия) и два стандартных отклонения, соотвественно, в обе стороны (зеленая). На этом тренде, с 2011 год, когда P/E достигало экстремальных оценок — два стандартных откллонения от тренда. Четырьма красными кружками отмечены эти даты и последующие движения рынка:

( Читать дальше )

У трейдеров торгующих на фондовой бирже США (NYSE,NASDAQ,AMEX) и на CME например из России или стран СНГ есть частая проблема со скоростью на другой континент не только к сайтам, но и к торговым серверам брокеров. Часто провайдеры ставят оптимальный маршрут по своей стране, но не в другие страны.
Есть 2 варианта решения:
1)Позвонить провайдеру и попросить сменить маршрут от вас до брокера по более скоростным серверам, но это мало вероятно для домашних пользователей. В корпоративной сети это делают, но не с большим удовольствием.
О более простом способе пойдет речь дальше :


( Читать дальше )