Поугарал с журналистов и блогеров, которые не знают, как работает стакан, и пишут, что после байбека free float станет около 5%.
Это не инвестрекомендация, не прогноз, а просто тупая математика от человека без экономического образования.
Базово:
Любой байбек — это дополнительный спрос на акции. Вчера в стакане было 10 покупателей, сегодня появился 11-й. И не лудик, а чел с бюджетом почти 900 млн рублей.
Поэтому байбек почти всегда толкает цену вверх. Вопрос только — насколько.
Если это Сбер или Газпром с их оборотами — эффект один. Если компания с тонким стаканом и оборотами в десятки миллионов — другой. Даже тот же Софтлайн и БСПБ в период байбека стояли против рынка.
Про 5% free float:
Когда пишут, что после выкупа free float сократится до 5%, это арифметически верно только при одном допущении: если выкуп пройдёт около текущей цены — 2,5 ₽ за акцию.
Но в этом и идиотизм журов. Потому что если байбек заработает, цена не останется на месте. Она должна расти.
А чем выше цена — тем меньше акций можно купить на фиксированный бюджет:

( Читать дальше )