Российский рубль в последние несколько торговых сессий чувствует себя гораздо слабее, чем это было на прошлой неделе и в начале этой. Это немудрено — нефть перестала расти, а российские власти активно проводят словесные интервенции о необходимость ослабления национальной валюты.

Сегодня глава Минэкономразвития заявил, что «правительство продолжает внимательно следить за ситуацией и при необходимости будет на ситуацию реагировать». То есть дал ясно понять, что чрезмерное укрепление рубля вредит экономике страны. Со вторника он потерял уже практически 2%, а с локальных минимумов 15 февраля  упал на все 2,8%.

Тренд на укрепление российской валюты продолжается уже более одного года. На фоне чего многие начинают гадать, где же тот самый разворот, а смене тенденции мешает «горячий капитал», хлынувший на российский рынок в прошлом году.

В последние несколько недель возобновилась распродажа и российского суверенного долга, что также оказывает влияние на курс рубля. Рынок акций не растет с января 2017 г. и пока не собирается возобновлять восходящую тенденцию.

Натолкнули на исследование посты смарт-лабовцев о инфляции. Историческая стата тут. Взяты данные по инфляции по месяцам в годовом исчислении. Посмотрел историю ставок рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Интересная картина вырисовывается, как ранее отмечалось по рублю  так и по инфляции, ЦБ реагировал на инфляцию, не будь значении инфляции таким он бы и не реагировал. Это в тему влияний тех или иных данных на цену. Цена выстапает маркером для тех или иных действий участников рынка, а не наоборот. Хорошо видно, что когда инфляция разгонялась ЦБ реагировал запоздало (вначале изучив значение данных по инфляции), а когда опускалась он продолжал повышать ставку:



Слепил с доходностью 10-и летних бондов,:



есть и хорошая новость уровень инфляции будет снижаться, цель — 3,84 — 3,57:

Впервые с ноября 2016 г. банки страны повысили доходность по валютным вкладам. Ставки по депозитам со сроком более одного года вплотную приблизившись к месячным ставкам по валютному РЕПО.

Кроме того, положительную динамику показала норма доходности по рублевым вкладам. Впервые с июня прошлого года выросли ставки по депозитам в российской валюте, достигнув 9,79%, за месяц прибавив почти 6 базисных пунктов.

Практически весь прошлый год базовая норма доходности по валютным вкладам снижалась, тем самым банки косвенно говорили нам о том, что им не нужна долларовая ликвидность. Это, в свою очередь, было заметно и на объеме их длинных позиций по «американцу» — за период с января по октябрь он снизилась с 900 млрд. рублей до 161 млрд. Однако перед Новым годом кредитные организации существенно нарастили свои вложения в доллар.