На рынок выходит новый эмитент — ООО «ПЭТ ПЛАСТ», производитель пластиковой упаковки. Компания размещает свой первый выпуск облигаций ПЭТ ПЛАСТ-001Р-01 и, как это часто бывает у дебютантов, манит инвесторов высоким купоном.

ПЭТ ПЛАСТ-001Р-01

Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,165 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 26% (YTM 29,34%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. (Амортизация по 8,33% в даты 25-35-го купонов, 8,37% в дату 36-го купона)
Оферта: Нет
Рейтинг: ruB Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 21 октября 2025 года
Размещение: 21 октября 2025 года

Давайте заглянем под капот и посмотрим, стоит ли эта игра свеч. Ознакомившись со свежей отчетностью компании за 1-е полугодие 2025 года. Картина получилась размазанной.

✅Что хорошего? «История роста» на бумаге
На первый взгляд, отчет о прибылях и убытках выглядит неплохо. Компания демонстрирует впечатляющую операционную эффективность:
⚫️ Прибыль от продаж за полгода взлетела почти в 2 раза (+97%) по сравнению с прошлым годом. Это говорит о том, что менеджмент умеет оптимизировать издержки и зарабатывать на основной деятельности.

РУБЛЬ

Похоже на повторение 2 кв. 2022г., но в более лёгкой стадии,
масштаб, конечно, меньше.
Проблемы с платежами, возникшие ещё в декабре, нарастают и уменьшается импорт,
на экспорт проблемы с платежами меньше влияют.
Рост рубля уменьшит инфляцию, но может возникнуть дефицит импортных товаров.

США сняли санкции с нескольких банков, возможно,
это тоже дало эффект по укреплению рубля,
вместе с ограничением параллельного импорта за счет угрозы вторичных санкций.
Мы сейчас видим последствия этого в виде укрепления рубля.
Считаю, что если ЦБ России во время не среагирует, это будет большая ошибка: исправить сложнее, чем не допустить
(например, можно временно отменить обязательную продажу валютной выручки и др.).
Повторение истории укрепления рубля 2кв. 2022г. не выгодно ни ЦБ, ни бюджету.

Долларовых активов сейчас нет.
Наблюдаю за укреплением рубля с большим интересом.

В продолжение предыдущего поста («какие тренды считаю сильными),

Не думаю, что рубль укрепится до экстремальных значений, но
иногда случаются маловероятные события, которые даже ЦБ не ожидал.

На этой неделе локальные максимумы (с 01 01 2023г.)
показали 11 акций из моего списка наблюдения.
Считаю, что пока в этих акциях — растущие трнеды.
5 акций из этих 11 держу в портфелях (выделил их жирным шрифтом и подчеркнул).

Аэрофлот
Транснефть пр.
НЛМК
Севсталь
БСП
Сбер 
Сбер пр.
OZON
iПозитив
Мосбиржа
Система

В конце недели была просадка.
Учитывая низкую волатильность,
пока не думаю, что просадка перерастёт в глубокую коррекцию.

ПОЗИТИВ.
Стабильные цены на сырьё в мире.
Ослабление индекса доллара.
Позитив на мировых фондовых биржах.
Дивиденды.

НЕГАТИВ.
Ожидания роста налогов с 2025г.
Укрепление рубля, высокая ключевая ставка.

С уважением,
Олег