Options Medley,

1) IV отражает сигму. Сигма — параметр МБШ, но не только ее, есть и другие модели оценки опционов, использующие этот параметр. Соответственно все модели, которые так или иначе основываются на норм распределении лог-приращений или какой-то его модификации позволяют из цен опционов получить IV (скорректированную сигму). Существует ли IV вне теории МБШ — да (в других моделях), вне предпосылки о норм распределения лог-приращений — может, и нет.

2. Для меня IV не существует «сама по себе», она переводит цены в стакане на язык волатильности, она помогает описать реальное распределение доходностей, которое отличается от нормального, исправляет непрактичную предпосылку модели. Может быть у меня своя IV на страйке, у Вас — своя, у Мосбиржи еще какая-то, а у бидующих и аскующих — тоже своя у каждого. На личности я переходить не хочу, кому доверять, кому нет.

В уравнение MБШ параметром заходит сигма, которая является СКО логприращений базового актива и считается как корень из дисперсии. Она константа, и в модели БШ её график  прямая, параллельная оси страйков.

IV — это сигма, добытая из реальных цен опционов в стакане каким-нибудь методом типа Ньютона-Рафсона. По сути перевод цен в стакане на язык МБШ. Это не зависит от того, на Мосбирже мы или где. Просто перевод цен в модельные координаты с попутной попыткой учесть свое представление о степени «ненормальности» будущего распределения доходностей. Перевели цены лучшего бида и аска на каждом страйке в IV, получили пары точек, дальше модельно можно провести кривую линию — улыбку. Как эту линию проводить, тут уже варианты могут быть. Мосбиржа шестипараметрическую кривую вписывает между вышеупомянутыми парами точек, Каленковичу и китайцам трех параметров хватало. У Хестона их 8 что ли. Простите за очевидность, но как-то даже и не понять, как вас с Option Medley рассудить ))