Итак, я все-таки решился написать статью о долге и его влиянии на рынки. Лучше всего эта тема раскрыта представителями австрийской экономической школы. Для тех, у кого много времени очень рекомендую книгу Хесуса Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы».  

   Суть теории очень проста как сама истина. Банки через систему частичного резервирования создают долг, в десятки и сотни раз превышающий их ресурсы (деньги). Через это они создают временный избыток денег и искажают ставку кредитования в сторону понижения. В результате предприниматели ввязываются в кучу неэффективных проектов, которые могут быть прибыльными только при такой ставке. Как только стадия бума проходит, кредиты начинают дорожать, увеличивая число банкротств. Начинается спад. В этот период спрос на деньги превышает их доступность и начинается дефляция. Это называется цикл бум-спад. Чем сильнее банки раздували кредитный пузырь, тем сильнее будет спад.