🔌 Реакция частных инвесторов на объявленные дивиденды Ленэнерго — поразила. Давайте вместе разбираться, что произошло.

Совет директоров Ленэнерго рекомендовал выплатить дивиденды на одну обыкновенную и привилегированную акцию в размере ₽0,4435 за 9м 2022г. Дивидендная доходность на обыкновенную акцию составляет — 6%, на привилегированную — 0,3%. Закрытие реестра произойдёт 8 января 2023г, чтобы не пролететь с дивидендами, последнем днем покупки бумаги будет являться 4 января.

💥 Именно размер дивидендов возмутил большинство инвесторов, но если не бежать за толпой, а хорошо подумать, то можно найти ответы в Уставе Ленэнерго. Процитирую кратко:

«Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 (Десяти) процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего отчетного года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций типа А»

🔌 Русгидро представила отчет по МФСО за 3 квартал и 9 месяцев 2022 года. Отчет вызвал довольно смешанные чувства. Перейдём к основным показателям:

▪️ Показатель EBITDA в 3 кв. упал на 41,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до ₽14,923 млрд

▪️ Выручка без учета субсидий составила ₽87,931 млрд в 3 кв., снизившись в годовом выражении на 1,8%.

▪️ Чистый убыток в 3 кв. составил ₽3,325 млрд против прибыли в ₽12,153 млрд за аналогичный период прошлого года

‼️ Напомню, что в августе 2022 года глобальные депозитарные расписки (ГДР) и американские депозитарные расписки (АДР) Русгидро были исключены из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Лондонской фондовой бирже (LSE). Также по выпущенным еврооблигациям Русгидро, санкции сделали невозможность выплаты купонных доходов держателям облигаций через иностранного платежного агента. Всё это наложило свой отпечаток на деятельность компании.

🪨 Глобальное производство стали в октябре просело. По данным WSA в октябре было произведено 147,3 млн тонн (в сентябре 157,7 млн тонн), а выпуск стали за 10 месяцев составил 1 553 млн тонн (-3,9% гг). Всё это объясняется сокращением спроса и подорожанием энергоресурсов, ведь в той же Европе заводы в большинстве случаев консервируются (в ЕС произведено 11,3 млн тонн, что на 17,5% меньше, чем в прошлом году).

🇷🇺 Что же насчёт России, то показатели вполне ожидаемо ухудшились. В октябре было выпущено 5,8 млн тонн (в сентябре 5,7 млн тонн). С начала года — 60,4 млн тонн (-6,6% гг). 

Если, конкретно рассматривать наших эмитентов, то все понимают, что санкции ударили по металлургам чувствительно и основной европейский рынок сбыта почти потерян. Переориентация на Азию происходит болезненно, при этом Минпромторг заявил, что экспорт металлов не требует господдержки:

🏦 TCS Group (Тинькофф Банк и др.) опубликовала финансовые результаты за 3 квартал. Стоит отметить открытость данного эмитента, учитывая, что финансовый сектор пострадал из-за санкций чувствительнее всех. Перейдём же к основным показателям: 

▪️ Группа оставалась прибыльной за 9 месяцев 2022г с чистой прибылью в размере 10,1 млрд руб. (9 месяцев 2021г: 46,8 млрд руб.). В 3 квартале 2022г чистая прибыль составила 5,9 млрд руб. (3 квартал 2021г: 16,5 млрд руб.), снизившись на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в первую очередь из-за роста затрат на фондирование и консервативного подхода к формированию резервов.

▪️ Процентные доходы выросли на 19% в годовом исчислении до 50,9 млрд руб. в 3кв 2022г (3кв 2021г: 42,9 млрд руб.), этому способствовал рост кредитного портфеля, увеличение клиентской базы и расширение линейки кредитных продуктов.

⛽️ Немного о нефтяных эмитентах и их прибыли в будущем. По-моему, скоромному мнению все события, которые поддерживали интерес инвесторов к нефтянке прошли (дивиденды, отчёты), а вот будущие события явно негативно влияют на цену самого сырья и настроение толпы. Смотрите сами: 

🛢 5 декабря в силу вступит нефтяное эмбарго, я подробно разобрал все нюансы в своей предыдущей статье. Если, коротко, то издержки возрастут значительно, а это явно повлияет на прибыль эмитентов.

🛢 Критичная цена Urals ниже $60 за баррель (при курсе валют, который сейчас существует). Сейчас мы всё так же зависимы от цены на Brent, а она снижается в связи с новостями по Китаю (ковид).

🛢 Bloomberg: страны G7 объявят уровень потолка цен на нефть из РФ 23 ноября. Обсуждают диапазон в 40-60$.

📦 Оzon представил неаудированные финансовые и операционные результаты за 3кв и 9м 2022г. Можно отметить неплохую динамику показателей 2 квартал подряд, но не все так просто. Перейдём же к основным показателям компании:

▪️GMV (ключевой показатель для e-commerce, совокупная стоимость товаров проданных на торговой площадке, без учета возвратов, обмена и скидок) увеличился на 74% гг до 188,1 млрд руб. в 3кв 2022г.

▪️ Показатель скорректированной EBITDA составил 1,6 млрд руб. в 3кв 2022г по сравнению с

отрицательным показателем в 11,3 млрд руб. в 3кв 2021г, чему способствовали более высокие показатели валовой прибыли, операционного

левериджа и инициативы по контролю затрат. Во 2кв Ozon стал впервые прибыльным по EBITDA и продолжил эту тенденцию в 3кв.

🍅 Компания Русагро опубликовала финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2022 года. Если раньше вопрос о дивидендах был актуален (при редомициляции эмитента), то после отчёта о них можно забыть. Почему? Об этом говорят основные показатели:

▪️ Выручка за период составила 182 027 млн руб., увеличение на 24 451 млн руб. (+16%) по сравнению с 9 месяцами 2021 г.;

▪️ Скорректированный показатель EBITDA2 составил 35 371 млн руб., увеличение на 4 649 млн руб. (+15%) по сравнению с 9 месяцами 2021 г.;

▪️ Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранилась на одинаковом уровне 19% за 9 месяцев 2022 г. и за 9 месяцев 2021 г.;

▪️ Чистая прибыль за период составила 1 337 млн руб., снижение на 34 085 млн руб. (-96%);

▪️ Чистый долг3 на 30 сентября 2022 г. составил 104 501 млн руб.;

📱 VK опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2022 года. Наконец-то акционеры могут сказать, что покупают данную бумага из-за её финансовых показателей и перспектив, а не ради мелких спекуляций. Перейдём же к основным показателям: 

▪️ Выручка выросла на 21% год к году до 24 119 млн руб. Рост выручки был обусловлен ростом продаж онлайн рекламы на 29% год к году

▪️ Скорректированный показатель EBITDA компании вырос на 16% год к году до 9 807 млн руб. (EBITDA маржа: 30,6%) с улучшением рентабельности почти на 3 процентных пункта. Это произошло благодаря росту рентабельности в сегментах «Социальные сети и коммуникационные сервисы» и «Образование» — на 3 и 34 процентных пункта год к году соответственно

▪️ Чистая прибыль VK составила 41 197 млн руб., против 2 354 млн руб. чистого убытка годом ранее

🧸 В очередной раз частных инвесторов поджидал сюрприз, на этой неделе отличился — Детский Мир. Не так давно Газпром подпортил свою репутацию невыплатой дивидендов (да я знаю, что заплатил за 2022 год, только куда ушла прибыль за 2021?) и по сути отвернул круг лиц от инвестиций. Очередное клеймо на фондовой бирже поставят именно из-за действий Детского Мира.

▪️ Совет директоров Компании планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации «Детского мира» в частный бизнес

▪️ После завершения Реорганизации и частичного перехода акционеров в ООО «Детский мир» в 2023 году дочернее общество Компании предложит всем акционерам Компании продать акции ПАО «Детский мир» по рыночной цене, которая будет определена Советом директоров в размере (далее – «Предложение») не ниже средневзвешенной цены акций «Детского мира», определенной по результатам торгов на Московской бирже за шесть месяцев

🌾 Группа Русагро предоставила операционные результаты за 3 квартал 2022 года. Отчёт получился благоприятным, стоит отметить запуск нового направления деятельности компанией. Главное из отчёта:

▪️ Консолидированная выручка Русагро до межсегментных элиминаций составила 58,1 млн руб. По сравнению с 3 кварталом 2021 года показатель вырос на 2% (+904 млн руб.).

▪️ Русагро выпустила 124 тыс. тонн сырого растительного масла, что на 10% (-14 тыс. тонн) меньше уровня аналогичного квартала предыдущего года. Отрицательная динамика обусловлена повышенной масличностью подсолнечной семечки в предыдущем сезоне и сдвигом уборки из-за погодных условий.

▪️ Русагро выпустила 85 тыс. тонн свинины в живом весе на убой, что на 13% (+10 тыс. тонн) больше уровня аналогичного квартала предыдущего года. Рост показателя обусловлен запуском производственных мощностей в Приморском крае.