Alibaba Group (BABA) отчиталась за 2 кв. финансового 2022 г. (2Q FY22), закончившийся 30 сентября 2021 г. Выручка за квартал подскочила на 29,4% до 200,69 млрд юаней ($31,15 млрд). Если исключить эффект от консолидации сети Sun Art, то рост выручки 16% г/г. Скорректированная прибыль в расчете на 1 ADS с учетом возможного размытия составила 11,2 юаня ($1,74) против 17,97 юаня за 2Q FY21. По данным FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку 204,1 млрд юаней и adjusted EPS 11,86 юаня. Скорректированная EBITDA рухнула на 26,7% и составила 44,84 млрд юаней ($5,41 млрд). Свободный денежный поток (FCF) 22,24 млрд юаней ($3,45 млрд) против 40,54 млрд юаней за 2Q FY21. Снижение рентабельности бизнеса связано с ростом инвестиций на 12,58 млрд юаней в стратегические направления сегмента e-commerce, в частности в Lazada, Cainiao и Taobao Deals. Alibaba завершила квартал с денежной позицией 443,4 млрд юаней, что на 27,4 млрд юаней меньше, чем по итогам 1Q FY22. Чистый долг отрицательный. Результаты за 1Q FY22 – см. по 

Инвестиционный банк Morgan Stanley отчитался за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 14 октября. Чистая выручка подскочила на 26% до $14,75 млрд. По сравнению со 2Q21 почти без изменений. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (diluted EPS) $1,98 в сравнении с $1,66 в 3Q20. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 19,6%. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали выручку $14 млрд и EPS $1,68.

За 9 мес. 2021 г. чистая выручка взлетела на 28,6% до $45,2 млрд. Diluted EPS $6,02 против $4,62 годом ранее. Доходы от инвестиционно-банковских услуг (investment banking) взлетели на 60,6% до $8,4 млрд. Выручка от торговли финансовыми инструментами (trading) сократилась на 3% и составила $10,4 млрд. Доходы от управления активами (asset management) подскочили на 40,8% до $14,6 млрд. Комиссии (commissions and fees) составили $4,2 млрд, что на 20,4% выше, чем за 9 мес. 2020 г. Чистые процентные доходы взлетели на 34% до $6 млрд. Структура выручки (в скобках указана доля за 9 мес. 2020 г.): Asset Management 32,2% (29,4%), Trading 23% (30,6%), Investment Banking 18,6% (14,9%), Commissions and Fees 9,3% (10%).

В среду Walt Disney (DIS) отчиталась за 4 квартал налогового (финансового) 2021 г. (4Q FY21), закончившийся 02.10.2021. Выручка взлетела на 26% до $18,5 млрд. В сравнении с 4Q FY19 выручка просела на 3%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,37 против убытка -$0,2 в 4Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали в среднем $18,79 млрд и 51 цент, соответственно. Чистый долг снизился на $1,32 млрд в сравнении с 3Q FY21 и равен $38,45 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $1,52 млрд против $938 млн годом ранее.

Выручка за полный финансовый 2021 г. (FY21) прибавила 3% и составила $67,4 млрд. А по отношению к FY19 снижение составляет также 3%. FCF достиг $2 млрд по сравнению с $3,6 млрд в FY20. Adjusted EPS $2,29 против $2,02 годом ранее.



Обзор отчёта за 3Q FY21 см. здесь.

Структура выручки. У Disney два операционных дивизиона: “Disney Media and Entertainment Distribution” и “Disney Parks, Experiences and Products”. Выручка направления «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) выросла в FY21 на 5,2% и составила $50,9 млрд. В том числе выручка сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетела на 54,7% до $16,3 млрд. Операционный убыток сократился до -$1,7 млрд, тогда как в FY20 убыток составил -$2,9 млрд. К сегменту относятся доходы от подписки на VoD сервисы (video on demand). Число платных подписчиков Disney+ выросло на 60% до 118,1 млн. По итогам предыдущего квартала было 116 млн (+1,8% кв/кв). Таким образом, компания добавила 2,1 млн новых подписчиков. Аналитики прогнозировали в среднем 10,2 млн новых подписчиков. Эти ожидания рынка вызывают недоумение, т.к. ранее Disney

Zynga (ZNGA) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) в понедельник после закрытия основной торговой сессии. Выручка в отчётном квартале взлетела на 40% до $704,7 млн. По отношению ко 2Q21 выручка снизилась на 2,1%. GAAP чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$0,04 против убытка -$0,11 в 3Q20. Заказы (bookings) выросли на 6,3% и составили $667,7 млн. Аналитики, опрошенные FactSet, прогнозировали в среднем выручку $663,6 млн, EPS -$0,09 и заказы $667,2 млн. По итогам 3Q21 Zynga рассчитывала получить выручку $665 млн и bookings $660 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA $197,1 млн против $37,7 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения составили на конец квартала $1,34 млрд. Чистый долг отрицательный. Свободный денежный поток (FCF) $96,1 млн по сравнению с $108,7 млн в 3Q20. Отчет за 2Q21 можно посмотреть здесь.

За первые 9 мес 2021 г. выручка подскочила на 54,9% до $2,11 млрд. Убыток на 1 акцию с учетом возможного размытия -$0,03 по сравнению с -$0,38 годом ранее. Adjusted EBITDA $493,8 млн против $176,2 млн за соответствующий период годом ранее. FCF $89,1 млн в сравнении с $207,2 млн за соответствующий период прошлого года.

General Electric (GE) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 26 октября. Совокупная выручка снизилась на 0,5% и составила $18,43 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) $0,57 против $0,38 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $19,25 млрд и EPS $0,43. 

Заказы выросли на 42% г/г и составили $22,1 млрд. Свободный денежный поток от индустриальных операций (industrial FCF) $1,73 млрд по сравнению с $514 млн в 3Q20. Чистый долг $32,63 млрд по сравнению с $34,93 млрд по итогам 2Q21.

За 9 мес. 2021 г. выручка снизилась на 1,8% до $53,8 млрд. Из них сервисная выручка $26,5 млрд, что на 2% выше, чем за 9 мес. 2020 г. Продажи оборудования снизились на 6,5% и составили $25,2 млрд. Выручка GE Capital $2,47 млрд, без изменений. Adjusted EPS $1,2 по сравнению с убытком -$0,55 годом ранее. Industrial FCF $1,27 млрд против убытка -$3,76 млрд за 9 мес. 2020 г. Выручка дивизиона “Aviation” снизилась на 6% до $15,23 млрд. Валовые доходы направления “Health care” просели на 0,6% и составили $13,1 млрд. Выручка дивизиона “Power” подросла на 0,3% до $12,24 млрд. 

Berkshire Hathaway (BRK.B) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) в субботу 6 ноября. Операционная прибыль за квартал выросла на 18% и составила $6,47 млрд. Если сравнивать с 3Q19, то снижение на 20%. Чистая прибыль $10,34 млрд, из которых $3,8 млрд – нереализованная прибыль от прироста оценки портфеля инвестиций. Прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) класса B $4,59 против $12,66 за 3Q20. Выручка выросла на 12% и составила $70,6 млрд (+8,7% к 3Q19). Аналитики в среднем прогнозировали выручку $72,79 млрд.

Страховой бизнес. Операционная убыток от андеррайтинга составил $784 млн против убытка $213 млн в 3Q20. Во 2Q21 была прибыль $376 млн. Инвестиционная прибыль страхового бизнеса $1,16 млрд, по сравнению с $1,02 млрд в 3Q20. Полученные премии выросли на 11,4% до $17,73 млрд. На страховой бизнес приходится около 25% совокупной выручки группы.

Выручка от андеррайтинга Geico выросла на 12,5% до $9,6 млрд. Полученные премии группы перестраховочных компаний Berkshire Hathaway Reinsurance Group прибавили 5,7% и составили $5,16 млрд. Убыток до налогов Geico $289 млн против прибыли $276 млн годом ранее. В предыдущем квартале была прибыль $626 млн. Убыток до налогов Reinsurance Group составил $708 млн в сравнении с убытком $441 млн в 3Q20.

На прошлой неделе Match Group (MTCH) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Выручка за квартал подскочила по сравнению с 3Q20 на 25,3% до $801,84 млн, кварталом ранее было $707,76 млн. Прибыль на акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $0,43 по сравнению с $0,47 годом ранее. Поданным FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $802,5 млн и EPS $0,49. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $285,3 млн, что на 14,5% выше, чем в 3Q20. Match Group завершила квартал с денежной позицией $523 млн и чистым долгом $3,8 млрд, соотношение «чистый долг / EBITDA» на текущий момент 3,7 (с учётом конвертируемых нот на $1,7 млрд). За последние 12 месяцев компания снизила этот мультипликатор с 4 до 3,3. Без учёта нот – 1,7х.

За первые 9 месяцев 2021 г. выручка выросла на 25,1% до $2,18 млрд. Adjusted EBITDA $778 млн (+19,5% г/г). Рентабельность по операционной прибыли 28%.

Take-Two Interactive Software (TTWO) опубликовала отчёт за 2 квартал финансового 2022 г. (2Q FY22), закончившийся 30 сентября 2021. Чистая выручка выросла на 2% до $858,2 млн по сравнению с $841,1 млн за 2Q FY21. GAAP чистая прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) $0,09 против $0,86 в 2Q FY21. Аналитики, в среднем, ожидали чистую выручку $813,2 млн и EPS $1,16. В этом квартале было совершено списание одной из неанонсированных игр, затраты на которую составили $53 млн. Чистые заказы (net bookings) выросли на 2,9% до $984,9 млн, прогноз аналитиков был $873,2 млн. Денежные средства и эквиваленты $2,3 млрд, долга нет. Чистый денежный поток от операционной деятельности $56,1 млн в сравнении с $509,4 млн годом ранее. Обзор отчёта за 1Q FY21 можно посмотреть по ссылке.

За первое полугодие финансового 2022 г. (1H FY22) выручка компании осталась на том же уровне, что и за 1H FY21 в районе $1,67 млрд. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия составила $1,39 против $1,63 годом ранее.

SolarEdge Technologies (SEDG) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) во вторник после закрытия рынков. Выручка взлетела на 55,7% и составила $526,4 млн. Это очередной рекорд по квартальной выручке. По отношению к 3Q19 выручка выросла на 28,2%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (NON-GAAP Diluted EPS) $1,45 против $1,21 в 3Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $530 млн и EPS $1,36.

Выручка от основного бизнеса (solar products) подскочила на 52,6% до $476,8 млн. По сравнению с 3Q19 рост составил 23%. Скорректированная валовая маржинальность (non-GAAP gross margin) 34%. Деньги и денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составили $683 млн, чистый долг отрицательный. Аналитический обзор за 2Q21 — см. по ссылке.

Операционные результаты. В 3Q21 SolarEdge отгрузила инверторов на 1,9 ГВт против 1,45 ГВт годом ранее. В течение квартала вьетнамский завод компании был остановлен на 12 недель из-за вспышки коронавируса. На этой производственной площадке локализовано 20-25% выпуска продукции компании, большинство от нетарифицируемого импорта в США. Этот сбой во многом повлиял на прогноз выручки и прибыли в 4Q21. Производство во Вьетнаме запущено в октябре и выйдет на полную мощность к середине ноября.

Incyte Corp. (INCY) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) вчера до открытия рынков. Выручка взлетела на 31% до $813 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) $1,18 по сравнению с $0,23 в 3Q20. Результаты превзошли ожидания Wall Street. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $738,77 млн и EPS $0,73.

За 9 мес. 2021 г. выручка выросла на 13% до $2,12 млрд. Diluted EPS $2,65 против убытка -$1,36 годом ранее. Чистая продуктовая выручка выросла на 11% и достигла $1,67 млрд. Доходы от роялти подскочили на 48% и составили $404 млн.

Результаты по препаратам.* За 9 мес. 2021 г. чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) выросла на 8,5% и составила $1,54 млрд. За 3Q21 выручка прибавила 12% и составила $547 млн. Чистые продажи Iclusig выросли на 8% до $82,4 млн. Чистые продажи Pemazyre выросли в 4 раза до $49 млн. Роялти от Jakavi подскочили на 27% и составили $242 млн. В 3Q21 роялти от Jakavi составили $95 млн, что на 38,6% выше, чем в 3Q20. Итого на Jakafi/Jakavi приходится 84% выручки компании. Роялти от Olumiant взлетели почти в 2 раза до $155 млн.