Согласно сообщению Bloomberg, цена на российский сорт нефти Urals в порту Новороссийска вчера 12 июля выросла до 60,78$ за баррель, превысив отметку в 60 долларов, установленную большой семеркой в декабре 2022 года. При цене сделок на российскую нефть выше 60 долларов транспортные и страховые компании из стран G-7 не имеют права обслуживать такие сделки.

В ответ на западные ограничения в российское законодательство была введена формула¸ согласно которой с июля 2023 года котировки Urals должны быть не ниже стоимости эталонного сорта нефти Brent минус $25 за баррель. Эта мера должна способствовать увеличению российских нефтегазовых доходов, сократившихся почти на 50% после введения санкционного потолка и параллельного снижения мировых цен на нефть.

Одновременно с введением формулы Россия нарастила собственный танкерный флот, который на Западе почему-то называют теневым. Возможно потому, что не публикуются данные о страховщиках, страхующих данные перевозки. Возможно потому, что часть рейсов совершается с выключенными транспондерами, когда нефть перекупается западными посредниками и переливается в открытом море.

( Читать дальше )

Нефть Urals поднялась выше потолка. Что происходит с российским экспортом. В среду цены на нефть продолжали расти несмотря на слабую статистику по запасам в США. Bloomberg сообщает, что российская Urals оказалась выше потолка цен в $60 за баррель, установленного странами G7 для ограничения нефтегазовых доходов страны.

Существует риск, что отдельные торговые операции будут приостановлены и совокупный объем российского нефтяного экспорта сократится, оказывая дополнительное повышательное давление на цены. По итогам последних недель уже прослеживается сокращение отгрузок из российских портов. Это соответствует заявлениям российских чиновников о том, что российский экспорт в августе снизится на 0,5 млн б/с.

Фьючерсы на Brent в среду оказались выше $80 за баррель впервые с апреля. Котировки устойчиво растут после сообщений о дополнительных сокращениях поставок со стороны стран ОПЕК+ на август. Поддержка альянса обеспечивает стабильность высоких нефтяных цен и может способствовать дальнейшему росту, если спрос окажется сильнее прогнозов.

Галактионов Игорь

( Читать дальше )

Министр финансов РФ Антон Силуанов выступил с рядом важных заявлений относительно исполнения бюджета в 1П23 и подтвердил планы на весь год. Приводим основные моменты:

В текущем году какие-либо особые риски для исполнения бюджетных обязательств не просматриваются.

С учетом ослабления рубля нефтегазовые доходы выходят на план в 8 трлн руб. по итогам года (это их базовый уровень).

Дефицит по итогам года окажется близким к плану (3 тлрн руб.), но не исключены небольшие сдвиги в любую сторону.

Что касается бюджета на следующий трехлетний цикл, потребуются дополнительные расходы к проекту бюджета от осени 2022 г. Вопрос сейчас обсуждается в правительстве (ранее министр отмечал потенциал для перераспределения расходов внутри федерального бюджета).

Мы согласны с прогнозом Минфина по исполнению бюджета в 2023 г. В 2П23 нефтегазовые доходы увеличатся, по нашему мнению, на 0,3 трлн к плану ввиду снизившегося курса рубля. Кроме того, мы рассчитываем увидеть повышение цен на Urals до ~$80/барр. в 2П23, что также увеличит доходы сверх плана. Наш прогноз дефицита близок к официальному и, учитывая комментарии Минфина, мы оставляем его без изменения.

Коныгин Сергей

( Читать дальше )

Цены на нефть во вторник продолжили рост, поддерживаемые слабым долларом США и позитивными прогнозами в свежем отчете STEO от EIA.

После пробоя зоны сопротивления $77–78 за баррель взгляд на фьючерсы Brent улучшился. Вчерашний импульс роста является подтверждающим сигналом. Краткосрочная цель в районе $80–80,5 за баррель почти достигнута. Среднесрочно инструмент может двигаться в район $87–88 за баррель.

Галактионов Игорь
«БКС Мир инвестиций»

Слабый доллар. Индекс доллара США DXY снижается 5 дней подряд. Во вторник он опустился к двухмесячным минимумам. Поводом стали высказывания отдельных членов ФРС США, которые дали понять, что цикл повышения процентных ставок в США близок к завершению.


( Читать дальше )

За последнюю неделю цены на Brent прибавили 3%, ближайший фьючерс удерживается в районе 78 долл./барр. Для рывка вверх и выхода к 80 долл./барр. не хватает импульса.

Сегодня в фокусе предварительная статистика от Американского института нефти по запасам, завтра — официальная от Минэнерго США.

Что более важно — завтра будут опубликованы данные по инфляции в США за июнь. Это определит настроения игроков. Если инфляция вырастет (консенсус пока предполагает снижение), то не избежать продолжения роста ставок. Это может вернуть цены на нефть к 72 долл./барр., особенно в условиях недостаточной поддержки со стороны ОПЕК+ и не оправдывающего надежды Китая — после снятия коронавирусных ограничений экономика восстанавливается медленнее, чем ожидалось. Наблюдаемый скачок спроса на нефть в начале года в Китае был в значительной степени догоняющим эффектом после падения в прошлом году.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

В понедельник цены на нефть ограничились небольшим снижением, оставшись вблизи верхней границы двухмесячного торгового диапазона. Участники рынка следили за высказываниями чиновников ФРС по вопросу монетарной политики, а также оценивали перспективы мировой добычи во II полугодии 2023 г.

Фьючерсы на Brent после пробоя зоны сопротивления $77–78 за баррель демонстрировали слабость. Однако котировки по-прежнему остаются на занятых уровнях, что позволяет допускать возможность пробоя и продолжения роста. При таком сценарии ближайшей целью будет отметка $80 за баррель.

Галактионов Игорь
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Повышение нефтяных цен на прошлой неделе пока не получило продолжения в понедельник утром. Нефтяные трейдеры проявляют осторожность после выхода статистики по инфляции в КНР, которая оказалась не слишком позитивной: внутренний потребительский и производственный спрос остаются слабыми. К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $77,8/барр, снижаясь на 0,9%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $73,2/барр, теряя 0,9%.

По итогу прошедшей недели котировки нефти марки Brent поднялись на 3,66% против прироста на 4,6% за две предыдущие недели. Как видим, к десятым числам июля стоимость Brent опять тестирует на прочность верхнюю границу диапазона консолидации $72-78/барр. Новости, выходившие по нефти на прошлой неделе, носили преимущественно «бычий» характер. В пятницу Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сообщила, что неделей ранее инвестиционные менеджеры увеличили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на американскую нефть.

( Читать дальше )

РФ сократит экспорт нефти с августа. Россия объявила о планах по сокращению экспорта нефти на 500 тыс. баррелей в сутки с августа, чтобы поддержать усилия Саудовской Аравии по стабилизации цен на нефть. По мнению собеседников “Ъ”, вероятно, РФ уже близка к заявленному сокращению, поскольку в мае на фоне профилактических ремонтов на НПЗ экспортировала по морю максимальные в этом году 4 млн баррелей в сутки.

Решение об ограничении экспорта нефти вынудит нефтекомпании увеличить загрузку НПЗ, что поможет несколько стабилизировать цены на топливо, которые непрерывно растут последние месяцы.

Отметим, что речь идет именно о сокращении экспорта, а не всей добычи нефти. Нефтекомпании в текущей ситуации смогут по максимуму загрузить НПЗ и получать платежи по демпферу.

Однако уже с сентября демпфер урежут вдвое, и экономическая целесообразность нефтепереработки и экспорта сырой нефти вновь сместится в сторону экспорта. Текущее решение в теории должно привести к двум моментам: усилить дефицит нефти на мировом рынке, что должно поддержать цены Brent и снизить дисконт по отношению к Urals, а также к насыщению внутреннего рынка нефтепродуктами, что должно привести к снижению цен внутри России.

( Читать дальше )

Россия добровольно сократит экспорт нефти на 500 тыс. барр./сутки с августа, что будет подкреплено аналогичным сокращением нефтедобычи, пишут Ведомости со ссылкой на заявление вице-премьера Александра Новака.

Снижение добычи и экспорта на 5% с августа должны несколько поддержать мировые цены на нефть, более ощутимо повысить цену российской.


( Читать дальше )

Цены на нефть подросли в пятницу и оказались выше $75 за баррель. При благоприятном новостном фоне движение может продолжиться до $78. Ключевые темы на рынке все те же: дефицит поставок с одной стороны, опасения из-за рецессии — с другой.

Периодически одна из повесток начинает преобладать, способствуя росту или снижению котировок внутри коридора $71–78 за баррель. Сейчас в фокусе вновь поставки, поскольку буровая активность в США продолжает стагнировать, а с 1 июля вступили в силу добровольные сокращения добычи Саудовской Аравии.


( Читать дальше )