Медиа холдинг The Walt Disney опубликовал отчет за 4 квартал и 12 месяцев 2021 фискального года с окончанием 2 октября.

Квартальная выручка компании увеличилась на 26% г/г до $18,5 млрд, но оказалась чуть ниже консенсус-прогноза в $18,8 млрд. Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности по стандартам Non-GAAP составила $0,37 по сравнению с убытком $0,20 в аналогичном квартале прошлого фискального года и не дотянула до консенсус-прогноза $0,51.

Несмотря на то, что компания отчиталась несколько хуже ожиданий по прибыли, это не меняет общей картины. Мы подтверждаем целевую цену по акциям The Walt Disney на уровне $211,76 на октябрь 2022 года. Потенциал роста с текущего уровня $161,16 составляет 31,5%.

Лапшина Ксения
ФГ «Финам»

Президент Moderna Стивен Хоге сообщил, что новая прививка будет содержать гены, нацеленные на мутации, обнаруженные в новом варианте Omicron. Таким образом Moderna планирует устранить потенциальное снижение эффективности, наблюдаемое в нынешних вакцинах. Компания также работает над вакциной, которая будет бороться сразу с несколькими различными штаммами COVID, включая Omicron.

Стоит отметить, что осенью 2021 года, когда регулятор одобрил массовое применение бустеров, в акциях производителей вакцин произошел существенный репрайсинг — теперь инвесторы ожидают периодического обновления вакцин, что позволит компаниям зарабатывать более повторяющуюся выручку. Однако, учитывая неопределенность в отношении будущего распространения COVID, применимости технологии мРНК к другим методам лечения, а также конкурентное давление со стороны более дешевых вакцин, цена акций Moderna при текущем мультипликаторе EV/Sales на уровне 6x, на наш взгляд, уже не дает особого запаса прочности для долгосрочного инвестирования".

( Читать дальше )

В текущем году стремительно взлетели цены на газ, что привело к переключению внимания инвесторов на нефть, как альтернативный источник энергии. Аналитики, принявшие участие в онлайн-конференции «Сырьевые рынки — слабая нефть и сильный газ» на сайте Finam.ru, обсудили, каких цен на газ ждать в конце декабря и в следующем году, продолжится ли энергетический кризис в Европе...

Сергей Кауфман,  аналитик ФГ «ФИНАМ», полагает, что пока предпосылок для скорой коррекции цен на газ нет, в связи с чем к концу года можно ожидать сохранения аномально высоких цен. «На более длинном горизонте многое будет зависеть от уровня потребления зимой и желания и возможностей Газпрома нарастить поставки. В базовом сценарии на долгосрочном горизонте мы ожидаем постепенной нормализации цен на газ с их коррекций до $ 300 за тыс. кубометров, однако это, возможно, даже более дальняя перспектива, чем следующий год», — уверен он.

Как обращает внимание Екатерина Крылова,  управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития «Промсвязьбанка»,

( Читать дальше )

Американский нефтегазовый гигант Chevron увеличит объем обратного выкупа акций в 2022 году до $3–5 млрд по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне $2–3 млрд, что поддержит котировки компании.

Также CVX представил оценки по объему капитальных и разведочных расходов в следующем году. Затраты могут составить $15 млрд — это нижняя граница прогнозируемого ранее диапазона $15–$17 млрд. Тем не менее даже такой показатель на 20% превосходит ожидаемый объем указанных расходов 2021 года.

Риторика и планы менеджмента, на наш взгляд, указывают, что приоритетом компании на ближайшие годы станут возврат средств акционерам и сохранение низкой долговой нагрузки. На конец третьего квартала Chevron сократил чистый долг на $7,4 млрд (19%), до $31,3 млрд. По нашим оценкам, снижение финансового рычага позволит компании в 2022 году сократить процентные платежи на $350–400 млн.

В текущем году компания повысила квартальные дивиденды на 3,9%, до $1,34 на бумагу. По нашему мнению, снижение долговой нагрузки и увеличение обратного выкупа акций позволит Chevron продолжить наращивать дивидендные выплаты в 2022 году. Как следствие, мы повышаем прогнозную цену по акциям компании на 6,2%, до $118,2. Рекомендация — «покупать».

Пигарев Сергей
«Фридом Финанс»

АФК Система, одна из крупнейших российских публичных финансовых корпораций, опубликовала отчетность за 3 кв. 2021 г. Выручка АФК Системы выросла на 22%, до 225 млрд рублей. Скорректированная OIBDA увеличилась на 5%, до 75 млрд рублей Динамика основных финансовых результатов обусловлена улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации: МТС, Segezha Group и Степь. По нашим оценкам, АФК Система значительно недооценена относительно собственных активов в портфеле, и мы продолжаем позитивно смотреть на будущее компании. Однако недавно мы понизили оценку по маркетплейсу Ozon, в связи с чем пропорционально была понижена оценка АФК Системы до 37 рублей на акцию, что все еще дает потенциал роста 48%.

Финансовая корпорация АФК Система представила результаты за 3 кв. 2021 г., которые оказались лучше консенсус-прогноза по выручке (225 млрд рублей против 215,75 млрд рублей) и OIBDA (75 млрд рублей против 73,64 млрд рублей).

АФК Система увеличила выручку в 3 кв. 2021 г. на 21,8% г/г до 225 млрд рублей за счет роста ключевых активов. Основное влияние оказали телеком-оператор МТС, лесопромышленный холдинг Segezha Group и агрохолдинг Степь. Кроме того, на динамику выручки повлияла консолидация результатов Биннофарм Групп в отчетности Системы с 25 июня.

( Читать дальше )

Нам импонирует подход DTE к декарбонизации, который способствует митигации рисков потери мощности в условиях вывода угольных электростанций. Восстановление экономики Мичигана и ряд крупных проектов, реализуемых в агломерации Детройта, должны поддержать финансовые результаты компании и планы менеджмента по ежегодному увеличению EPS на 5-7%. Кроме того, оптимизация дивидендных выплат поможет снизить высокую долговую нагрузку компании в ближайшие годы.

Мы рекомендуем «Покупать» акции DTE с целевой ценой $ 126,00 на февраль 2023 года и потенциалом 16,30% без учета дивидендов.

DTE Energy — американская коммунальная компания, базирующаяся в Детройте, крупнейшем городе штата Мичиган. Основная часть бизнеса компании приходится на регулируемый бизнес по поставке э/э и газа. Кроме того, компания оказывает услуги по обслуживанию оборудования электроэнергетики, а также осуществляет торговлю э/э на оптовом рынке.


( Читать дальше )

Русская Аквакультура представит свои финансовые результаты за 3К и 9М 2021 г. 3 декабря.

Ранее компания уже опубликовала операционные результаты за прошедший период, согласно которым объем продаж за 9М вырос на 75% г/г. до 18 тыс. т ПСГ, а выручка составила 9,68 млрд руб.

Мы полагаем, что рентабельность скор. EBITDA компании за 9М 2021 г. была на уровне 36,4%. демонстрируя некоторую коррекцию относительно 2020 г. в силу роста стоимости корма и увеличения других операционных издержек. Показатель операционный EBIT/кг с учетом среднего курса тогда составил 1,8 евро против 2,2 евро в 2020 г.


( Читать дальше )

Котировки Gap Inc. упали 30 ноября после того, как компания понизила гайденсы на полный 2021 год и опубликовала более слабые по сравнению с ожиданиями финансовые результаты за третий квартал. Ослабление показателей было связано с закрытием заводов на фоне ухудшения эпидемической ситуации, что привело к значительным задержкам выпуска продукции в июле-сентябре.

В пресс-релизе CEO компании Соня Сигал отметила, что Gap вступила в третий квартал с растущей динамикой, однако перебои в цепочках поставок оказали давление на способность компании полностью удовлетворить высокий потребительский спрос.

Согласно представленным данным, выручка Gap за отчетный период достигли $3,94 млрд против ожидаемых $4,44 млрд. Чистый убыток компании составил $152 млн, или $0,40 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере $95 млн, или $0,25 на акцию, годом ранее. Без учета единоразовых статей эмитент заработал $0,27 на бумагу по сравнению с заложенными консенсусом $0,50.


( Читать дальше )

Чистая прибыль Русснефти по РСБУ за 9 месяцев выросла в 5,5 раза, до 23,6 млрд руб.

Выручка Русснефти выросла в 1,7 раза, до 161,1 млрд рублей. EBITDA выросла в 2,8 раза и достигла 49,234 млрд рублей. Капитальные вложения по блоку upstream с января по сентябрь 2021 года составили 13,354 млрд рублей, что позволило ввести в эксплуатацию 78 новых добывающих скважин (рост на 20 единиц). Без учета филиалов Русснефть за 9 месяцев получила 22,17 млрд рублей чистой прибыли против чистого убытка в 15,3 млрд рублей в прошлом году.

Мы умеренно положительно смотрим на результаты компании. На рост показателей ожидаемое влияние оказали ценовой фактор и увеличение объемов реализации. Положительным моментом отчета является выход на прибыль после прошлогоднего убытка.

Промсвязьбанк

VEON закрыл сделку по продаже башенных активов в России

В рамках сделки Национальная башенная компания, которая принадлежала Вымпелкому, была продана компании СервисТелеком, о сделке было объявлено 6 сентября. В рамках сделки оператору перешли 15,4 тыс. вышек мобильной сети в России. Сумма сделки составила 957 млн долл. Средства от продажи башен холдинг потратит на сокращение долга.

Мы положительно смотрим на данную сделку. Вся активная инфраструктура мобильной сети и большая часть вышек на крышах осталась в собственности компании, а с Сервис-Телеком было заключено долгосрочное соглашение о предоставлении услуг башенной инфраструктуры с возможностью продления. Подобная ситуация аренды вышек является классической для телеком-отрасли, поскольку не всегда рентабельно держать башенный актив, который требует регулярных капитальных вложений. Полученные деньги позволят компании снизить долговую нагрузку и сфокусироваться на предоставлении мобильных услуг, а также развитии экосистемы телекомсервисов.

Промсвязьбанк