Акции «Черкизово» — в числе лидеров роста. Акции этого эмитента взлетели на 24,3% до 4417,5 руб.

Прежде всего, стоит отметить, что группа «Черкизово», один из ведущих российских производителей мясной продукции, как экспортёр, выигрывает от ослабления рубля. Так что сегодняшняя динамика акций «Черкизово», обогнавшая рост рынка, логична. Однако такой аномальный рост (утром бумаги компании взлетели даже на 40%) вызван, на наш взгляд, ещё и другой важной причиной.

Совет директоров «Черкизово» во вторник, 15 августа, рассмотрит вопросы о созыве внеочередного общего собрания акционеров и о выплате дивидендов по итогам 1 полугодия 2023 года. Напомним, что по итогам 2022 года компания не выплачивала дивидендов.

Однако с учётом того, что чистая прибыль группы «Черкизово» по РСБУ за 1 полугодие 2023 года составила 7,1 млрд руб. против убытка в аналогичном периоде 2022 года, не исключено, что завтра совет директоров эмитента может рекомендовать распределить часть полученной чистой прибыли среди акционеров в качестве дивидендов. В конце 2022 года, тем не менее, группа вознаграждала своих акционеров единовременной дивидендной выплатой в размере 148,05 руб.

Мильчакова Наталья

( Читать дальше )

В состав подборки входят бумаги со средним уровнем риска как с отраслевой точки зрения, так и с учётом специфики каждого эмитента.

У бумаг из подборки повышенная доходность, которая, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, соответствует их уровню риска.

В подборку входят облигации ТМК, АФК «Система», Белуги, Группы Черкизово и Восточной Стивидорной компании. Общая доходность — 9,8%, а дюрация — 1,9 года.

СберИнвестиции
    

1 февраля мы пересмотрели подборку акций средней и малой капитализации и исключили из неё две сильно подорожавшие бумаги: ИСКЧ и Группу Позитив

Теперь мы учли изменения на валютном рынке и решили внепланово пересмотреть подборку — добавили акции Segezha Group. Аналитики SberCIB Investment Research считают, что тренд на глобальное ослабление доллара, видимо, прервётся.

Они повысили прогноз по стоимости американской валюты до 72 рублей на конец первого квартала 2023 года и до 70 рублей на конец года. Предыдущий прогноз на первый квартал был 65 рублей, на конец года — 68 рублей.

Лесопромышленный холдинг Segezha Group выигрывает от ослабления рубля, потому что выручку в основном он получает в валюте.

В 2022 году компания переориентировала значительную часть продаж на внутренний рынок и Китай (в сегменте пиломатериалов в третьем квартале доля Китая выросла до 75%).

Таким образом, восстановление китайской экономики и начало строительного сезона во втором квартале 2023 года тоже должны поддержать финансовые показатели Segezha Group.

СберИнвестиции
      

С середины декабря индекс МосБиржи средней и малой капитализации значительно вырос.

Участники рынка отмечают в целом позитивный настрой на зарубежных площадках. Российские инвесторы обратили внимание на компании второго эшелона, которые отставали от крупных эмитентов по динамике котировок.

Нашу подборку покидают акции Института стволовых клеток человека (ИСКЧ) и Группы Позитив. Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы обеих компаний, но решили исключить их акции из подборки после значительного роста котировок.

СберИнвестиции

В январе бумаги ИСКЧ подорожали на 56%, после того как Владимир Путин лично общался с представителями входящей в ИСКЧ компании НекстГен во время посещения инновационного центра МГУ «Воробьёвы горы». Акции Группы Позитив прибавили в цене 28% в отсутствие значимых новостей, которые могли бы повлиять на котировки.
  

Во вторник внеочередное собрание акционеров ГК «Черкизово» приняло решение о выплате дивидендов по результатам 2021 года в размере 148,05 ₽ на акцию, сообщила компания. Дивидендная отсечка придётся на 12 декабря 2022 года. Доходность выплаты составит 5,2% к цене закрытия торгов во вторник.

Решение стало неожиданным, так как в мае 2021 года совет директоров компании уже рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 2021 год. Впрочем, в 2022 году ситуация в отрасли улучшилась. Так, в ноябре Минсельхоз сообщил об увеличении на 64% год к году экспорта мяса птицы в денежном выражении в страны дальнего зарубежья и ЕАЭС. В 2021 году ГК «Черкизово» была одним из крупнейших российских экспортёров мясной продукции.

Ранее на этой неделе стало известно, что «Черкизово» через дочернюю структуру приобретает ГК «Русское зерно Уфа». Это крупнейший агрохолдинг в Башкирии, в состав которого входит пять птицефабрик мощностью 65 тыс. т мяса птицы в год в живом весе и заводы по мясопереработке мощностью 25 тыс. т продукции в год. Для сравнения, в 2021 году ГК «Черкизово» выпустила 813 тыс. т мяса бройлеров. Сумма сделки составит 6,37 млрд ₽.

СберИнвестиции

Черкизово» входит в нашу подборку (https://t.me/SberInvestments/4021) акций средней и малой капитализации.

Акционеры Группы Черкизово утвердили решение о выплате дивидендов по итогам 2021 года в размере 148,05 руб. на каждую обыкновенную акцию

Внеочередное собрание акционеров Группы Черкизово приняло решение о выплате дивидендов по результатам 2021 года в размере 148,05 рубля на одну обыкновенную на акцию, сообщает компания. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 12 декабря 2022 года, последний день торгов с дивидендами с учетом режима торгов Т+2 – 8 декабря.

Мы считаем дивиденды ожидаемыми на фоне ранее опубликованных позитивных отчетностей компании. Дивидендная доходность составляет около 5,2%. Полагаем, что данная новость продолжит поддерживать котировки компании в будущем, а также ожидаем дивиденды и за 2022 год.

Промсвязьбанк

Агрохолдинг «Черкизово» сообщил, что планирует сохранить рост выручки на уровне последних двух лет.

Основная стратегия компании — органический рост, но в то же время «Черкизово» постоянно мониторит рынок на предмет сделок по слиянию и поглощению. К тому же активы интегрируются в разы быстрее: если раньше это занимало 6–8 месяцев, сейчас период интеграции сократился до 3 месяцев.

В этом году стартовали продажи куриных полуфабрикатов в Сибирском федеральном округе (СФО). Под премиальным брендом «Петелинка» в магазинах региона появились шницель, котлеты «по-киевски», котлеты из филе бедра и филе грудки с разными начинками и специями. Фарш «Премиум из филе грудки» — самый популярный куриный фарш в Москве и Санкт-Петербурге — теперь тоже выпускается в Сибири. Бренд «Алтайский бройлер», под которым прежде продавались исключительно куриные тушки и их части, теперь тоже имеет свою линейку полуфабрикатов из курицы.

Мы видим вероятность роста бумаг Черкизово на 20–25% на горизонте квартала, поскольку компания ведет активную географическую экспансию.

ИК Риком-Траст

Группа Черкизово, ведущий производитель мясной продукции в России, 25 октября открывает книгу заявок на 3-летние облигации объемом не менее 5 млрд руб. Учитывая высокую рентабельность деятельности, умеренную долговую нагрузку и позитивные прогнозы по рейтингам, мы считаем справедливой доходность выпуска на уровне 10,2–10,4% годовых.

Лидирующий на рынке игрок с глубокой вертикальной интеграцией. Группа Черкизово — это ведущий диверсифицированный производитель продуктов из мяса, чья доля на российском рынке в 2021 г. составляла около 8%. Компания работает в сегментах производства мяса курицы и индейки (60% и 5% выручки соответственно), свинины (13%), мясопереработки (20%) и растениеводства (2%). Группа занимает лидирующие позиции на рынке мяса курицы, второе место на рынке мяса индейки, третье место — продуктов мясопереработки и восьмое место — на рынке свинины. Благодаря собственному земельному банку и производству кормов группа отличается значительной глубиной вертикальной интеграции, что способствует устойчивости ее бизнеса. Учитывая лидерство компании на рынке и низкую степень его консолидации, а также хорошие перспективы наращивания экспорта, мы считаем, Группа Черкизово способна в среднесрочной перспективе развивать бизнес высокими темпами за счет как органического роста, так и приобретений.

( Читать дальше )

Предстоящие размещения

ОК РУСАЛ в понедельник откроет книгу заявок на облигации в юанях сроком обращения 2,5 года. Ориентир по ставке купона — не выше 3,8% годовых. Объем выпуска будет определен позднее. Расчеты по бумагам будут производиться в юанях с возможностью выплат в рублях по решению эмитента или по запросу инвесторов. Минимальная заявка — кратная 1 000 юаням, но не менее эквивалента 1,4 млн руб. Оферентами по выпуску выступят операционные компании группы — «РУСАЛ Красноярск» и «РУСАЛ Саяногорск».

У компании в обращении находятся два юаневых выпуска со ставкой купона 3,9% годовых, которые торгуются с доходностью около 3,7% годовых к оферте в августе 2024 г. С учетом небольшой разницы в дюрации, ориентир по купону для нового выпуска выглядит вполне справедливо.

Селигдар, одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний и ведущий производитель олова, планирует 27 октября открыть книгу заявок на трехлетние облигации объемом 3 млрд руб. Ориентир доходности — значение КБД на сроке 3 года + не более 325–350 б. п.

( Читать дальше )

Предстоящие размещения

На эту неделю пока ни один эмитент не запланировал сбор заявок. Тем не менее мы полагаем, что по мере стабилизации обстановки высока вероятность увидеть на первичном рынке компании, которые заявляли о намерении разместить на нем облигации в октябре.