Роснефть может построить газопровод мощностью 30 млрд куб м в Курдистане   

Роснефть вчера объявила, что может достичь соглашения о финансировании строительства газопровода в Иракском Курдистане. Ожидается, что отдельное соглашение по этому проекту будет подготовлено к концу года. Газопровод в Курдистане будет поставлять газ не только местным потребителям в регионе, но также сможет поставлять местный газ в Турцию и Европу в ближайшие годы. Пропускная способность трубопровода для экспорта газа составит 30 млрд куб м в год, не включая поставки газа внутренним потребителям. Первые внутренние поставки, как ожидается, начнутся в 2019, экспортные — в 2020. Ни ожидаемый бюджет капзатрат, ни какая часть из них будет профинансирована Роснефтью, в пресс-релизе не упомянуто.

Эта сделка была объявлена после предоплаты Курдистану за будущие поставки нефти и может говорить о том, что Роснефть намерена укрепить свое присутствие в этом богатом нефтью регионе. Роснефть — не единственная российская компания, обратившая внимание на Курдистан, Газпром нефть разрабатывает три нефтяных лицензионных блока в регионе. Кроме рисков для строительства трубопровода в этом политически крайне нестабильном регионе с продолжающимися боевыми действиями в соседних регионах, связанных с Исламским государством, проект также вызывает вопросы в плане его экспортной ориентации на Турцию и Европу. Турецкий рынок потребил 42,1 млрд куб м газа в 2016, из которых 24,8 млрд куб м было поставлено из России Газпромом. Последний в настоящий момент работает над газопроводом Турецкий поток, который включает в себя две нитки мощностью 15,75 млрд куб м, одна из которых предназначена для экспорта в Турцию, а другая — в Южную Европу. В связи с этим возникает вопрос — как трубопроводный проект Роснефти будет сосуществовать с Турецким потоком Газпрома в плане экспорта в Турцию и Европу. Мы ждем больше деталей по этому проекту от компании, а пока считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Роснефти. Следует напомнить, что любые проекты, реализуемые российскими нефтяными компаниями за пределами страны, обычно воспринимаются рынком с серьезной долей скептицизма.

АТОН

Правительство рассматривает возможность дополнительного повышения акцизов 

Как сообщают Ведомости, правительство рассматривает возможность дополнительного повышения акцизов на внутренние продажи нефтепродуктов в два этапа: на 0,5 руб. за литр с 1 января 2018 и еще на 0,5 руб. на литр с 1 июля 2018. Это выше текущих планов по повышению акцизов в соответствии с инфляцией в 4%, которые предполагают повышение цен на бензин примерно на 0,3 руб. за литр и на дизель — на 0,23 руб. за литр. Эта инициатива должна принести бюджету 55-60 млрд руб. дополнительных налоговых доходов, которые планируется использовать для строительства дорог в Калининградской области и в Крыму.

Новость НЕГАТИВНА для нефтяных компаний, поскольку она предполагает увеличение налоговой нагрузки на фоне достаточно низкой рентабельности переработки из-за продолжающегося налогового маневра в нефтяном секторе. Хотя нефтяные компании обычно перекладывают акцизы на плечи конечных потребителей через повышение цен на топливо, это требует времени и никогда не случается одномоментно. Компании с высокой долей переработки (ЛУКОЙЛ, Газпром нефть) в случае повышения акцизов пострадают сильнее, чем нефтепроизводители, больше ориентированные на добычу (Роснефть, Сургутнефтегаз, Татнефть).

АТОН

Россия и ExxonMobil подписали мировое соглашение по налоговому спору, связанному с проектом Сахалин-1

Коммерсант сообщает, что правительство России одобрило подписание мирового соглашения с американской ExxonMobil в отношении спора по проекту Сахалин-1 в рамках СРП. ExxonMobil требовала компенсацию в размере $600 млн за переплаченный налог на прибыль, поскольку эффективная ставка налога, примененная к проекту Сахалин-1, превысила стандартную ставку в 20%. Компания подала иск в арбитражный суд в 2015. В обмен на мировое соглашение американская компания может получить долю в одном из добывающих проектов Роснефти (Коммерсант ранее писал о Красноленинском месторождении в Западной Сибири, и мы комментировали эту новость), которому впоследствии могут предоставить дополнительные льготы по НДПИ. Роснефть в настоящий момент просит вдвое снизить ставку НДПИ для Красноленинского месторождения. Отметим, что американские санкции не распространяются на проекты по добыче традиционной нефти в России, и Роснефть и ExxonMobil сейчас обсуждают дальнейшие совместные проекты.

Пока не ясно, что предложит Россия ExxonMobil в обмен на это мировое соглашение. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Роснефти на данном этапе.

АТОН

Глава Роснефти заявил об отсутствии планов получить арестованные пакеты дочерних компаний Системы

Роснефть может содействовать в получении финансирования Системой. Вчера главный исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин заявил, что компания готова содействовать в организации привлечения финансирования для выплаты возмещения со стороны АФК Система по иску Роснефти. Об этом сегодня сообщают Ведомости. Он также уточнил, что предложения в адрес Системы уже поступили от двух финансовокредитных учреждений, но не уточнил деталей. Роснефть также не заинтересована в получении пакетов акций в дочерних компания Системы, арестованных в качестве обеспечительной меры по иску, или в их банкротстве.
         
Решение суда еще не вступило в законную силу. На прошлой неделе президент России Владимир Путин заявил, что он рассчитывает на достижение мирового соглашения между АФК Система и Роснефтью. В конце августа Арбитражный суд Уфы частично удовлетворил иск, поданный Роснефтью к АФК Система, обязав последнюю выплатить 136 млрд руб. по сравнению с предъявляемыми требованиями в размере 171 млрд руб. Система заявила о том, что подаст апелляцию на это решение, что она может сделать в течение 30 дней с момента получения полного решения суда, которое в этом случае не вступит в законную силу до решения суда апелляционной инстанции.

( Читать дальше )

Система может оплатить претензии Роснефти выведенными дивидендами Башнефти, использовать помощь акционеров — Сечин

АФК Система может оплатить претензии Роснефти выведенными дивидендами Башнефти, а также использовать помощь своих акционеров. Такое мнение высказал в интервью телеканалу Россия 24 глава Роснефти Игорь Сечин. «Мы ни в коем случае не прогнозировали ни банкротств, ни вообще владение этими пакетами (арестованных акций активов АФК — ИФ). Нам достаточно, чтобы Система рассчиталась с нами по предъявленным претензиям, которые признал суд», — сказал он.

Заявления главы Роснефти, по нашему мнению, снижают вероятность того, что между компаниями может быть достигнуто мировое соглашение. Отметим, что такой сценарий рынок начал закладывать и это позитивно отразилось на стоимости акций АФК Система. Не исключено, что после заявления И. Сечина, падение акций АФК Система может возобновиться.

Промсвязьбанк

Китайская компания CEFC China Energy приобретает 14,2% акций Роснефти

Цена предполагает премию 16% к средней за 30 дней. В пятницу Glencore сообщил, что китайский частный конгломерат CEFC China Energy согласился приобрести 14,16% акций Роснефти у консорциума Glencore-QIA по цене, предусматривающей премию 16% к средней за 30 дней на 8 сентября. По словам главного исполнительного директора Роснефти Игоря Сечина, эта сделка окончательно формирует структуру акционеров Роснефти, а консорциум Glencore-QIA избавляется от кредитной нагрузки, которую взял на себя при покупке 19,5% акций Роснефти в декабре 2016 г.
            
Объем сделки более 9 млрд долл. По нашим расчетам, цена приобретения составила 350-355 руб. (6,1-6,2 долл.) за акцию, а общая сумма сделки 9,1-9,2 млрд долл. Консорциум Glencore-QIA приобрел 19,5% акций Роснефти по цене около 5,5 долл./акция. Таким образом, цена приобретения для CECF на 11-13% выше цены приватизации в декабре 2016 г. Продав акции, под покупку которых были использованы банковские кредиты, консорциум будет владеть около 5,3% Роснефти, в том числе Glencore 0,5% и QIA 4,7%.

( Читать дальше )

CEFC выкупает ту часть пакета QIA и Glencore в Роснефти, под которую консорциум брал кредит — Сечин

Китайская CEFC выкупает ту часть пакета QIA и Glencore в Роснефти, под которую консорциум брал кредит, сообщил в эфире телеканала Россия24 глава Роснефти Игорь Сечин. Как сообщил ранее Glencore, консорциум Glencore и Qatar Investment Authority (QIA) подписал соглашение с китайской China Energy Company Limited CEFC о продаже 14,16% акций Роснефти CEFC. И.Сечин напомнил, что ранее консорциум QIA и Glencore в рамках приватизации купил 19,5% «Роснефти», из которых прямое финансирование было направлено на выкуп около 5,3%, а 14,2% были приобретены на кредитные ресурсы одного из европейских банков.

По данным СМИ, CEFC покупает пакет Роснефти за 9,1 млрд долл., что предполагает премию к текущим котировкам порядка 9-10%. Отметим также, что QIA и Glencore продают Роснефть на 100 млн евро дороже, чем приобретали. В целом, пока не ясно, почему китайцы готовы платить премию. Возможно, это связано с привлекательными контрактами, которые Роснефть заключила с CEFC.

Промсвязьбанк

CEFC купит 14,16% в Роснефти    

В прошедшую пятницу агентство Bloomberg сообщило, что CEFC China Energy Co приобретет 14,16% в Роснефти, которыми совместно владели трейдер Glencore Plc и катарский суверенный фонд Qatar Investment Authority. Покупка предусматривает премию около 16% к средней рыночной цене акций Роснефти за 30 дней на 8 сентября. После завершения сделки у Glencore и QIA останутся доли в Роснефти 0,5% и 4,7% соответственно. Glencore и катарский фонд QIA купили 19,5% Роснефти в прошлом году в рамках сделки стоимостью 10,2 млрд евро ($12,1 млрд). Сделка требует финальных переговоров и получения CEFC всех необходимых разрешений от регуляторов.

Готовность QIA и Glencore продать часть своей доли не стала неожиданностью, учитывая, что в декабре 2016 сделка была преимущественно реализована за счет заемных средств. Интерес CEFC к Роснефти также был предсказуемым, поскольку в СМИ какое-то время обсуждались переговоры между двумя компаниями. Исходя из наших расчетов, стоимость сделки соответствует цене GDR Роснефти около $6,0, что предполагает премию приблизительно 10% к цене закрытия в пятницу, несмотря на то, что акции компании несколько подорожали после появления этой новости. Мы считаем сделку стоимостью около $9,0 млрд ПОЗИТИВНОЙ для акций компании, поскольку она вновь демонстрирует интерес к российскому нефтяному сектору со стороны зарубежных инвесторов, и со стороны азиатских компаний, в частности. Интерес китайского инвестора выглядит логичным, учитывая, что Россия в настоящий момент является главным поставщиком нефти в Китай, и обе страны тесно связаны действующими контрактами на поставку нефти.

АТОН

Роснефть и Statoil станут партнерами в проекте по добыче высоковязкой нефти   

Роснефть и норвежская Statoil подписали соглашение о продаже 33,33% в Севкомнефтегазе, которая займется разработкой Северо-Комсомольского месторождения. Компании станут партнерами по разработке запасов высоковязкой нефти. Запасы месторождения составляют 203 млн т нефти и 179 млрд куб м природного газа.

Привлечение иностранных партнеров через продажу долей в проектах — нормальная практика для Роснефти. Мы приветствуем вхождение Statoil в один из проектов Роснефти, но пока не ожидаем какой-либо реакции в акциях.

АТОН

Комментарии Владимира Путина говорят о сохранении возможности достижения мирового соглашения в споре с Роснефтью

Президент Путин надеется на заключение мирового соглашения между Системой и Роснефтью. Вчера президент России Владимир Путин заявил, что он рассчитывает на достижение мирового соглашения между АФК «Система» и Роснефтью, сообщил Интерфакс. Путин рассказал, что встречался с главами обеих компаний по данному вопросу. Он также уточнил, что не давал никаких поручений по этому поводу. Позже, в течение дня, возможность мирового соглашения допустил и помощник президента Андрей Белоусов.

Система готова заключить мировое соглашение, но не раскрывает возможные условия. Президент АФК «Система» Михаил Шамолин заявил о согласии с президентом Путиным, напомнив, что Система уже предлагала в качестве мирового соглашения привлечь третью сторону для оценки своих действий в рамках реорганизации Башнефти. При этом он не стал сообщать, на каких условиях Система готова заключить мировое соглашение. В то же время представитель Роснефти сказал, что никаких предложений от Системы компания не получала. В конце августа Арбитражный суд Уфы частично удовлетворил иск, поданный Роснефтью к АФК «Система», обязав последнюю выплатить 136 млрд руб. по сравнению с предъявляемыми требованиями в размере 171 млрд руб. Система заявила о том, что подаст апелляцию на это решение, что она может сделать в течение 30 дней с момента получения полного решения суда. До принятия решения судом апелляционной инстанции решение не будет считаться вступившим в законную силу. Возможная выплата потребует от компании привлечения средств за счет дополнительного долгового финансирования, возможной продажи активов и дополнительных дивидендов от «дочек».

( Читать дальше )