Новости рынков |После завершения сделки Полиметалл сосредоточится на строительстве Иртышский ГМК и повышении ликвидности группы - Атон

Polymetal завершил продажу российского бизнеса 

Согласно пресс-релизу Polymetal, 7 марта 2024 года акционеры одобрили сделку по продаже российского бизнеса группы. Polymetal также сообщил о закрытии ранее объявленной сделки по продаже 100% в АО «Полиметалл» компании АО «Мангазея Плюс». По словам главного исполнительного директора «Полиметалла» Виталия Несиса, менеджмент планирует в мае этого года представить новую стратегию и политику распределения капитала. В результате закрытия сделки компания сократила сумму чистого внешнего долга на $2,2 млрд. Чистая денежная позиция группы составляет приблизительно $130 млн.
После завершения сделки компания, вероятно, сосредоточится на строительстве нового автоклава в Казахстане (Иртышский ГМК), а также на повышении ликвидности группы Polymetal. Ранее компания сообщала, что рассмотрение вопроса о выплате дивидендов отложено ориентировочно до мая.
Атон

Новости рынков |Цена продажи российского бизнеса Полиметалла чуть выше ожиданий рынка - Атон

 Polymetal продает свой российский бизнес за $3,69 млрд 

Как следует из пресс-релиза Polymetal, компания заключила соглашение о продаже своего российского бизнеса, представленного АО «Полиметалл», компании АО «Мангазея Плюс». Сделка зависит от выполнения ряда условий, включая ее одобрение собранием акционеров. Российские активы оцениваются для сделки в $3,69 млрд, включая $2,21 млрд чистого долга. Сам «Полиметалл» до закрытия сделки выплатит материнской компании дивиденды в размере $1,43 млрд, из которых $278 млн будет направлено на общекорпоративные цели, а $1,15 млрд пойдет на полное погашение внутригрупповой задолженности. Денежное вознаграждение от покупателя составит $50 млн. Polymetal ожидает, что сделка будет закрыта к концу марта 2024.
Цена продажи оказалась чуть выше ожиданий рынка и наших оценок (около $3,0 млрд). Денежные поступления в пользу группы по завершении продажи оцениваются в $300 млн после уплаты налогов и могут быть использованы для финансирования строительства Иртышского ГМК и улучшения ликвидности. Оценка АО «Полиметалл» по условиям этой сделки предполагает мультипликатор EV/EBITDA 3,6x.
Атон

Новости рынков |ЮГК – отличная ставка на рост цены на золото - СберИнвестиции

Мы открываем долгосрочную инвестиционную идею на покупку акций ЮГК («Южуралзолото Группа Компаний»). Компания входит в топ-5 производителей золота в России, а по объемам ресурсов занимает второе место в стране. ЮГК планирует удвоить объемы производства к 2028 году. При этом большая часть капвложений уже сделана и пик инвестиций пройден. Рост производства и снижение капзатрат приведут к увеличению свободного денежного потока и снижению долговой нагрузки. Это высвободит денежный поток для выплаты дивидендов. Подробнее о факторах инвестиционной привлекательности:


( Читать дальше )

Новости рынков |Второй обмен акций Polymetal должен помочь инвесторам, чьи бумаги заблокированы в НРД - Атон

Polymetal намерен произвести второй обмен акций     

Polymetal намерен произвести новый обмен акций, отвечающих установленным критериям, на вновь выпущенные акции в соотношении одна к одной для акционеров, чьи права затронуты санкциями в отношении НРД и других российских депозитариев. Предложение по обмену подлежит одобрению акционерами на общем собрании, которое состоится 8 декабря 2023. Напомним, первый обмен был объявлен в сентябре 2022 года, в результате него компания обменяла приблизительно 8% от общего числа голосующих акций. По оценкам Polymetal, изначально общая доля акционеров, хранящих свои акции на счетах НРД составляла примерно 22% от уставного капитала.
Второй обмен может помочь инвесторам, чьи бумаги заблокированы в НРД и отвечают установленным критериям. У нас нет официального рейтинга по Polymetal.
Атон

Новости рынков |Условия продажи российских активов Polymetal являются критическим фактором для оценки компании - Атон

Коммерсант обсуждает возможных покупателей на российские активы Polymetal   

По данным ряда источников Коммерсанта, участие в сделке рассматривают Полюс, структуры Владислава Свиблова, УГМК, Селигдар, а также бывший партнер Романа Абрамовича по Сибнефти и Highland Gold Иван Кулаков. Кроме них, по данным Коммерсанта, возможность приобретения обсуждала и АЛРОСА.
По нашим приблизительным оценкам, справедливая рыночная стоимость активов, включая долг, составляет $2.5-3.0 млрд. С одной стороны, заявленный срок в шесть-девять месяцев и санкции США предполагают возможный дисконт в цене. С другой стороны, крупный размер активов и уникальная технология (Амурский ГМК) могут означать противоположное. Условия продажи российских активов Polymetal являются критическим фактором для оценки Polymetal, и мы будем ждать более подробной информации о предстоящей сделке.
Атон

Новости рынков |Представленные результаты Polymetal за 3 квартал нейтральны для котировок - Синара

Polymetal публикует производственные результаты за 3K22 — нейтрально

Вчера (2 ноября) компания Polymetal опубликовала производственные результаты за 3K22, согласно которым производство увеличилось в отчетном квартале на 7% г/г, составив 490 тыс. унций золотого эквивалента, тогда как по итогам 9М22 сократилось на 2% г/г до 1,2 млн унций. Квартальная выручка снизилась на 13% г/г до $714 млн, что обусловлено накоплением запасов готовой продукции (198 тыс. унций) на российских предприятиях группы. В конце 3K22 реализация на экспорт восстановилась в полном объеме, и руководство рассчитывает распродать накопленные запасы до конца года.

Компания подтвердила производственный план на текущий год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента, а также прогнозы годовых денежных (TCC) и совокупных (AISC) затрат в размере $900–1000 и $1300–1400 на унцию золотого эквивалента соответственно. Чистый долг группы на конец отчетного квартала составил $2,8 млрд (без изменений относительно 2К22), но к концу октября показатель уже снизился до $2,7 млрд за счет уменьшения оборотного капитала. В 2023 и 2024 гг. Polymetal рассчитывает производить по 1,7 млн унций, что соответствует ранее озвученным ориентирам.
Мы оцениваем представленные результаты как нейтральные для котировок.
Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Новости рынков |Позитивное отношение к акциям Polymetal сохраняется - Синара

Polymetal рассматривает возможность выделения российских золотодобывающих активов в отдельную компанию

Вчера заместитель генерального директора Polymetal по финансам Максим Назимок провел телефонную конференцию для инвесторов. Ниже представлены наши основные выводы:


( Читать дальше )

Новости рынков |В финансовой отчетности Polymetal за 1 полугодие прогнозируем слабые результаты - Синара

Завтра (22 сентября) отчетность за 1П22 по МСФО должна опубликовать компания Polymetal.

Мы прогнозируем слабые результаты ввиду сокращения на 23% продаж золота по сравнению с 1П21. Выручка, по нашим расчетам, упадет на 20% г/г (до $1,0 млрд), EBITDA и чистая прибыль — на 36% г/г (соответственно до $421 млн и $267 млн), в том числе по причине роста транспортных расходов и операционных денежных затрат. Рентабельность по EBITDA составит в отчетном периоде 41% (-12 п. п. г/г).

После публикации отчетности компания, как мы предполагаем, проведет телефонную конференцию с аналитиками и инвесторами и сообщит новости о ходе выделения российских золотодобывающих активов. Ввиду продолжающейся реструктуризации бизнеса Polymetal, скорее всего, не объявит дивиденды за 1П22.
По нашему мнению, некоторое ухудшение финансовых показателей в 1П22 уже учитывается рынком в котировках, а инвесторов скорее интересуют подробности выделения (продажи) активов в РФ. Мы по-прежнему положительно оцениваем акции эмитента.
Смолин Дмитрий
Синара ИБ
       В финансовой отчетности Polymetal за 1 полугодие прогнозируем слабые результаты - Синара

Новости рынков |Ревизия портфеля в ожидании притока денег - Синара

Несмотря на лучшие, чем ожидалось, макроэкономические данные и ралли в рублевых облигациях, российские акции, в течение месяцев терявшие в стоимости, все еще оцениваются рынком как «проблемные активы». Мы пересмотрели оценки крупнейших эмитентов с учетом более крепкого по сравнению с прежними прогнозами рубля и более низких процентных ставок, в результате чего целевое значение индекса МосБиржи на годичном горизонте возросло до 3100 пунктов, на 23% выше сегодняшнего уровня. Кроме того, мы оптимизировали структуру модельного портфеля акций для максимального увеличения совокупного ожидаемого дохода (~55% с учетом дивидендов на том же годичном горизонте) без повышения рисков.

Катализаторы: промежуточные дивиденды; приток денег с текущих счетов и средств от продажи иностранных активов и валюты; понижение ставки ЦБ РФ; деэскалация в геополитике.


( Читать дальше )

Новости рынков |Polymetal: выделять нельзя продать - Синара

На Московской бирже котировки компании Polymetal упали с начала года на 80% — это один из худших результатов на российском фондовом рынке.

Обвальное падение обусловлено тем, что (1) Polymetal вряд ли, учитывая сложившуюся ситуацию, выплатит в этом году хоть какие-то дивиденды и (2) акции компании стали объектом массированной распродажи на Лондонской фондовой бирже, на площадке их первичного листинга.

По нашему мнению, продажа в 2П22 золотодобывающих активов в РФ не только устранит риски такого рода, но и повысит инвестиционную привлекательность эмитента в глазах зарубежных игроков и создаст предпосылки для переоценки акций.
Мы позитивно оцениваем Polymetal и подтверждаем по акциям компании рекомендацию «Покупать».
Синара ИБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн