Банк Санкт-Петербург выплатит за 2018г 3,71 руб. на обыкновенную акцию, 0,11 руб. — на «преф»

Акционеры банка Санкт-Петербург на годовом собрании в среду приняли решение о выплате дивидендов за 2018 год в размере 3,71 рубля на обыкновенную акцию и 0,11 рубля — на привилегированную, сообщил корреспондент Интерфакса, присутствующий на собрании. Всего на выплату дивидендов будет направлено 1,8 млрд рублей. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет составлен по данным реестра на 10 июня 2019 года.

Исходя из текущей стоимости акций банка, дивидендная доходность по АО оценивается в 6,7%. Привилегированные акции не имеют публичных котировок. Ранее наблюдательный совет банка утвердил дивидендную политику, согласно которой на выплаты дивидендов будет направляется не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. В 2018 году прибыль финансовой организации составила 9 млрд руб., т.е. акционеры получат в виде дивидендов ровно 20% от нее.

Промсвязьбанк

ЧТПЗ может выплатить дивиденды за 2018г. в размере 15,38 руб. на акцию

Совет директоров ЧТПЗ рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение выплатить дивиденды по итогам 2018 года в размере 15,38 рубля на одну обыкновенную акцию. Согласно сообщению компании, на выплату дивидендов будет направлено 4,7 млрд рублей. Список акционеров, имеющих право на участие в собрании, будет составлен по данным реестра на 3 июня 2019 года. Годовое собрание ЧТПЗ назначено на 28 июня.

Исходя из текущей стоимости акций ЧТПЗ, дивидендная доходность составит 11%. По итогам 2017 года компания выплатила акционерам 11,56 руб./акцию, т.е. рост в 2018 году составил 33%. ЧТПЗ выплатит акционерам всю прибыль за 2018 года и часть нераспределенной чистой прибыли прошлых лет в размере 1,265 млрд рублей.

Промсвязьбанк

«ФСК ЕЭС» – сетевая компания, оператор Единой национальной электрической сети (ЕНЭС), обеспечивающий 50% энергопотребления страны. Протяженность линий электропередач составляет 145,9 тыс.км., трансформаторная мощность 351,9 ГВА. Основной акционер, контролирующий 80,13% капитала – Россети.

Мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям ФСК ЕЭС и целевую цену 0,187 руб. Потенциал роста ~7%.

Мы ожидаем продолжения растущей динамики котировок до «отсечки», но дальнейший потенциал мы видим ограниченным в связи с рисками снижения прибыли в этом году на фоне сокращения доходов от техприсоединения, а также увеличением капитальных затрат в рамках майских указов.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Отчетность за 1К 2019 раскрыла рост прибыли акционеров на 35% до 27,4 млрд.руб за счет отражения единовременной прибыли от обмена активами в размере 10,4 млрд.руб., а также снижения операционных расходов.

Выручка от передачи электроэнергии повысилась в 1К2019 на 6,1% г/г благодаря индексации тарифов на 5,5% и росту полезного отпуска на 0,6% г/г.

( Читать дальше )

Совет директоров Русгидро рекомендовал дивиденды 0.037 руб. на акцию за 2018  

Общий размер выплаты составит 15.9 млрд руб., что соответствует 50% от нескорректированной чистой прибыли по МСФО. Дата закрытия реестра намечена на 7 июля.

НЕЙТРАЛЬНО — объявленный дивиденд предлагает доходность 6.9% и соответствует дивидендной политике, хотя и несколько ниже наших первоначальных ожиданий в плане DPS из-за недавней допэмиссии акций (7 млрд акций, за счет которых общее количество акций в обращении увеличилось до 433 млрд). Принимая во внимание рекомендацию на 2018, согласно дивидендной политике РусГидро, дивиденды за 2019 год должны достичь не менее 0.036 руб. (средний показатель DPS за 3 года) — доходность 6.7%. Тем не менее теоретически дивиденды могут быть выше, при условии, что компании удастся добиться снижения обесценения, связанного с активами на Дальнем Востоке, и амортизационных расходов, отрицательно влияющих на дивидендную базу — это будет сильным позитивным катализатором для акций. Пока не станет ясно, в какой степени компания может ограничить влияние неденежных статей на чистую прибыль, мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНУЮ позицию по РусГидро и также ждем окончательного решения по параметрам модернизации ДПМ-2 на Дальнем Востоке.

Атон

«Лукойл» представил финансовую отчетность за 1 квартал 2019 года, согласно которой основные финансовые показатели ожидаемо увеличились на фоне роста цен на нефть и более слабого рубля, чем за аналогичный квартал годом ранее.

Выручка компании увеличилась на 13,5% г/г до 1,9 млрд руб., а чистая прибыль подскочила на 36,8% г/г до 149,2 млрд руб. благодаря контролю над издержками. Капзатраты «Лукойла» снизились до 97,4 млрд руб., что позволило увеличить свободный денежный поток в 3,2 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до 145,9 млрд руб. Несмотря на столь значительный рост финансовых показателей, «Лукойл» не спешит существенно увеличивать дивиденды и исполняет роль «дивидендного аристократа», незначительно ежегодно повышающего дивиденды при любой рыночной конъюнктуре уже в течение 20 лет. Дивидендная доходность акций ниже среднего по сектору и составляет около 5%.

У «Лукойла» могут появиться существенные драйверы роста в краткосрочной перспективе. На общем собрании акционеров «Лукойла» 20 июня акционеры рассмотрят вопрос о погашении казначейских акций, выкупленных в рамках масштабной программы buyback. В рамках процедуры погашения «Лукойл» осуществит добровольный выкуп 35 млн акций по цене 5450 руб. за акцию, что предполагает премию 5% к текущим котировкам. Это окажет поддержку акциям в краткосрочной перспективе, которые падали на фоне приближения окончания программы buyback и снижения веса в индексе MSCI Russia из-за уменьшения количества акций в свободном обращении (FIF). Необходимо отметить, что погашение акций Лукойла может вызвать обратный эффект: коэффициент FIF увеличится, а вес в MSCI Russia будет восстановлен. На этом фоне акции могут принести инвестору 10% в среднесрочной перспективе с учетом дивидендов в июле.

Иконников Денис
ИК QBF

МКБ направит на дивиденды за 2018г 25% прибыли по РСБУ

Акционеры Московского кредитного банка решили направить на выплату дивидендов за 2018 год 2,979 млрд рублей, говорится в сообщении банка. Часть прибыли в размере 9,146 млрд рублей останется в распоряжении банка. Чистая прибыль МКБ по РСБУ с учетом событий после отчетной даты (СПОД) в 2018 году выросла на 13% — до 12,125 млрд рублей. Таким образом, на выплату дивидендов за 2018 год будет направлено 24,6% прибыли.

Исходя из текущей стоимости акций МКБ, дивидендную доходность по ним можно оценить в 1,8%, что является невысоким показателем. Тем не менее, факт выплат можно рассматривать с позитивной стороны, т.к. ранее (за 2017 год) банк дивиденды не выплачивал.

Промсвязьбанк

Дивидендная доходность акций за 2018 и 2019 год будет около 6,8%, дальше возможен рост после снижения инвестиционной программы в 2 раза в 2020 году.

Объявленные дивиденды «РусГидро» за 2018 год составят $0.0006 (0,0367388 руб.). При текущей рыночной цене на уровне $0.008 (0.54 руб.), дивидендная доходность будет равна около 6,8%. Так как за 2019 год ожидается прибыль на уровне 2018 года, $0.460 млрд. (30,8 млрд. руб.), то данная дивидендная доходность сохранится и по итогам 2019 года. 2019 год — пиковый по инвестициям из-за строек на Дальнем Востоке, только в 2020 году инвестпрограмма снизится на 41%, до $1.123 млрд. (72,5 млрд. руб.). Поэтому это разовое негативное явление будет мешать росту капитализации государственной гидрогенерирующей компании.

Это событие не повторится. При этом нет риска дальнейшего ухудшения ситуации, так как по бизнес-плану в 2020- 2023 годах прибыль будет расти, суммы на новую стройку ТЭЦ определят к апрелю 2019, проекты новых станций будут только к июню 2020 года, стройка пройдёт в 2022-2024 годы. «РусГидро» приняло программу повышения капитализации в 2,5 раза до 2021, откажется от допэмиссий, инвестиций и получит необходимые для инвестиций средства за счёт роста тарифов. «РусГидро» приняло программу роста капитализации в 2,5 раза до 2021 года.

( Читать дальше )

Банк “Санкт-Петербург” вчера представил финансовые результаты за 1К19.

Чистая прибыль оказалась на 9% ниже консенсус-прогноза, главным образом, из-за убытка от операций на финансовых рынках. В то же время чистый процентный доход показал сильную динамику (превзошел консенсус-прогноз на 4% и на 1% превысил наш более оптимистичный прогноз).

В целом мы считаем отчетность умеренно негативной для акций банка, учитывая негативный сюрприз в части прибыли. Тем не менее, прогноз банка на 2019 г. в целом не изменился, поэтому мы не ожидаем сильных распродаж акций на фоне публикации отчетности.

Бумаги торгуются по коэффициенту 2019П P/BV на уровне 0,3x, а по коэффициенту 2019П P/E – на уровне 2,8x, что предполагает дисконт 13-24% к средним коэффициентам за 2017-2818 гг., даже после ралли акций на 25% с начала года.

Ожидания рекордно высоких дивидендов (дивидендная доходность 6,6%, дата отсечения – 6 июня) должны поддержать акции в краткосрочной перспективе. Тем не менее, инвесторам, возможно, необходимо увидеть некоторые улучшения по строке “операции на финансовых рынках”, чтобы их настрой к акциям банка сменился на более позитивный. Динамику акций будет определять и решение по распределению избыточного капитала (вероятно, последует в ближайшие месяцы). Мы по-прежнему считаем, что программа обратного выкупа акций – важная мера с точки зрения сокращения переизбытка акций на рынке. В то же время мы считаем, что вполне разумным будет и решение об инвестициях в возможности роста.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург опубликовал результаты за 1К19 по МСФО  

В 1К19 чистая прибыль банка упала на 30% г/г до 1.28 млрд руб. (против консенсуса 1.4 млрд руб.), ROE составил 6.85%. Чистый процентный доход увеличился на 13.5% до 5.7 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза Интерфакса) за счет роста чистой процентной маржи до 3.8% (против 3.6% за 1К18) на фоне снижения стоимости фондирования. Чистый комиссионный доход вырос на 2.7% до 1.4 млрд руб., а убыток от торговых операций составил 0.6 млрд руб. (против прибыли 0.45 млрд руб. годом ранее). Валовые кредиты остались практически неизменными с начала года, а депозиты упали на 2.3% с начала года. Резервы банка почти не изменились г/г, стоимость риска составила 1.9%. Коэффициент Н1.0 по РСБУ остается на устойчивом уровне 14.5%. Банк подтвердил свой прогноз за 2019 достичь ROE 12-14%.

Опубликованные результаты оказались ниже консенсуса рынка из-за убытка по торговым операциям, более высоких SG &A-затрат и более низкого роста комиссионного дохода. Тем не менее мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты, так как банк должен улучшить финансовые показатели в ближайшие кварталы. Бумага торгуется с дивидендами 3.71 руб. на акцию, что предполагает доходность 6.6%. Дата закрытия реестра — 10 июня.

Атон

«Банк Санкт-Петербург» представил неплохую отчетность за I квартал 2019 года.

Чистые процентные доходы банка увеличились на 13,5% год к году преимущественно за счет роста процентных доходов от выданных кредитов и составили 5,7 млрд руб. Комиссионные доходы выросли на 6,5% в годовом выражении до 1,8 млрд руб. Банк отчитался о росте комиссионных доходов как от проведения расчетов по банковским картам, так и от расчетно-кассового обслуживания клиентов. Чистая прибыль «Банка Санкт-Петербург» сократилась на 30,6% год к году до 1,3 млрд руб. вследствие увеличения расходов от операций с торговыми ценными бумагами (+79% г/г) и уменьшения доходов от операций с инвестиционными ценными бумагами (-53,4% г/г). Также банк отчитался об убытке от операций с иностранной валютой, от переоценки иностранной валюты и от операций с производными финансовыми инструментами в размере 379,6 млн руб., тогда как в I квартале 2018 года прибыль по данной статье составила 441 млн руб.

Тем не менее по итогам I квартала 2019 года чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 8,5 млрд руб., хотя за аналогичный период годом ранее данный показатель был отрицательным в размере 10,8 млрд руб. Таким образом, снижение чистой прибыли отнюдь не является свидетельством ухудшения операционной деятельности банка. Вероятно, на счетах банка имеется существенная доля денежных средств, ценных бумаг и производных финансовых инструментов в иностранной валюте (долларах и евро), которые были переоценены вследствие укрепления рубля в январе-марте текущего года, что и привело к снижению прибыли. Мы ожидаем, что в следующих кварталах «Банк Санкт-Петербург» продолжит демонстрировать высокие финансовые результаты, в частности двузначные темпы роста выручки, чистых процентных доходов и чистой прибыли.

( Читать дальше )