Газпром подписал с Казахстаном дорожную карту о сотрудничестве в газовой сфере, сообщает Интерфакс. В пресс-релизе казахстанской стороны после встречи главы Газпрома Алексея Миллера и первого заместителя премьер-министра Казахстана Романа Скляра отмечается «заинтересованность Казахстана в сотрудничестве с Российской Федерацией в модернизации газотранспортной системы Казахстана, газификации северных и восточных районов страны и увеличении объемов транспортировки российских энергоносителей в третьи страны».

Доступ в третьи страны, такие как Китай и Пакистан, представляет наибольший интерес для Газпрома. Китай – наиболее вероятный вариант, поскольку между ним и Казахстаном уже существуют значительные трубопроводные соединения для поставок газа из Центральной Азии. Однако с точки зрения Поднебесной поставки не очень надежны, поскольку некоторые страны Центральной Азии время от времени испытывают трудности с покрытием как пикового внутреннего спроса, так и экспортных обязательств.

( Читать дальше )

Согласно представленным подробным данным, доходы в декабре составили 3,0 трлн руб. (+7,0% г/г), расходы подскочили до 6,9 трлн руб. (+43% г/г), что привело к росту дефицита бюджета до 3,3 трлн руб. На объем расходов в конце прошлого года повлияло, среди прочего, решение перенести на 2022 г. часть дополнительных трат, запланированных на этот год (в частности, расходы на компенсацию внебюджетным фондам за предоставленную бизнесу отсрочку уплаты страховых взносов).

Нефтегазовые доходы за год составили 11,6 трлн руб. (+28% г/г, во многом благодаря росту взимаемого с Газпрома НДПИ в 4К22), ненефтегазовые — достигли 16,2 трлн руб. В декабре динамика доходов была достаточно сильной, нефтегазовые доходы выросли на 6,0% г/г, а что еще более важно, ненефтегазовые поднялись на 7,4% г/г. Хороший рост показала уплата НДС, акцизов, подоходного налога. Налог на импорт, в предыдущие месяцы приносивший на 25–30% меньше, в декабре был уплачен в объеме лишь на 15% меньше в годовом сопоставлении.

Несмотря на санкции и экономические встряски, бюджет исполнен достаточно неплохо. Дефицит в 3,306 трлн руб. последовал за скачком расходов в декабре, вызванным в том числе финансированием допзатрат 2023 г. Сейчас важно, как на бюджете скажутся низкие цены на нефть. Согласно закону о бюджете, в 2023 г. доходы планируются в размере 26,1 трлн руб., расходы — 29,6 трлн руб., дефицит — 2,9 трлн руб.

( Читать дальше )

Поставки СПГ в Европу выросли в 2022 году 

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на Kpler, в 2022 году поставки СПГ в ЕС с проекта Ямал СПГ НОВАТЭКа увеличились примерно на 13.5% г/г до 14.65 млн т, тогда как поставки в Азию сократились приблизительно на 7% г/г до 5.1-5.3 млн т. За тот же самый период поставки в Азию с проекта Газпрома Сахалин-2 выросли примерно на 2% г/г до 10.64 млн т, по данным Коммерсанта.

На фоне снижения поставок трубопроводного газа из Россию в Европу поставки СПГ в этом направлении существенно выросли, в том числе и из России. Таким образом, Россия стала третьим по величине поставщиком СПГ в Европу после США и Катара. Значительных дополнительных мощностей по производству СПГ на рынке не появится до 2025 года, из-за чего российский СПГ, на наш взгляд, будет трудно заменить, при условии отсутствия дополнительных ограничений.

Атон

Газпром и Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) обсудили проект газопровода «Союз Восток», который, как ожидается, станет продолжением планируемого газопровода «Сила Сибири-2» для поставок газа из Западной Сибири, сообщает Коммерсантъ.

Небольшая, но позитивная новость, поскольку Сила Сибири-2 может стать сильным катализатором. Мы считаем обсуждение проекта незначительной новостью, которая, однако, указывает на активную работу России и Китая над проектом «Сила-Сибири-2».

«БКС Мир инвестиций»

Если проект будет реализован в соответствии с текущими планами, объем поставок составит 50 млрд куб. м газа в год с существующих западносибирских месторождений Газпрома в Китай через Монголию. Поскольку европейский экспорт сократился наполовину или более из-за украинского кризиса, а спрос со стороны Китая продолжает расти, тогда как газ на международном рынке сильно подорожал, мы отмечаем хорошие шансы, что обе стороны придут к соглашению в течение ближайших 12 месяцев.

Мы полагаем, что цена на газ, вероятно, является основной причиной разногласий по этому соглашению, которое в той или иной форме обсуждается как минимум с 2005 г

Вчера Газпром приступил к обмену обоих своих выпусков бессрочных евробондов в долларах и в евро на замещающие облигации. Заявки от держателей еврооблигаций для участия в обмене будут приниматься до 18 января включительно, завершить размещение замещающих облигаций планируется 23 января.

Замещающие бессрочные выпуски будут учитываться в составе капитала и будут субординированы по российскому праву, они имеют аналогичный евробондам механизм определения купонных выплат и график возможного досрочного погашения по решению эмитента (опционы колл). Первый опцион колл предусмотрен 26 октября 2025 года и далее в любой последующий день до 26 января 2026 года включительно, затем опцион колл возможен на дату окончания каждого купонного периода.


( Читать дальше )

Европа практически решила проблему прохождения этого отопительного сезона — аномально теплая погода в ноябре и начале января позволила странам ЕС сэкономить газ и удержать запасы в хранилищах практически на рекордном уровне в истории. Цены на газ на континенте в начале 2023 года упали до $780 за 1 тыс. кубометров, вернувшись к показателям годичной давности.

Погодный фактор и ранее являлся значимым на рынке газа в Европе. Однако этой зимой, можно сказать, что Европе крупно повезло. Начало января 2023 года стало самым теплым как минимум за последние 15 лет. При этом подземные хранилища газа перешли даже в фазу закачки. Однако общее потребление газа, даже без погодного фактора, в Европе остается низким. Пока отраслевые аналитики не прогнозируют заметного снижения цен на прежние уровни 2016-2019 годов, ввиду ограниченности предложения. Газпром в начале января даже немного снизил прокачку газа. Для производителей СПГ сейчас более приоритетен азиатский рынок, где цены выше.

Пока что высокий уровень цен относительно прошлых годов сохраняется и коренные тенденции никуда не исчезли. На российских газовиков – Газпром и Новатэк текущее снижение цен хоть и негативно, но влияние пока минимально.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Экспорт газа через Украину в начале января упал почти на 15%. Теплая ветреная погода в Европе привела к сокращению экспортных поставок Газпрома и резкому снижению цен.

Погода в Европе остается теплой, и потоки газа через Украину сократились до 35.5 млн куб. м/сутки в первые дни 2023 г. с примерно 42 млн куб. м/сутки в конце 2022 г., сообщает Коммерсантъ.

Основной виновник – теплая ветреная погода. Температура воздуха в Германии остается почти на 5°C выше нормы с 20 декабря, при этом очень ветрено, и это сильно снижает потребность в газе на отопительные нужды и выработку электричества. Вместе с тем цены на газ упали более чем на половину в сравнении с серединой декабря, с более чем $1 500 млн куб. м до примерно $700 млн куб. м.

Мы в целом ожидаем год с очень низкими экспортными объемами для «Газпрома» – всего 65 млрд куб. м в Европу и Турцию, и даже этого может быть сложно достичь, если поставки в январе будут сниженными. Еще важнее для потенциальной прибыли и дивидендов Газпрома падение цен на газ в Европе. И объемы, и цены могут быстро вырасти с наступлением холодной безветренной погоды, однако, судя по прогнозам на 10 дней, пока этого не ожидается.

«БКС Мир Инвестиций»

По данным газеты «Коммерсантъ», «Роснефть» обратилась к Президенту РФ с просьбой учесть ее запасы газа в Красноярском крае и Иркутской области в размере 1,5 трлн м3 при проектировании и строительстве газопровода «Сила Сибири-2». В. Путин 20 декабря поручил вице-премьеру А. Новаку проработать вопрос с «Газпромом».

Возможное получение «Роснефтью» доступа к части мощностей «Силы Сибири-2» стратегически меняет ситуацию, в которой «Газпром» обладает монополией на экспорт трубопроводного газа. Новости о получении «Роснефтью» соответствующего права позитивны для динамики ее акций и в то же время негативны для котировок «Газпрома».

Бахтин Кирилл
ИБ Синара

Проект «Сила Сибири-2» (мощностью 50 млрд м3 в год) сейчас на стадии разработки сметной документации, и мы ожидаем окончательного инвестиционного решения по проекту лишь в 2024 г., а завершения строительства — в конце 2020-х гг. Что касается газопровода «Северный поток-2», Минэнерго поддерживало предоставление доступа «Роснефти» к этому экспортному каналу «Газпрома» путем заключения агентского соглашения, но окончательное решение должен был принять Президент РФ.

Российский рынок акций сегодня умеренно снижается, поскольку происходит сокращение позиций перед длинными выходными. Индекс МосБиржи теряет скромные 0,2%.

Корректируются тяжеловесные бумаги Сбера, Газпрома, Норникеля, Новатэка. Акции Яндекса выглядят хуже рынка. Аркадий Волож сегодня сообщил сотрудникам Яндекса, что покидает компанию и поддерживает ее реструктуризацию.

Одновременно уверенно прибавляют акции ЛУКОЙЛа, которые на прошлой неделе упали после дивидендной отсечки, а также акции Роснефти.

В плюсе – сталелитейные компании, которые продолжают отыгрывать заметное ослабление рубля. Лучше рынка выглядят привилегированные акции Мечела в условиях ожиданий выплаты дивидендов.

В начале следующего года покупка акций экспортеров в условиях слабого рубля может стать основной идеей на рынке акций. Также ожидаем продолжения восходящей тенденции в акциях Сбера на фоне восстановления финансовых показателей банка.

Промсвязьбанк

Президент России Владимир Путин провел онлайн-переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином, на которых сообщил, что поставки энергоресурсов в Поднебесную «вышли на беспрецедентные объемы». В результате, по словам российского лидера, наша страна стала второй по экспорту в Китай трубопроводного газа после Туркменистана, кроме того, РФ занимает четвертое место среди крупнейших поставщиков СПГ.

В общем объеме поставок газа в КНР Россия находится на втором месте, уступая лишь Туркменистану. Годом ранее Россия была третьей после Австралии, которая имела статус лидера по экспорту СПГ в Китай. Теперь, когда Россия переориентирует потоки экспорта энергоресурсов, в том числе, природного газа с западного направления на восточное, не исключено, что с 2023 года именно РФ станет ведущим поставщиком газа в Китай. Мощности для этого обеспечит газопровод «Сила Сибири». Ранее глава Газпрома Алексей Миллер рассказал о том, что с декабря корпорация перекачивает в Китай больше энергоносителя, чем предусмотрено суточными контрактными обязательствами. Это сигнализирует о высоком спросе со стороны китайских потребителей именно на топливо из России.

( Читать дальше )