К 15:20 (мск) индекс Мосбиржи подрастал на 1,13% до 2321,39 п., а РТС укреплялся на 1,4% до 1180,68 п. Внешний фон для российского рынка существенно не изменился, если рассматривать только отечественную ситуацию. Однако явное недовольство союзников политикой США усиливает позиции РФ в противостоянии американским ограничениям. Плюс к этому есть признаки того, что часть зарубежных денег россиян возвращается в страну из-за расследований их происхождения в Великобритании и на Кипре.

Есть также несколько интересных новостей. En+ (+3,14%) продолжают пользоваться спросом на фоне действий по выводу компаний из-под американских санкций. В частности, в отставку подал президент компании М. Соков, который является одним из основных представителей команды О. Дерепаски. Миллиардер может продать долю в «Русских машинах», что уже позитивно отразилось на бумагах «ГАЗа». Есть и негативные новости. Совет директоров «НМТП» (-2,91%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 год, что, впрочем, объясняется судебными ограничениями. В лидерах роста и падения также оказались: «ТГК-1» (+2,86%), «Ростелеком» (+2,68%), «НЛМК» (+2,48%), «ЛУКОЙЛ» (+1,95%), «Полюс» (+1,89%), а также привилегированные (-1,62%) и обыкновенные (-0,99%) акции «Мечела», АФК «Система» (-0,87%), привилегированные бумаги «Транснефти» (-0,61%), «Уралкалий» (-0,29%).

Кочетков Андрей
«Открытие Брокер»

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в марте выросли на 13,9%, до 157,28 тыс. — АЕБ

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в марте 2018 года выросли на 13,9% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, до 157,28 тыс. шт., говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса. В январе-марте текущего года было продано 392,92 тыс. машин, что выше показателя за тот же период 2017 года на 21,7%.

Статистика по продажам автомобилей свидетельствует о замедлении темпов роста рынка, что связано с «уходом» низкой базы прошлого года. Как и ожидалось, среди отечественных компаний существенно «лучше» рынка оказались продажи АвтоВАЗа (+22,3%). Реализация Sollers упала на 38,2%, ГАЗа выросла – на 0,7%. АЕБ дал свой острожный прогноз продаж новых автомобилей в 2018 году, ожидает рост на «примерно на 10%».

Промсвязьбанк

Продажи легковых автомобилей в России в марте подскочили на 13.9%

По данным АЕБ, продажи легковых автомобилей в России в марте 2018 выросли на 13.9% г/г до 157 тыс единиц. В 1К18 было продано 393 тыс легковых автомобилей (+21.7% г/г). Среди 10 наиболее продаваемых марок лидерами продаж в 1К18 оказались Mitsubishi (+141%), KIA (+40%), Ford (+36%). Самую худшую динамику продемонстрировала Toyota (+4%). Продажи УАЗ (Sollers) упали на 24%, в то время как Группа ГАЗ увеличила продажи на 9%.

Продажи автомобилей демонстрируют сильный рост с начала года. Марки Sollers показывают слабую динамику. Новость позитивна с экономической точки зрения, но нейтральна для автопроизводителей, поскольку они малоликвидны.

АТОН

Продажи легковых автомобилей в России выросли на 24.7% в феврале 

Согласно статистике АЕБ, продажи легковых автомобилей в России в феврале подскочили на 24.7% г/г до 107 тыс единиц. За 2M18 было продано 236 тыс легковых автомобилей. Среди 10 наиболее продаваемых марок лидерами оказались KIA (+46%), Ford (+45%), Hyundai (+38%) и Lada (+33%). Среди отстающих были VW (+16%) и Toyota (+15%). Продажи УАЗ (Sollers) упали на 12%. Группа ГАЗ увеличила продажи на 16%.

Февраль оказался вторым месяцем подряд, когда был зафиксирован очень сильный рост продаж, после того как в январе продажи подскочили на 31% на фоне эффекта низкой базы. Результаты производят позитивное впечатление. Марки Sollers демонстрируют динамику хуже рынка. Новость позитивна с точки зрения восприятия в общеэкономическом плане, но нейтральна для автопроизводителей, которые неликвидны.

АТОН

Группа ГАЗ намерена продать в 2017г 55-57 тыс. LCV — президент

Группа ГАЗ намерена продать в 2017 г. 55-57 тыс. легких коммерческих автомобилей (LCV) с учетом экспорта, сообщил журналистам президент группы Вадим Сорокин в ходе выставки Comtrans в понедельник. «Мой прогноз, я думаю, что около 67 тыс. — это LCV и LDT (light duty truck, малотоннажный грузовой автомобиль). Около 55-57 тыс. — я думаю, если LCV брать», — сказал он. При этом он не привел отдельных цифр по продажам в РФ и экспорту.

Согласно данным АЕБ по итогам первого полугодия ГАЗ реализовал 25,1 тыс. автомобилей показав рост на 1%, Автостат фиксирует продажи компании на уровне 21,9 тыс. шт. – рост на 23,6%. В целом, исходя из оценок менеджмента, ГАЗ не ждет существенного роста продаж. С учетом данных АЕБ и Автостата (который, скорее всего, не фиксирует экспорт) такой прогноз выглядит вполне реалистичным. Также, можно отметить, что среди основных конкурентов ГАЗа, компания показывает слабую динамику продаж.

Промсвязьбанк

Продажи легковых автомобилей и LCV в июле в РФ выросли на 18,6%, до 129,7 тыс. машин — АЕБ

Продажи легковых автомобилей и LCV в июле в РФ выросли на 18,6%, до 129,685 тыс. машин, говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). По итогам января-июля рынок вырос на 8,5%, до 848,214 тыс. автомобилей.

Продажи автомобилей в РФ растут двузначными темпами роста третий месяц подряд. Мы ожидаем небольшого замедления темпов роста во второй половине года за счет более высокой базы прошлого года, но в целом по году продажи могут увеличиться на 9-10% (наш прогноз 9,7%). Среди российских производителей продолжает показывать опережающую динамику АвтоВАЗ, его июльские продажи увеличились на 22%, двузначные темпы роста продемонстрировал ГАЗ (+16,4%), но с начала года его динамика не столь выразительная (+3,4%). Хуже рынка смотрится Sollers, который в июле сократил продажи на 15%, а с начала года – на 17%.

Промсвязьбанк

Продажи легковых автомобилей и LCV в июне в РФ выросли на 15%, до 141,084 тыс. машин — АЕБ

Продажи легковых автомобилей и LCV в июне в РФ выросли на 15%, до 141,084 тыс. машин, говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). По итогам полугодия рынок вырос на 6,9%, до 718,529 тыс. автомобилей.

Продажи машин в РФ показывают хорошие темпы роста продаж второй месяц подряд в целом по итогам 2017 года вполне могут достигнуть нашего таргета в 9,6%. В тоже время среди российских брендов динамику лучше рынка показывает только АвтоВАЗ (+23,2% в июне). Sollers продемонстрировал снижение продаж на 40%, а ГАЗ – на 15,2%. В целом, сейчас в л/а автомобилях спрос сосредоточен в нижней границе среднего ценового сегмента (массмаркета), где и оперирует АвтоВАЗ. В LCV на фоне укрепления рубля покупать предпочитает иностранные бренды.

Промсвязьбанк 

Продажи легковых автомобилей в июне выросли на 15% г/г 

В общей сложности, по данным AEB, в июне было продано 141 084 легковых автомобиля, а за 1П17 — 718 529 автомобилей (+6,9% г/г). В числе 10 наиболее продаваемых марок в 1П17 оказались KIA (+22%), Volkswagen (+18%), Renault (+17%) и АвтоВАЗ (+13%). Самую худшую динамику продемонстрировали Nissan (-3%) и Toyota (-1%). Продажи легковых автомобилей Группы ГАЗ выросли на 1% г/г. Марки Sollers также показали разнонаправленную динамику: УАЗ -14%, Mazda +21%. Продажи Ford, который входит в СП Ford Sollers, увеличились на 6%.

Это второй месяц подряд действительно сильного роста. В мае продажи автомобилей также увеличились на 15%, а в апреле — на 7%. Это хороший показатель восстановления рынка. В то же самое время, Sollers, который является единственным более или менее ликвидным автопроизводителем, зафиксировал снижение продаж марки УАЗ в июне на 39%, поэтому мы ожидаем нейтральной реакции акции на опубликованные показатели.

АТОН

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в мае выросли на 15%, до 124,99 тыс. шт. — АЕБ

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в мае 2017 года выросли на 14,7% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, до 124,99 тыс. шт., говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса. В январе-мае текущего года было продано 577,449 тыс. автомобилей, что выше показателя за тот же период 2016 года на 5,1%.

Динамика продаж автомобилей в мае выглядит сильной. Мы ожидаем продолжение роста. По нашим оценкам продажи л/а и LCV по итогам 2017 года могут увеличиться на 9,5% до 1,56 млн шт. Более высокие темпы роста ожидаются в сегменте LCV (+20%), в л/а рынок увеличиться на 8,8%. Среди российских производителей продолжает демонстрировать слабую динамику Sollers, его продажи упали в мае на 18%, АвтоВАЗ наоборот смотрится лучше рынка, нарастив реализацию на 21,6%, ГАЗ увеличил продажи на 9,7%

Промсвязьбанк

Группа ГАЗ опубликовала хорошие результаты по МСФО за 2016

Выручка компании увеличилась на 23,9% до 150,2 млрд руб., EBITDA выросла на 37% до 13,5 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 9%. Чистая прибыль составила 1,1 млрд руб. против убытка1,9 млрд руб. годом ранее. Общий долг компании составил 58 млрд руб., чистый долг — 50 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA — 3,7x. Процентные расходы компании в прошлом году составили 9 млрд руб., что является достаточно высоким показателем. Капзатраты за 2017 составят 6,6 млрд руб., остальное будет потрачено на снижение долговой нагрузки.

Результаты выглядят хорошими. Компания работает в стабильных условиях и демонстрирует хорошую рентабельность и операционный денежный поток. Ликвидность акций ГАЗ очень низкая. Рыночная капитализация компании составляет всего 10 млрд руб., и акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2016 равным 4,4x.

             АТОН