За 10 месяцев 2024 дефицит бюджета составил всего 0.22 трлн руб по сравнению с дефицитом 1.05 трлн за 10м23 и профицитом 0.36 трлн за 10м22. Плановый дефицит по итогам 2024 оценивается в 3.3 трлн и формируется в основном в декабре, т.е. пока нет отклонения от планов.

Годовой дефицит (12м скользящая сумма) вырос до 2.4 трлн, что выше дефицита 1-1.6 трлн, который наблюдался с марта по сентябрь 2024, но намного лучше пикового дефицита в 7.9 трлн в мае 2023.

Относительно доходов бюджета дефицит всего 6.7%, тогда как в условиях потенциальной бюджетной неустойчивости дефицит разлетается в диапазон 20-32% от доходов (так было в 2016, в 2020 и в середине 2023). До 10% — вполне приемлемо.

Бюджет действительно на удивление сбалансирован, т.к. расходы растут очень быстро (в несколько раз быстрее инфляции), но удается оперативно компенсировать результативными сборами доходов.

Расходы бюджета растут на 26.8% г/г в октябре, +28.3% г/г за последние три месяца и +23.7% за 10м24, в сравнении с 10м22 расходы выросли на 37.2%, а к 10м21 рост на 64.8%.

( Читать дальше )

Если в марте за рабочий день расходы бюджета составляли в среднем 106 млрд руб, то в апреле за 11 рабочих дней расходы уже 188 млрд, но с 18 по 28 апреля интенсивность должна снизиться. 

Обычно апрель является активным месяцем в плане расходов – примерно на 25% расходы выше, чем в среднем по году за исключением апреля и декабря. 

Расходы бюджета в апреле 2022 – 3 трлн, за этот же месяц в 2020 и 2021 по 2.14 трлн, а в 2019 – 1.6 трлн. К 17 апреля 2023 расходы уже составили 2.07 трлн, вплотную приближаясь к 2020-2021.

В 2022 среднедневные расходы за рабочий день в апреле были 143 млрд, в этом году совокупные расходы могут превысить 3.3 трлн руб (+10% к апрелю 2022).

Оценочные нефтегазовые доходы могут составить 710 млрд в апреле (по собственным расчетам) на основе среднего курса рубля, нефти, газа, уровня дисконта и физических поставок по сравнению с 1.81 трлн год назад (пик доходов из-за артефакта средних экспортных цен и курса рубля).

Оценочные ненефтегазовые доходы могут вырасти до 1.4-1.5 трлн по сравнению с 1.06 трлн год назад ( +35-40% г/г) на фоне восстановления доходов, связанных с импортом, НДС и акцизов (в прошлом году был провал).

( Читать дальше )