Несмотря на относительное слабое изменение котировки РИ в последние 4-5 торговых дня — РИ консолидируется на уровне 104-105000 пунктов, находясь в узком пилообразном боковике у годовых минимумов, серьёзно выросла опционная волатильность.

Индекс волатильность RTSVX подскочил до 36,5, максимум был выше 37 сегодня утром, вчера наблюдалось сильное внутридневное изменение волатильности.

Всё это перед заседанием ФРС сегодня, 29.10.2014, где ожидается полное сворачивание QE3 и будет рассматриваться вопрос о процентных ставках.

Всё это в период, когда на фоне безгранично растущего и обновляющего исторические максимумы Si, RI не реагирует практически никак, безмолвно демонстрируя динамику, близкую к нулю. В общем, очередная интересная ситуация на рынке.

Возможно, участники хеджируются от резкого и быстрого лавинообразного падения RI на фоне ближайших событий и динамики валюты, а также при учёте того, что рынок находится у среднесрочных минимумов, пробой которых может вызвать очень быструю динамику. 

В последнее время национальная валюта остаётся стабильной к доллару и движется в узком боковике, консолидируясь в диапазоне 36000-36250 (большая часть торгов после импульсного трендового движения на новостях с Женевской конференции 17.04.2014 г. прошла в диапазоне 36100-36200). Однако долго оставаться в стабильности валюта не сможет, сантимент накапливается и должен вылиться в движение.

Особенно несимметрично выглядит сегодняшнее импульсное трендовое движение по акциям и RI (падаем больше 2%), в то время доллар-рубль остаётся стабильным в диапазоне. 

Прекрасно понятны причины — конец финансового года, частично налоговый период, небольшой дефицит ликвидности по аукционам ЦБ и коммерческих банков вызывают спрос на рубль, в то время как сегодняшние события на Украине заставляют распродавать рубль. Два мощных факторов противодействуют друг другу, не давая начать движение.

Однако пробой скоро должен произойти — чисто на чутье — вверх. Но уверенности в этом нет, торговать буду по факту.
происходит параллельно рост ОИ.

В свете интереса к трендовым и контртрендовым стратегиям, к системам, основанным на пробое волатильности или, наоборот, на её снижение и боковом характере рынка, было бы интересно изучить рыночные инструменты с позиции трендовости и шумности.
В моём понимании, трендовость характеризуется обновлением экстремумов и сохранением трендовой динамики (тенденции) внутри дня ( втечение дня) и на протяжении нескольких дней, пробойными настроениями.
Шумность же характеризуется степенью неустойчивости экстремумов, неустойчивость, отбойными и боковыми настроениями на рынке.

Другими словами, имеем данные по ценам за определёный период времени (например, на дневном таймфрейме) — стандартная информация — открытие (open), максимум (maximum, high), минимум (mininmum, low), закрытие (close). Трендовость охарактеризуется близостью цен открытия и закрытия к максимумам и миниумам дня.
При наличии положительной дианмики за день трендовость охарактеризуется, прежде всего, близостью закрытия к максимуму дня, и вторично — близостью открытия к минимуму дня. День полноценно определился с направлением — вверх (открылись у минимума и весь день росли почти до максимума). При наличии отрицательной динамики трендовость охарактеризуется, прежде всего, близостью закртия к минимуму дня, и вторично — близостью открытия — к максимуму дня. День полноценно определился с направлением — вниз (открылись у максимума и весь день падали почти до минимума).

( Читать дальше )

Хотел бы продолжить разбор технической картины по российского фондовому рынку (анализирую индекс РТС как базу для торговли фьючерсом на индекс РТС), опираясь на написанный ранее топик «Большой водораздел», где отмечал исключительную важность уровня 1400-1450 пунктов по индексу РТС: http://smart-lab.ru/blog/131248.php.
 
Напомню, что среднесрочно на российском рынке по индексу РТС наблюдается медвежий тренд — снижение с апреля 2011 г., максимум которого так и не перекрыт, с постоянным снижением новых максимумов и сохранением старых минимумов в зоне 1200-1250 пунктов. Фундаментально медвежий тренд образован оттоком капитала с рынка России как развивающегося рынка. Последние же максимумы наблюдались в этом году на следующих уровнях:
Февраль 2013 г.  1 637,62 п.
Май 2013 г.          1 456,8 п. и 1 471, 56 п.
Июль 2013 г.        1 461,1 п. 
Сентябрь 2013 г. 1 408,71 п.

В очередной раз рынок подошёл к важнейшей среднесрочной зоне — зоне боковой проторговки 1400-1450 пунктов по индексу РТС. Это уровень, где рынок находился дольше всего за последние 2-2,5 года с начала среднесрочного медвежьего рынка в апреле 2011 г.

( Читать дальше )

волатильный боковик послденего времени очень сильно попилил меня. Я достаточно сильно разнервничался и распереживался, потому что пока просто не представляю, как заработатьна таком рынке и движении. Мне очень тяжело представить себе, как построить систему и организовать хотя бы какие-то правила поведения на таком рынке. Более того, я совершенно не понимаю, как контролировать риски и рассчитывать на хорошую доходность на таком рынке. Голова сходит с ума от того, что инфляция и процентная ставка, как и сам уровень экономической волатильности (читай — нестабильности) остаются высокими, в то время как доходность в этой инвестиционной среде и сфере качественно понизилась — ведь согласитесь рынок в границах 120-160 К (в конце того года и в начале этого года), перешедший в рынок в границах 120-140 К (в середине этого года) много возможностей не даёт даже профессиональным управляющим и крпуным игрокам. Честно — совершенно не понимаю, ни как прогнозировать эти цены, ни как построить хотя бы какую-то закономерность поведения цены на основе имеющихся данных. Рынок становится непрсото иррациональным, а максимально хаотичным, максимально неопределённым. Тут многие писали про потери существующих зависимостей и корреляций. И ведь действительно, каково поведение актива, когда нефть растёт быстрыми темпами, доллар же при этом укрепляется к основным валютам, в мире же нагнетается предвоенная ситуация и истерия. Видимо, рынок стал для меня максимально сложным, но я не имею возможности сделать перерыв в торговле, и пока даже не представляю, как систематизировать свои действия на таком рынке. С каких-то времён я перестал смотреть макроэкономическую статистику, потому что понять, когда рынок будет отыгрывать эту статистику на ожиданиях (например, на ожиданиях хорошей статистики рынок закладывается в сокращение QE3 и будет падать), а когда — по факту. Всё это сложно. Я действительно хотел научиться ждать импульс и отыгрывать его. Импульс — отец тренда, и именно он является основой в моей торговле. Но вчерашний забор разнонаправленных импульсов просто убивает любое разумение трендовой торговли. И ведь боковым «тухляком», к коему на вечёрках мы тоже привыкли, это не назовёшь. Но и волатильность пока не на том уровне, чтобы парадигма продажи опционов сменилась парадигмой их покупки. и ведь рынок не становится эффективным, как низковолатильный и крайне ликвидный рынок фьючерса на S&P500, где масса совершенно разнообразных игроков активно влияют на динамику котировок. Даже идей не вижу на таком рынке. Пока просто не понимаю, что делать. Не понимаю, что такое тренд на таком рынке. Не понимаю, что такое матчасть на этом рынке. Нервы на таком рынке натянуты до предела, здравое восприятие затуманено тупеющим сознанием. Ведь действительно создаётся ощущение, что всех возможных трендовиков и спекулянтов выкидывают из возможно направляющегося в одну из сторон поезда под названием «Тренд» таким V-образными запилами в разные стороны. Видимо, снижать плечи и менять позиции риск-менеджмента — лучшая стратегия в такое время. А тот факт, что набрать хоть какую-то позицию на низковолатильном рынке удаётся только при помощи таким мощных запилов с кучей боли разных игроков и кучей распиленных депозитов, говорит лишь о том, что война за деньги на нашем рынке ужесточается. Денег становится в системе всё меньше, и начинается взаимный отъём денег более сильными игроками у более слабых. Игроки приноровились к торговле по тренду, по импульсу — рынок закономерно сгладился в своих движениях в ответ на это. Куча выносов в одну и другую сторону — в результате же нулевое движение. Это война, война за деньги. По-видимому, тут нужны рыночно нейтральные стратегии. Когда нету дикого трендового движения с мощной волатильностью они являются лучшим способов заработать деньги. Волатильность, ликвидность, доходность и риск скомпановались в максимально неудобной конфигурации на нашем рынке — ликвидность низкая, волатильность низкая, доходность низкая, риски высокие. Надеюсь, что мой плач о том, какой рынок у нас «гадкий и плохой» закончится, и я адекватно восприму мнение о том, что сам виноват в своих ошибках и неправильных действиях. каждый сам кузнец своего счастья. Пожалуй всё.

Единственное, за что мне жалко и неприятно, неудобно — за то, что жалуюсь перед Вами. Желаю Вам всем успеха и профита в торговле и инвестициях, желаю удачи и системного заработка! 
Все у нас получится.