Ключевая ставка Федерального резервной системы (Федеральные фонды, Fed Funds Rate) — это основной процент, под который американские банки предоставляют кредиты друг другу на краткосрочной основе для поддержания обязательных резервов. Ее изменения являются центральным инструментом монетарной политики США, оказывая колоссальное влияние на глобальную финансовую систему, включая рынки цифровых активов.

Исторически наблюдается устойчивая обратная корреляция между стоимостью Биткойна и значением ставки ФРС: ее снижение обычно стимулирует рост крипторынка, а ужесточение монетарной политики, напротив, ведет к оттоку капитала и снижению цен.

Взаимосвязь монетарной политики и аппетита к риску

Чтобы понять природу этой зависимости, необходимо рассмотреть классификацию активов с точки зрения макроэкономики:

1. Рисковые активы (Risk-On Assets). К этой категории относят инструменты, чья доходность напрямую зависит от конъюнктуры рынка и настроений инвесторов. Это, прежде всего, акции growth-компаний и высокотехнологичного сектора. Несмотря на споры о своем статусе, Биткойн в периоды рыночного оптимизма демонстрирует поведение, характерное для волатильного рискованного актива, повторяя динамику индексов like Nasdaq или S&P 500.

Продолжение темы статей отсюда и отсюда.

Неожиданно для себя Федеральная резервная система (ФРС), известная своей сдержанностью в публичных выступлениях, оказалась вовлеченной в необычное для нее публичное противостояние с Белым домом, борясь за контроль над информационным полем.

Центробанк, находящийся под постоянным давлением со стороны экс-президента Дональда Трампа и его окружения, предпринимает шаги для нейтрализации возможных неточностей и критики, которые могут возникнуть в связи с запланированным на четверг визитом Трампа на масштабную реконструкцию своей штаб-квартиры, расположенной вблизи Национальной аллеи.

Администрация Трампа использовала этот дорогостоящий проект ФРС (оценка – $2.5 млрд) как потенциальный рычаг для дискредитации председателя Джерома Пауэлла, неоднократно подвергавшегося нападкам за отказ от снижения процентных ставок в текущем году. Выбор времени визита – на фоне усиливающегося внимания к прошлым контактам экс-президента с осужденным финансистом Джеффри Эпштейном – интерпретируется экспертами как возможный пиар-маневр с целью переключить общественное внимание с политического скандала.

Неподдельные эмоции председателя Федрезерва Джерома Пауэлла стали красноречивым фоном вояжа Дональда Трампа по реконструируемым объектам центрального банка.

В ходе инспекции в четверг, экс-президент, осматривая ход масштабной модернизации, заявил журналистам, что общая смета достигла $3,1 млрд. Эта цифра, по его словам, на $600 млн превышает ранее заявленный бюджет.

Пауэлл, известный своей сдержанностью, отреагировал мгновенно: он повернулся к Трампу и начал отрицательно качать головой. «Цена подросла… Значительно», — продолжил Трамп, сравнивая цифры: «Было 2,7 – стало 3,1».

В этот момент глава ФРС не смог скрыть изумления. Его взгляд, обращенный к Трампу, сочетал растерянность и немой вопрос.

«Мне неизвестны такие данные», — возразил Пауэлл. «Да, информация только поступила», — уверенно парировал Трамп, доставая из пиджака сложенный лист и передавая его главе ФРС.

Пауэлл надел очки, внимательно изучил документ, пытаясь понять суть претензий. «Это официальные цифры ФРС?» — уточнил он.