MarshalTX, 
1. я и написал, что в ситуация похожа на сентябрь, но тогда фундаментальных изменений не было, только шорт-сквиз после волны маржинколлов. Сейчас же как минимум один важнейший фундаментальный фактор изменился — Президент в Штатах. Тут можно долго рассуждать будет с ним лучше или хуже в плане геополитики, пока не ясно до конца, но рынок как мы видим проголосовал рублём очень оперативно. Да и второе дно с разворотом вселяет больше уверенности для многих кто пережидал в LQDT. Продолжаем смотреть цифры по инфляции, тут конечно есть риск, но небольшое снижение ястребиности Заботкина в последнем комменте тоже интересный факт.

2. В конце 2023 и 1 полугодии 2024 переток из акций только начинался. Сейчас можно сказать, что все кто хотел уже свалили. А те кто были среди первых начинают возвращаться по более низким ценам в акции под восстановление. Конечно есть и высокая доля тех кто будет здесь оставаться, есть и другие инструменты в т.ч. подобные, которые переманивают активы отсюда. Я же не говорю, что это 100% индикатор, но, на мой взгляд, он стоит внимания в купе с другими факторами.

Что рекомендовать это ваше дело безусловно, но сейчас в банках короткие вклады дают доходность выше, без комиссии на остаток. Я, например, слышал даже про 24% (для крупных клиентов) на остаток в среднем растущем банке за которым не замечено проблем. Конечно если ставки будут расти дальше фонд интереснее, а если нет? В прогнозе ЦБ в следующем году ставки будут хоть и немного, но ниже, понятно что он пересматривался много раз уже, но и 21 ключа вместе с большим количеством макропруденциальных мер раньше не было.

Я ни к чему тут не призываю, просто отметил интересные изменения, которые на мой взгляд коррелируют с ростом аппетита к риску у российских инвесторов и профучастников.

ну это еще пока такое себе замедление, в прошлую неделю были разовые факторы от тарифов ЖКХ, потому так много было. Сейчас еще инерция сохраняется. 0,27 это еще очень много, нужно более существенное замедление. Ниже 0,15 хотя бы, но с учетом уже накопленного с начала года зла нужны вообще нулевые или отрицательные значения в драйверах ИПЦ. Главное зло с начала года накоплено в росте цен на авиабилеты, картофель, мороквь, капуста и яблоки (привет майским заморозкам), баранина и доски.

Но вообще, я согласен с тезисом, что спрос замедляется. Ждём когда это будет отражено в цифрах ИПЦ так как инертность ценников может иметь место,  отдельные трендовые позиции могут перекрывать видимое замедление в других компонентах. 

MMI

Оценки и Росстата, и Сбериндекса позволяют говорить, что во 2К24 рост потреб.расходов в реальном выражении замедлился. По Сбериндексу получается, что рост во 2К24 составил 1.2% qq sa (к 1К24 с устранением сезонности). Если тренд сохранится (по 0.2% mm sa в месяц), то в 3К24 будем иметь рост лишь на 0.7% qq sa, и это уже близко к сбалансированной траектории роста. t.me/russianmacro/19490