Биткойн снова растет. Криптовалюта приближается к 16 тысячам долларов, что напоминает ралли конца 2017 года. Почти нулевые процентные ставки делают спекулятивные инструменты, такие как биткойн, очень привлекательными. Нарратив BTC как хеджирования инфляции также помогает быкам прямо сейчас, поскольку ФРС и ЕЦБ закачивают деньги в финансовую систему. Но Биткойн — это далеко не настоящее убежище. Его ценовые колебания могут быть весьма впечатляющими в обоих направлениях. Следовательно, чтобы извлечь из него что-либо, инвесторы должны иметь представление о его будущем направлении. Учитывая отсутствие у Биткойна внутренней ценности, волновой анализ Эллиотта кажется наиболее эффективным инструментом.
График выше впервые появился в нашем анализе премиум в качестве альтернативного подсчета 29 марта. Когда биткойн был немного выше 6000 долларов, он предположил, что рост до 16000 долларов в волне C возможен после полного волнового цикла 5-3 в волнах A и B. Волна A была четким пятиволновым импульсом, обозначенным 1-2-3-4-5, тогда как волна B выглядела как простой зигзаг abc. Волна «а» в B была ведущей диагональю. Однако сразу после мартовского обвала до $ 3850 делать большие ставки на этот подсчет было большим риском. Однако «быки» настояли на своем, и к июлю они ясно дали понять, что серьезно относятся к делу.

( Читать дальше )

Возможно, вы пока не захотите отрывать руки от руля, говорится в статье CNN Business от 30 октября о новом программном обеспечении Tesla для самостоятельного вождения. Бета-тестеры программы сообщили о множестве «небезопасных ситуаций», таких как «почти съезд с дороги». Тем временем один владелец Tesla разместил на YouTube видео, на котором он использует технологию искусственного интеллекта, на котором его машина выезжает на полосу и выезжает с нее и пропускает повороты. Он пошутил в камеру: «Клянусь, я не пьян! Это моя машина». Отказаться от команд и делать свое дело — можно ли то же самое сказать о росте акций Tesla в 2020 году до рекордных максимумов, изображенного здесь?
Согласно заголовку Business Insider от 12 октября — да!

( Читать дальше )

Это то, что «ставит нынешнее увлечение IPO на голову выше, чем предыдущие разгулы IPO…»
Рынок первичных публичных размещения акций в США в 2020 году загорелся. Действительно, общее количество IPO в США в августе достигло нового максимума — 43 предложения, что является максимальным показателем с августа 2000 года. 29 сентября Wall Street Journal сообщила: «Вечеринки на рынке IPO как в 1999 году». Даже в разгар рецессии инвесторы вкладывают деньги в новые публичные компании на уровне, сопоставимом с эпохой доткомов.

Теперь рассмотрим Специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям (SPAC), обычно называемые предложениями с пустыми чеками, потому что инвесторы подписываются на основе смутного представления о том, как будут использоваться их деньги. В нашем сентябрьском финансовом прогнозе по волнам Эллиотта было больше сказано об этих предложениях с пустым чеком:

[SPAC] не имеют окончательного бизнес-плана и не поддерживают бизнес. Все, что они предлагают, — это обещание инвестировать в бизнес путем покупки существующей компании в какой-то момент в будущем. SPAC родились на бычьем рынке 1980-х годов, и их первоначальный расцвет пришелся на пиковый 1987 год, но в то время они были исключительно рискованными, а иногда и нечистоплотными.

( Читать дальше )

График, который может быть «показателем веры рынка в ФРС», показывает «классическую потерю импульса».
Легендарный финансист Джон Пьерпонт Морган был — практически полностью — центральным банком из одного человека до того, как в 1913 году появился ФРС. Во время финансовой паники 1907 года банковский титан использовал свое влияние, чтобы выручить ненадежные финансовые учреждения. И еще в 1895 году он фактически одолжил деньги федеральному правительству во время другого кризиса. Как отмечается в октябрьском обзоре глобального рынка:

В основе создания ФРС лежал Дж. П. Морган, и с тех пор отношения были очень приятными (посмотрите, как ФРС подарила Дж. П. Моргану Bear Stearns в 2008 году за десятую часть своей стоимости). Все сказанное относится к этому графику и комментариям — также из нашей октябрьской перспективы глобального рынка:

( Читать дальше )

Немногие отрасли пострадали от ограничений пандемии COVID-19 сильнее, чем авиакомпании. С марта количество рейсов и пассажиропоток в Европе и США значительно сократились. Не обошли стороной даже такие лоукостеры, как Ryanair. Пассажиропоток Ryanair упал на 99,5% в мае и по-прежнему на 64% в сентябре. По-видимому, никто не ожидал этого, поскольку в начале января стоимость акций приближалась к 17 евро. К концу марта он едва удерживалась выше 8 евро. Поскольку Европа медленно вступает во второй раунд блокировок, необходимо более внимательно изучить акции. В настоящее время они превышают 12,50 евро, что более чем на 50% выше мартовского минимума. Но можно ли доверять этому выздоровлению?
Приведенный выше недельный график Ryanair позволяет нам представить весь прогресс, достигнутый после IPO в 1998 году, в контексте волны Эллиотта. Курс акций вырос с 0,425 евро в 1998 году до 19,78 евро в августе 2017 года. Это ралли можно рассматривать как пятиволновой импульс, обозначенный 1-2-3-4-5. В этом импульсе можно наблюдать ориентир чередования двух корректирующих волн. Волна 2 — это боковой расширяющийся флэт, а волна 4 — резкое падение из семейства зигзагов. Пять подволн волны 3 также видны и отмечены i-ii-iii-iv-v, где волна v расширена. Согласно теории, трехволновая коррекция следует за каждым импульсом. Именно это и развивалось последние три года. Отрицательная фаза цикла Ryanair приняла форму простого зигзага A-B-C. Волна C, вызванная панической распродажей COVID-19, подошла очень близко к уровню Фибоначчи 61,8%. Если этот подсчет верен, на недельном графике Ryanair Holdings plc имеется полный волновой цикл 5–3. Согласно теории, можно ожидать возобновления тренда в направлении импульсной последовательности. Кроме того, согласно последнему отчету, на балансе Ryanair больше денежных средств, чем долга. На данный момент инвесторам не стоит беспокоиться о платежеспособности компании. 20 евро за акцию остаются жизнеспособной долгосрочной целью.

перевод отсюда

( Читать дальше )

После того, как рынок сломался во время пандемии, и цены на сырую нефть упали в отрицательную зону, последовал быстрый и резкий скачок. Цена на нефть WTI в конце августа подорожала до 43,84 доллара за баррель. Но кризис был далек от завершения, и принцип волн Эллиотта помог нам правильно предсказатьhttps://ewminteractive.com/crude-oil-bulls-clear-warning-dropped медвежий разворот, который последовал затем. Теперь сырая нефть снова падает. Вчера она упала до 34,91 доллара. Спад в СМИ объяснили увеличением запасов в США и увеличением добычи в Ливии. К сожалению, знание этих факторов все равно не поможет правильно рассчитать время спада. С другой стороны, анализ волн Эллиотта оказался гораздо более полезным для торговых целей.
Мы разослали приведенный выше график нашим подписчикам в среду, 21 октября. Он показал полный медвежий волновой цикл 5-3 от вершины на уровне 43,84 доллара. Был пятиволновой импульс, обозначенный i-ii-iii-iv-v, до 36,11 доллара. Теория утверждает, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в другом направлении. Корректирующее восстановление сырой нефти развивалось как двойной зигзаг w-x-y до $ 41,87 к 20 октября. Мы не знали, были ли медведи готовы немедленно вернуться в то время, но до тех пор, пока не было пройдено 43,84 доллара, приведенный выше подсчет будет оставаться в силе. Девять дней спустя это обновленный график цен на сырую нефть.

( Читать дальше )

Этот метод анализа применим к любому широко торгуемому финансовому рынку.
Еще в августе индекс волатильности казначейского долга был на рекордно низком уровне, что свидетельствует о рекордной приверженности идее, что рынки будут продолжать спокойно расти. Действительно, вот заголовок Bloomberg от 27 июля: «У инвесторов в облигации появляются новые причины оставаться оптимистичными». Bloomberg упомянул напряженность между США и Китаем как причину, по которой инвесторы будут искать убежище в облигациях, что приведет к росту цен.

Затем, неделю спустя (3 августа), Reuters процитировало соруководителя отдела глобальных облигаций группы управления активами: «Я думаю, что в обозримом будущем понижательное давление на доходность будет продолжаться». Конечно, как вы, вероятно, знаете, «понижательное давление на доходность» коррелирует с более высокими ценами на облигации. Доходность и цены движутся обратно пропорционально друг другу.

( Читать дальше )

Добрый день, Мюррей Ганн здесь, и я хотел бы поделиться с вами недавними изменениями в немецком индексе Dax.Рекомендации Р.Н. Эллиотта в отношении его волнового принципа иногда могут дать нам сильное преимущество в ожидании следующего движения. Давайте посмотрим, как мы использовали рекомендации с большим эффектом. В 1930-е годы Р. Эллиотт обнаружил, что стадное поведение людей заставляет рынки проявлять определенные идентифицируемые и повторяющиеся модели. Важно отметить, что его эмпирическое исследование показало, что эти закономерности повторяются в каждом временном масштабе, и, таким образом, это позволяет предвидеть циклыи поведения толпы от краткосрочных до очень долгосрочных. Эллиотт отметил, что основной конструкцией бычьего фондового рынка был паттерн с 5 волнами вверх и 3 волнами вниз, и он записал правила формирования волн, которым подчиняется каждый вариант. Эти правила стали основой принципа волн Эллиотта. Но Эллиотт также отметил, что между волнами часто существуют определенные отношения, одна из которых заключается в том, что коррекция против более крупного тренда, обозначенная a-b-c, иногда заканчивается, когда волна c равна длине a. Он назвал это руководством по формированию волн, имея в виду, что он может дать аналитику ключ к разгадке при идентификации общей волновой структуры. То же верно и для коррекций медвежьего рынка. Волны с иногда равны длине волны а.

( Читать дальше )

Колебания массовых эмоций имеют тенденцию «каждый раз следовать одним и тем же путем»
После многомесячного ралли с мартовского минимума многие инвесторы фондового рынка сохраняют оптимизм.

Вот образец октябрьских заголовков:

[Крупный банк] называет 3 причины, по которым фондовый рынок будет продолжать расти… (Business Insider, 11 октября)«Увеличивайся» — … акции растут независимо от того, кто победит на выборах (CNBC, 12 октября)… Исследование показывает, что розничные инвесторы сохраняют оптимизм… (businesswire.com, 14 октября)Большие деньги — это оптимизм… (Деньги и рынки, 21 октября)

Такой постоянный финансовый оптимизм неудивителен. Действительно, этого следовало ожидать на данном этапе тренда фондового рынка.

В классической книге Уолл-стрит «Волновой принцип Эллиотта: ключ к рыночному поведению» Frost & Prechter говорится:

Развитие массовых эмоций от пессимизма к оптимизму и обратно имеет тенденцию каждый раз следовать одинаковым путем, создавая аналогичные обстоятельства в соответствующих точках волновой структуры.

( Читать дальше )

Рынок «не движется… внешней причинностью»
19 октября DJIA торговался с повышением большую часть утра, но к последнему часу торгов индекс был более 400 пунктов в минусе. В течение этого последнего часа торговли крупный финансовый сайт предлагал такое объяснение (CNBC): «Dow упал более чем на 400 пунктов по мере роста неопределенности стимулов и роста числа случаев коронавируса». Также к концу торгов того дня Wall Street Journal сообщила: «Акции США падают из-за беспокойства по поводу стимулов».

Что ж, эти объяснения кажутся логичными. Однако следует также учитывать, что отсутствие прогресса по другому пакету стимулов и рост числа случаев коронавируса не являются чем-то новым. Более того, на фондовом рынке наблюдался рост, когда плохие новости по одному или обоим направлениям попадали в заголовки газет. Например, 12 августа Barron's сказал: «S&P 500 закрылся чуть ниже нового максимума. Акции США выросли во вторник, несмотря на отсутствие прогресса в переговорах по еще одному пакету стимулов ...». И 25 сентября Barron's сказал: «Dow растет, несмотря на вирус ...».

( Читать дальше )